股票财务分析概要

根本上来说，股票的价格还是取决于公司的价值。而财务分析，是了解公司的价值的基本方法。

股票的价值和价格

股票的价值和价格可能是不一样的。股票的价格从定义上来说也有多种不同的价格。

• 面值：上海和深圳交易所流通的股票的面值统一为1元。
• 净值：即每股净资产
• 发行价：股票发行时的价格
• 市价：股票在市场上交易时当下的报价

分红/送股/转股

企业经营产生了利润，可以给股东分红（红利）。分红能力的大小对应的财务指标是每股未分配利润。分红需要企业支付现金。股东实际拿到的现金是扣税之后的。分红的税率目前是10%。

如果企业不想支付现金，而是想留着现金用于发展或其他目的，也可以选择送股。所谓送股，就是把未分利润按照每股一元的面值转换为新增的股份。

除了每股未分配利润，分红和送股的资金来也可来自于盈余公积金。

转股，则是把资本公积金按照每股一元的面值转换为新增股份。假如每股资本公积金有1元，则理论上可以进行每10股转增10股。

送股和转股的区别，主要是送股来源于企业的留存收益，包括盈余公积金和未分配利润；股则来源于资本公积金，属于非经营性质的增值。

分红、送股、转股，实际上都没有改变股票持有人当下的利益（不考虑税收部分，红利税理论上是持有人拿到分红后交给国家的部分），但都会改变公司的资本结构，反应在股票价格上，就需要对股票价格进行除权。

除权

所谓除权，是指交易所对股票价格进行调整，以客观反映股票新的“价值”。

因为在分红、送股、转股之后，每股对应的净资产发生了变化——减少了。所以除权的结果通常都是股票价格变低。

除权只是交易所针对开盘时交易价格的一种处理，可以视作一种价格指引。

股票价格重新涨回除权前价格的过程通常称之为填权。当然并不是每只除权的股票都会填权。