[个股探讨]与多氟多在一起的日子

　　社保埋伏：7只化工股有望大涨
　　
　　金融界
　　发表时间:2010年10月13日
　　　　南京证券看好化工行业，推荐：英力特、中泰化学、兴发集团、巨化股份、三爱富、永太科技、多氟多。根据爱基统计，7只股多为基金重仓股，其中社保组合埋伏于英力特、巨化股份。
　　
　　　　附原文：
　　
　　　　2010年1-8月份石化行业实现产值5.55万亿，同比增加36.5%,累计营业收入5.35万亿，同比增长38.35%,实现营业利润4253.23亿，同比增长46.16%,实际完成固定资产投资金额 5976.94亿元，同比增长 16%。
　　
　　　　2010年1-7月石化行业进出口贸易总额2578亿美元，同比增长53.5%。
　　
　　　　其中进口1836.32亿美元，同比增长59%,出口741.66亿美元，同比增长41.5%。累计贸易逆差为 1095亿美元，同比扩大 73.6%。总体来讲，石化行业继续保持稳步回升,但是1-8月份，各项指标却处于同比增速逐渐下滑的态势,因此石化行业仍处于缓慢复苏的态势。
　　
　　　　一方面宏观经济复苏放缓、下游需求疲软，石化行业利润已经处于同比增速不断下滑的态势且未看到有明显好转的迹象;另一方面，石化行业从去年下半年已经开始复苏,受基数变大的影响。我们认为,2010年石化行业利润将保持30%-35%左右的增长，复苏态势处于同比增速缓慢下滑的缓慢复苏。
　　
　　　　在石化行业整体复苏放缓，下游需求疲软、难现惊喜的态势下。重点关注政策面引导，符合国家长期发展站略的子行业(氟化工行业)以及节能减排、限电所带来的投资机会。PVC行业中，我们重点推荐具有较强电力自给能力的英力特(000635)、中泰化学(002092)。而黄磷行业相关上市公司我们重点推荐兴发集团(600141)。
　　
　　根据国家规划，我们推荐具有资源整合优势的国资背景的巨化股份(600160)、三爱富(600636)。
　　
　　从氟化工产业升级的角度来讲，我们推荐永太科技(002326)与多氟多(002407)。
　　
　　
　　

　　政策大力扶持 锂电池有望爆发增长
　　
　　2010-10-12 中国投资咨询网
　　
　　
　　六氟磷酸锂国产化有望来临。从电导率、热稳定性和耐氧化性等性能来说，六氟磷酸锂是最优秀的电解质材料，目前我国电解质几乎全靠进口，六氟磷酸锂毛利率高达60%以上。目前国内有些公司也在向六氟磷酸锂进军，我们多建议关注有望成功生产六氟磷酸锂的多氟多、江苏国泰、九九久。
　　
　　　　其他添加剂关注PVDF、NMP、DOP。目前，工业上普遍采用聚偏氟乙烯(PVDF)作锂离子电池的粘结剂，N-甲基吡咯烷酮(NMP)做分散剂，邻苯二甲酸二辛酯(DOP)做增塑剂。我们建议关注PVDF的生产企业三爱富；分散剂NMP原材料γ-丁内酯的生产企业山西三维；增塑剂DOP的生产企业广东榕泰。
　　

　　多氟多之优劣分析：
　　优点：
　　1、主业具垄断潜能。无水氟化铝国内只有多氟多一家能生产；高分子比冰晶石产销量在国际上占比第一。募资后，产能进一步扩张。
　　2、国家战略新兴产业概念：锂电¬¬——新材料——新能源概念。（六氟磷酸锂）
　　3、十二五规划概念：
　　（1）氟化工在十二五中单列；
　　（2）中原区域列入十二五规划。
　　4、私企出身。董事长李世江的家产在其中，从其发展史中可以看出老板是一个思进取的人。把企业办好就是为他自己赚钱。不像国企，公司亏了，亏国家的，而管理者照样拿钱。
　　5、重点谈谈六氟磷酸锂：
　　这东西确实不好做。如果好做，全世界为什么只有日本人能做？这是很赚钱的项目，美国欧洲为什么不做？难！技术含量高而又高。
　　多氟多能在2006就做准备了，看出公司高层很有眼光。现在别人才在规划中，还在喊口号，而多氟多已进入实质阶段。
　　【2010-06-22】 刊登使用超募资金用于在建项目年产200 吨六氟磷酸锂的公告
　　【2010-08-04】 根据2010年第一次临时股东大会决议，同意设立超募资金用于"年产200吨六氟磷酸锂"项目专用账户，开户行、账号和用途分别为：交通银行股份有限公司河南省分行郑州铁道支行，账号为411060300018150285625其中该专户129,450,000.00元用于"年产200吨六氟磷酸锂"在建项目募集资金的存储和使用。
　　中试已成功。年底有望20吨试产成功。因为技术难度太大了，所以可能200吨量产要到2011年。
　　6、盘小，公积高，年底可能高送转。
　　7、有庄守候，上市至今的97个日子里，触及涨停有7天。今天上午100手左右就能拉升2%，控盘强。最近上涨放量，下跌缩量。
　　8、庄在等待六氟磷酸锂达产公告，到时一口气拉到100不成问题。
　　
　　劣势：
　　1、上半年业绩下滑。还好只是毛利率下降，产销量不变。原材料上涨所至。估计下半年会传导至产品涨价化解不利因素。
　　2、六氟磷酸锂能否早日顺利达产不得而知。所以要耐心地等。失败的可能性没有。中试成功，设备建成，1亿多资金投入，公司没有十足把握不会做。已准备3年。

　　发现没，在公司架构中，大家有没有发现专设一个 “锂电部” ？
　　
　　公司的发展规划中，有锂电产业链，不止 六氟磷酸锂 一个项目。

　　多氟多化工股份有限公司锂离子电池正级材料磷酸铁锂项目备案情况公示
　　项目介绍：
　　
　　项目名称
　　锂离子电池正级材料磷酸铁锂
　　项目所属行业
　　高新技术
　　建设规模
　　建设规模：年产4000吨磷酸铁锂工艺技术：将硫酸亚铁溶液和磷酸混合得到混合溶液，将PEG与碳酸锂混合后，将前一种混合溶液滴加入第二种混合物中，将反应产物用气流粉碎机粉碎，即得锂离子电池正极材料磷酸铁锂。主要装备：磷酸铁反应釜、旋风干燥机等。市场预测：随着手机、数码相机和便携摄像机等消费和移动电子产品的继续走强以及锂离子电池呈现的巨大应用潜力，未来锂离子电池正级材料磷酸铁锂的市场前景广阔。
　　总投资及
　　资金来源
　　总投资 18000 万元
　　其中企业自筹 6000 万元
　　 国内银行贷款 12000 万元
　　 国外资金 0 万元
　　 其他资金 0 万元（来源：）
　　项目法人名称
　　多氟多化工股份有限公司
　　备案机关意见
　　同意备案
　　焦作市发展和改革委员会
　　2009 年月3 日
　　项目编码
　　豫焦市域高[2009]00175
　　省府投资
　　主管部门意见
　　同意备案
　　河南省发展和改革委员会
　　2009 年7 月8 日
　　

　　河南省企业投资项目备案情况公示
　　项目编号：豫焦中站高[2010]00039
　　企业名称：多氟多化工股份有限公司
　　项目名称：锂离子电池用电解液及六氟磷酸锂、电池级氟化锂、电子级氢氟酸项目
　　备案机关意见：准予备案
　　政策规定依据：该项目符合《产业结构调整指导目录（2005年本）》，属于鼓励类项目,准予备案。
　　复核机关意见：同意备案机关意见
　　政策规定依据：同意备案 复核日期:2010-9-10 16:04:06 建设地点:多氟多化工股份有限公司原规划土地上进行建设 总 投 资:34500 万元 ，其中: 企业自筹19500万元 国内银行贷款15000万元
　　计划建设起止年限:2010年10月至2012年10月
　　主要建设内容（生产性项目要列明采用的工艺技术、主要装备等）：
　　建设规模：年产20000吨电解液、2000吨六氟磷酸锂、400吨电池级氟化锂、5000吨电子级氢氟酸；工艺技术：根据无水氟化氢内各杂质的沸点不同，经过净化提纯等制得电子级氢氟酸；电子级氢氟酸在一定条件下与碳化的碳酸锂溶液反应，过滤干燥得到电池级氟化锂，然后再将电子级氢氟酸、电池级氟化锂和五氯化磷在特定条件下进行反应，过滤洗涤、干燥制得六氟磷酸锂产品，再将六氟磷酸锂加入特定的酯类有机溶剂中，并加入不同的添加剂制取电解液成品。建设内容：在公司原规划土地上，新建电解液生产车间、六氟磷酸锂车间、电池级氟化锂车间及电子级氢氟酸车间，新增建筑面积14508平方米。新购置离心机、精馏塔、调配釜等设备。 市场预测：随着手机、数码相机等消费和移动电子产品的继续走强以及锂离子电池呈现的巨大应用潜力，市场前景广阔。

　　六氟磷酸锂目前被关东电化学工业、SUTERAKEMIFA、森田化学等几家日本企业垄断，据有关数据显示现在市场价格40万一吨，生产成本10万一吨，一辆动力汽车的电池大概要40KG电解液，手机电池要3G电解液，六氟磷酸锂占电解液成本50％，目前国内大概有8000万辆各种汽车，大家可以测算未来电动汽车需要多少电解液

　　多氟多领衔起草国家 无机氟化工发展规划
　　来源： 焦作日报 　　
　　本报讯（通讯员李继洲）近日，国家工信部委托氟硅行业协会所做的无机氟化工行业准入条件征求意见稿和“十二五”发展规划无机氟化工部分由多氟多公司牵头调研和起草。氟化工十二五规划由多氟多来订，当然对自己有利

　　六氟磷酸锂:踌躇满志,年内或将形成量产
　　
　　　　公司200吨六氟磷酸锂建设项目已获股东会通过,目前,公司正集中全部精力进行项目建设,已完成基建部份,即将安装设备,力争年内实现投产,12年达产。如果市场开拓顺利,公司未来两三年内可能将产能进一步提高到1000吨。
　　
　　　　六氟磷酸锂是制造锂离子电池电解液不可缺少的原料,目前国内仅有天津金牛和张家港森田化工可以生产(其中金牛250吨产能属于自产自用),呈现供不应求态势。国内不少企业也在大力研究六氟磷酸锂的生产,但目前为止进展不大,能够完成中试的企业较少,公司开发进度居于行业前列。公司认为,相对于业内其他企业,自身具有以下优势:
　　
　　　　首先,六氟磷酸锂的三大最主要原料是五氯化磷、无水氢氟酸和氟化锂,其中又以后两者生产难度最大,而公司作为氟化工龙头,具有生产高质量无水氢氟酸和氟化锂的能力。
　　
　　　　其次,公司从06公司从06年开始瞄准六氟磷酸锂市场,通过自主研发+引进吸收等手段,拥有了较为深厚的技术积累。
　　
　　　　其三,公司是业内少数从氟化工企业的角度切入六氟磷酸锂领域的企业,对氟化工领域的深刻理解有助于解决工业化过程中遇到的一系列问题。
　　
　　　　目前,公司的初步产品已经在部分客户处试用,正在等候试用结果,公司对于新项目投入充分,信心充足。
　　
　　　　预计最快四季度即可对公司业绩做出一定贡献。
　　
　　　　我们的观点:道路或曲折,前景必广阔
　　
　　　　我们认为,公司六氟磷酸锂项目的投产虽然具有一定不确定性,但年底之前投产当有较大把握。随着下游锂电池行业需求的迅速扩大,如果公司能够抓住机会,先发占领市场,其未来发展前景将非常广阔,而主要的不确定性来自于下游企业对于公司产品的接受过程上。
　　
　　　　一方面,由于六氟磷酸锂的质量及其稳定性对于电解液,以及下游的锂电池性能影响十分明显,因此下游企业对于产品的质量及不同批次之间的稳定性十分重视。公司产品性能已经达到或超过国家标准,但其稳定性还需要在量产之后经过一定的时间检验。
　　
　　　　另一方面,目前天津金牛和张家港森田都已经有过工业化经验,如果其扩产,对于下游市场的占领不可忽视,有消息说天津金牛可能扩产至3000吨,如果公司产品的投产和下游认可进度有所延迟,先发优势可能会受影响。
　　
　　　　不过,我们始终认为,公司是最有可能率先实现六氟磷酸锂大规模商品化的国内企业,未来锂电池行业的高增长将被公司充分分享,公司前景看好。
　　
　　　　明后年增长迅速,给予“增持”评级
　　
　　　　我们预计,公司募投项目10年底逐渐开始投产,11、12年将是公司迅速发展时期,六氟磷酸锂项目的贡献从11年开始明显显现,12年产品逐渐被下游大规模接受,对业绩贡献比例上升。预计10、11、12年每股收益分别为0.96、1.51和1.89元,给予11年30-35倍市盈率,合理价格在45.3-52.3元,给予“增持”评级。
　　
　　　　机构来源：中信建投
　　
　　

　　【游资动向】十二五”期间我国经济将由资源消耗型转为节约型，将高污染型转为清洁型。预计到2015年，精细化工产值将达16000亿元，比2008年增长一倍，精细化工自给率达到80%以上，进入世界精细化工大国与强国之列。
　　电子化学品上市公司有永太科技、鼎龙股份、江苏国泰、多氟多、当升科技等；医药等有天马精化、联化科技；纺织包括浙江龙盛、闰土股份和安诺其等。涉及聚氨酯的上市公司有烟台万华、沧州大化等
　　
　　

　　河南中原概念一定会有一波行情.
　　
　　淡定 淡定

　　豫股“十金刚”撬起河南板块
　　2010年10月14日 06:58
　　经济观点报
　　
　　 共有评论2条豫股十金刚成为河南板块的风向标，这不是一个偶然。仔细观察会发现，这批悄然诞生的高股价、高增长上市公司，与或将出台的“中原经济区”规划交相辉映。
　　
　　□经济视点报记者 任立斌
　　
　　10月11日，河南省第三次在北京举办了“将中原经济区上升为国家战略”的研讨会。随着中共第十七届中央委员会第五次全体会议召开时间的临近，有分析认为“将中原经济区上升为国家战略”犹如进京赶考，金榜题名指日可待。
　　
　　鉴于目前河南是国内为数不多的缺失国家区域规划战略的地区之一 ，中原经济区规划呼之欲出。规划出台旨在发展区域经济，与此相对应的河南区域内上市公司也就顺理成章地成为最大受益者。而中原经济区振兴概念也将会推动河南板块的估值提升。
　　
　　值得注意的是，在河南上市公司军团中已经悄然涌现出一批质地优良、公司稳健发展的上市公司，他们大都是在股改以后上市的次新股，而且多为符合扩大内需、促进消费、发展新兴产业等国家阶段性经济政策下的代表企业。
　　
　　既新又高
　　
　　自去年7月境内证券市场IPO重启以来，河南省资本市场风生水起，接近20家企业在境内外证券市场实现成功上市。目前，河南上市公司已达到51家，其中主板公司31家、中小板公司16家、创业板公司4家。
　　
　　据统计，2009年7月至今，河南已有13家公司上市国内A股，而且上述公司多集中在新兴产业、农业、消费等领域。具体来说，在这一时间段内豫股军团分别新增了新开源[59.23 -4.62%]、雏鹰农牧[50.79 -6.29%]、多氟多[52.98 1.69%]、辉煌科技[0.19 -2.04%]、森源电气[42.90 -7.04%]、新大新材[47.60 1.93%]、中原内配[42.60 -2.02%]、郑煤机[31.52 -1.38%]、远东传动[26.56 -1.56%]、豫金刚石[25.50 -1.39%]、汉威电子[20.90 -4.52%]、华英农业[20.06 -4.75%]、中原特钢[9.07 0.44%]等上市公司。
　　
　　上述豫股，除了具备战略新兴产业中的中小规模成长型公司这个特点外，还有一个更加突出的特点则是高股价。记者统计，截至10月12日，河南上市公司A股中，股票收盘价超过30元的共有13只，除三全食品[35.35 -2.08%]、华兰生物[49.05 -0.71%]、双汇发展[0.00 0.00%]、许继电气[28.95 -2.43%]外，其余9只股票全是次新股，而新开源、雏鹰农牧、多氟多、辉煌科技和华兰生物等5股股价均超过50元。
　　
　　而这一点，无论是与其他豫股横比，还是跟中部地区安徽、江西、山西、湖北、湖南其他五省的上市公司进行纵比，河南这十余只次新股的高股价特点尤为突出。
　　
　　“高价股奇迹般地出现在河南板块，无疑是对河南区域经济高速发展的一个有力证明。”华泰证券[16.30 6.68%]分析师侯东东指出，股价相对较高通常是对其上市公司业绩的较好体现，同时也证明市场投资者对公司未来发展前景看好。
　　
　　事实上，河南上市公司发展确实在2009年下半年至今出现了一个爆发式的增长，据河南证监局资料显示，2010年上半年，河南辖区上市公司资产总额、营业收入总额、净利润总额同比均有较大幅度增加，实现营业收入1066.21亿，同比增长60%，净利润合计53.49亿，同比增长185%。
　　
　　“如此的高增长，反映出河南辖区内上市公司高速发展的良好态势，得益于企业善于抓住历史发展机遇，同时也证明了当地政府推出的相关产业政策的引导和扶持，是积极有效的。”河南金融办相关负责人告诉记者。
　　
　　豫股“十金刚”
　　
　　公司的发展往往需要天时、地利、人和。“天时”得益于公司发展符合国家及地方政府的政策规划，“地利”则是企业发展所依赖的相关资源优势[2966.42 2.88%]，“人和”靠的是企业自身的灵活经营。
　　
　　以河南上市公司为例，目前表现良好的企业恰恰都具备了“天时、地利、人和”的条件。如在我国“十一五”规划当中，明确提出此阶段经济发展的重点在于“调结构、促内需、保增长”，具体来说就是要加大力度发展消费类产业、农资产业、现代服务业和先进制造业以及节能环保等产业。
　　
　　在此背景下，河南上市公司中以许继电气、森源电气为代表的智能电网概念股，以多氟多、新大新材为代表的新材料概念股，以三全食品、中原内配为代表的消费类概念股，以双汇发展、雏鹰农牧为代表的农业股均抓住这一有利时机，公司业绩出现大幅提升。
　　
　　而河南作为地处中原的全国人口第一大省，其区位优势明显，同时又在煤炭、有色金属、农业和人力成本方面具有得天独厚的优势，此成为滋生资源类、农业类、劳动密集型产业的先天条件。
　　
　　在公司发展的战略定位及行业地位方面，河南上市公司同样有一批代表企业，他们均在同类行业发展当中处于领先地位，同时带动并影响着本地企业和产业向前发展。特别突出的是，在当前豫股板块中出现的如新开源、华兰生物、雏鹰农牧、多氟多、辉煌科技、森源电气、新大新材、中原内配、三全食品、郑煤机等十余只行业龙头企业，他们被誉为豫股“十大金刚”，渐成为衡量河南上市公司的一个重要指标。
　　
　　豫股崛起
　　
　　即便有了豫股“十金刚”的龙头地位影响，但它们仅是当前河南上市公司的一个缩影，并非全部。
　　
　　结合中原经济区的战略定位，就是要将河南打造并成为：全国重要的先进制造业和现代服务业基地，全国粮食生产核心区，全国新型城镇化发展先行区，全国文化改革发展试验区，全国生态文明建设示范区。归根结底，就是要把“中原经济区”构建成为全国经济发展的第五个重要增长极。
　　
　　在此战略构想下，河南辖区企业早已在河南省政府及相关职能部门的引导下，掀起了新一轮的企业上市高潮。而此次上市潮，在参与上市企业数量、规模和质量方面均达到历史最高水平。
　　
　　从今年8月，河南省政府公布的《河南首发上市重点后备企业名单》中不难发现，综合分析150家后备企业，其行业构成与变化暗合了河南省经济结构调整的主线。在当前及今后的一段时间内，河南省经济虽然仍将以重化工原材料工业为主，但粮食深加工产业、旅游产业的发展，必将会使河南省经济结构日趋合理，为加快经济发展方式转变做出贡献。
　　
　　上市后备企业的上市热情自然鼓舞了河南区域经济发展的士气，许多后备企业也正在加快上市步伐，积极推进各项上市准备工作。此举已吸引了国内资本市场的诸多关注，省外资金和项目也都纷至沓来。
　　
　　与此同时，随着中原经济区有望获批时日来临，河南上市公司板块更成为市场关注的热点。有分析认为，联系到国内每推出一个区域规划，该区域内的相关上市公司股票均会受到热捧，赚钱效应明显。
　　
　　中原证券分析师马嵚琦指出，区域经济运行分化及其在股市的相应表现是国内股市一个显著特点，尤其是在区域经济发展上时常出现的政策导向为特定区域上市公司投资提供了机会，为此我们常常见到在股市上演的地区板块行情。
　　
　　马嵚琦认为，从中原经济区建设展望，可以关注几条投资主线：首先是传统产业的转移，这其中资源、交通运输行业都将明显受益；其次，是城镇化进程的加快，由于中原经济区的建设，将进一步加快农村人口向城镇的转移；基建、机械、电力设备等行业也将加快增长步伐。
　　

　　豫股“十大金刚
　　
　　
　　
　　多氟多、新开源、华兰生物、雏鹰农牧、辉煌科技、森源电气、新大新材、中原内配、三全食品、郑煤机
　　
　　
　　 经济视点报记者 任立斌
　　2010年10月14日