债券投资

风行水上 @ 2009-06-27 10:52:25
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    所谓债券,其根本就是借钱给别人的凭证。放贷的基本目的是通过利息获取收益。附带着通过债券价格波动获取收益。

    交易费用、交易规则、利息税

    所有债券都是 T+0 交易。

    企业债在付息时需扣除 10% 利息税。

    国债逆回购

    本质上相当于是短期贷款。就是你把钱借给别人,获得固定利息;别人用国债作抵押,到期还本付息。不仅是银行可以发放贷款,你也可以开个小“钱庄”了。而且对方有国债作为抵押,资金安全。抵押的国债价格下跌的风险也不用你担心。还本付息也由交易所自动划转。

    目前,上海证券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个品种。交易代码分别为(204001、204002 …… 204182)。

    交易时成交价格即利率。以10万为一个单位。目前只有 204001 和 2004007 交易相对活跃。如果有闲置的保证金,可以相机参与。

    以204001为例,2.5%的利率经常可以见到。如果是 10万元以2.5%成交,扣除手续费后可以收益5元左右。(FIXME: 精确计算)

    有趣的问题

    操纵债券价格而控制债券价格基金

    这里的操纵债券价格是指对于成交不活跃的债券,自己在收盘时用小单打高收盘价格,以图影响响应的债券基金价格,试图套利。

    问题是基金的债券估值可以用很多种方法。所以只有基金公司才可以通过债券操纵净值,其他人怎么打压拉抬都没用,基金公司只需要
    “按公允价格计算”就行了。

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