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[经济杂谈]自9月13日开始记录国内外经济新闻大事(转载)

原文 | 楼主:昭名 (*)
昭名 @ 2011-03-27 17:16:08
  全球频频上演财政紧缩模仿秀 加息潮暗涌
http://www.sina.com.cn 2011年03月26日 16:17 人民网—人民日报海外版
    杨宁 段艺琳
  
    英国:“罗宾汉”的政治牌
  
    英国财政大臣乔治·奥斯本于23日公布了2011-2012年度财政预算。在坚持财政紧缩的同时,英国政府将2011年经济增长率由去年公布的2.1%调低到1.7%,同时把2012年的经济增速下调了0.1个百分点。
  
    预算案出炉后,英镑兑美元(1.6017,-0.0103,-0.64%)一路下滑,并刷新日内低位至1.6230。分析人士表示,英国预算案在短期内进一步加重了市场对于英国经济复苏的担忧,并利空英镑走势。
  
    值得注意的是,这份高唱“复苏与改革”主旋律的年度预算案提高了个人所得税的起征门槛——从去年的年收入7475镑提升到8105镑。此外,英国还将重点治理富人的避税方式,包括“灰色收入”、逃避企业税、增值税、土地税等。这意味着低收入人群将从中尝到“甜头”,而少数富人则要承担更多税负。因此,有不少媒体称英国的新预算案是劫富济贫的“罗宾汉”。
  
    然而,英国《金融时报》的专家指出,在当前的经济形势下,政府此举如“戴着镣铐跳舞”——若加息抑制通胀,英国经济复苏将面临威胁,而若继续维持宽松货币政策,那么通胀或将进一步肆虐。在这种两难的情况下,政府只有尽力讨好选民,这份预算案不过是一场“政治秀”。
  
    欧洲:“多米诺”效应频现
  
    就在英国公布预算案的当天,葡萄牙财政紧缩方案意外受挫,10年期国债收益率急升至7.83%,总理迫于压力辞职。这令市场更加担忧继爱尔兰和希腊之后,葡萄牙有可能成为在欧债危机中倒下的第三块“多米诺骨牌”。
  
    祸不单行,24日,国际评级机构穆迪将西班牙银行业的信用评级下调至Aa2,同时将该国评级前景由“稳定”下调至“负面”,这也给当日开幕的欧盟春季峰会蒙上了一层阴影。
  
    为削减巨额赤字及债务,欧盟各国“开源节流”,看起来无可厚非。但分析人士指出,这种逆周期的对策,除了能让政府的账面好看一些以外,很可能会对该国的经济增长和偿债能力产生损害,结果适得其反。
  
    海峡对面的英国,已经“身先士卒”。去年,英国新政府推出了紧急财政预算案,“大手笔”削减810亿英镑财政支出,将增值税税率从17.5%提高到20%,结果第四季度GDP剧烈下滑达0.5%。英国副首相也不得不承认,财政紧缩计划对整个英国已产生“可怕的心理影响”。
  
    如果欧洲国家继续将这场“模仿秀”进行到底,那么危机国重蹈英国的覆辙是不可避免的,“多米诺骨牌”还将接着倒下去。
  
    全球:“加息潮”暗涌
  
    纵观全球经济,不难发现一股“加息潮”正在悄悄上岸。
  
    受油价上涨和日本地震的影响,印度央行把2010至2011财年的通胀预期从此前的7%上调至8%,在一年内实施第八次加息。截至24日,日本向市场注资高达106万亿日元。此前,曾有人担心继美国量化宽松之后,日本也被迫开动印钞机,会打乱全球加息“节奏”。不过从近日欧洲央行和英格兰央行高层官员发表的言论以及最新公布的2月份通胀数据来看,欧洲央行4月和英国央行5月加息的计划不会改变。
  
    全球第一大经济体的美国尽管对加息是“一万个不愿意”,但通胀的苗头正在逐渐显现,加息一触即发。分析人士认为,如果美联储寄望通过超低的利率和宽松的货币环境来刺激金融市场,巩固经济复苏,必然伤及他国,特别是新兴经济体的利益。面对全球通货膨胀的压力,这种“损人利己”的做法带来的效益是短期的。因此,对美国来说,“加息与否已不是问题,何时加息才是问题。”
  
    金融危机余波未了,没有人知道这股“加息潮”能够帮助全球经济恢复多少“元气”。不过,可以肯定的是,在一段时间里,世界经济局势还将在“黑暗中漫舞”。
昭名 @ 2011-03-27 17:17:59
  外媒称朝鲜食品分配体系5月或将无粮可发
http://www.sina.com.cn 2011年03月25日 18:20 财经网
    【《财经》综合报道】据华尔街日报报道,联合国世界粮食计划署(U.N. World Food Program)在一份评估报告中说,朝鲜的政府食品分配体系今年5月将无粮可发,届时朝鲜2400万人口中的四分之一将面临遭遇饥荒的危险。
  
    世界粮食计划署表示,长期营养不良的朝鲜人民正面临比往年更严峻的春季,因为去年的洪水造成了农作物减产,而刚刚过去的这个冬天又特别寒冷。去年12月以来爆发的口蹄疫也减少了家畜出栏量。朝鲜社会的弱势群体目前正面临着越来越严峻的日常生计问题,他们的生命系于一线。
  
    报道称,一位西方国家外交官在接受采访时说,朝鲜每日的食品配给量已经降至360克,不足历年平均水平的一半。这位外交官参加了世界粮食计划署此次在朝鲜的调查。
  
    在世界粮食计划署调查人员访问过的一所医院,有136名儿童因营养不良在接受治疗,其中11人处于最严重的饥饿状况,他们只能接受静脉注射和吃高营养的饼干,而这两样东西医院都没有。
  
    这位西方外交官说,朝鲜是以此来强烈要求国际社会提供援助。他说:医院的情况非常可怕。
  
    据韩联社报道,在国际机构发表朝鲜粮食评估报告之后,韩国政府会从下月开始重新考虑对朝鲜的婴儿、幼童等弱势群体提供人道主义援助。
  
    报道称,韩国政府将会加强配给监控,确保援助物资能够发送给弱势群体,并与美国进行紧密协调、商讨援助内容和方式。
  
    据悉,韩国政府做出上述决定,是因为美国在积极考虑重启对朝援助。目前被纳入考虑范围的援助物资包括玉米(2402,2.00,0.08%)、豆类等数万吨粮食和药品。
昭名 @ 2011-03-27 18:25:11
  海宁:

  1922—1929年美国那场财富史时代,美国的失业率就很高;1992— 2000年,克林顿的财富史时代,美国的隐形失业率也相当高。
  
  因为,它是一种大量新技术应用而出现的劳动生产率持续增长,在这种模式中,美国私人资本获得大量暴利,而美国工人被迫接受工资长期停滞或大规模转行。这实际就是一种技术社会的体现,它的劳动生产率越高,它的“自然失业率”也就越高。
  
  每种经济体都会有自己的“自然失业率”的,就像现在中国就业情况不错,但这种是政府用大量基础建设囤积了大量劳动力,而这个结果直接导致中国农业劳动力空心化。以中国棉花为例,2007—2009年,全国棉花种植面积依次为8889.15万亩、8631.15万亩、7425万亩,2009年棉花种植面积与2007年相比,减少1400万亩以上。
  
  因为,种棉花一般要耗费25个工,种水稻一般只要5个工,另外棉花收获只能靠手摘,不像小麦、玉米可以实现机械化。所以,当中国政府用大量借债推动中国就业市场时,实际是在恶化中国农业体系和产业体系的劳动生产率。
  
  而反观美国奥巴马先生,虽然在大讲特讲要改善美国的就业情况,但实际情况是奥巴马先生在努力让美国就业市场出现更多的失业人群。因为,奥巴马先生的医疗改革方案是让美国的大型企业面对更高的医疗成本,这样,美国的大型企业就不愿意去扩大招工,但他们会被迫进行大规模的设备与软件升级。
  
  所以,奥巴马先生的医疗改革方案的财政转移还有一个非常重大的战略,就是让一支美国真正强大兵团获得超级利润,他们是美国现在的强大科技部门。
  
  可以明确的预计,美国苹果、谷歌、微软、英特尔等等在获得美国政府大量巨额财政转移后,他们将很快全部消灭全世界的竞争科技对手,而成为世界真正的产宰者。
昭名 @ 2011-03-27 18:28:31
  接上:

  这一直在思索一个问题,中国人为什么会痴迷去建立大规模官方外汇储备,而不敢勇敢地去建立政府福利负债?
  
  当然,这种政府负债是向政府公共福利转移的模式,即免费医疗、免费教育、廉价住房等等。
  
  一个国家有大规模外汇储备就意味着这个国家有大量的海外债权,而从世界历史的经验来看,有大量海外债权的国家信往会蜕变成一个很不负责任的国家,而最终在全球化的进化中大规模破产,并且这种破产的速度是非常惊人的。
  
  18世纪荷兰共和国财富衰落的历史就是一场快速衰落的历史。当时,荷兰约有80%的海外投资在英国,而国内各行各业是面临衰退和贫富分化日益严重,虽然当时荷兰的阿姆斯特丹还保留着许多高附加值产业,如烟草加工、帆布、丝绸、造船、糖类精制和亚麻生产等等,但大规模的人口迁移已经开始了。
  
  当时的荷兰国家管理者,完全无视这种荷兰产业的恶化,只是追逐于在英国的债权利息收益和自己的炫富生活,最终荷兰用自己的衰败奠定了英国工业革命的开始。
  
  再到大英帝国时代,1910年大英帝国在海外的投资高达40亿英镑,相当于那个时代世界总投资额的60%。但是,1900年,英国很多富人已经搬离了伦敦上层的住宅区,伦敦工业区的工人也开始大规模迁移,英国的重工业区伯明翰的工厂主开始面对设务的严重落后。所以荷兰人用海外投资创造了英国的工业革命,英国人同样用海外投资创造了第二次工业革命的领导者美国工业革命和德国工业革命。
  
  可见,荷兰的国家管理者和英国的国家管理者用大量的海外投资都为自己创造了一个致命的消灭自己的对手,但荷兰的国家管理者和英国的国家管理者都只是痴迷于海外证券和收益和炫富的生活。
  
  今天中国2.4万亿美元官方储备的时代,我们也正面对的是一线城市大量的财富人士向海外迁移,一线城市大量的技术人员向二、三线城市迁移,沿海地区的工业基地大规模向内地迁移以及农业产业空心化的形成。
  
  现在,中国同样也用大量的外汇储备创造了一个致命的消灭我们的强大的美国科技部门。
  
  现在,中国同样也只是痴迷于海外证券的收益和炫富的生活。
  
  站在,荷兰与英国的衰败史上,我们还有什么勇气去质疑强大美元时代的来临。
  
昭名 @ 2011-03-27 18:33:38
  接上:

   如果,未来30年后美国垄断了全球官方储备的货币权,美国每年的铸币税将高达2万亿美元。
  
  现在,任何谈论美国每年1.4万亿美元财政赤字是美国衰落象征的两只寒蝉与小灰雀,是永远看不到美国巨大财政赤字的背后是对世界最高货币权的进军。
  
  现在,全中国的寒蝉与小灰雀们也都看不到美国财政转移刺激私人消费的模式已经终结,取代的是向科技部门、保险部门、医疗部门、农业部门等大规模的财政转移。所以,鹏鸟的即将腾飞,永远是寒蝉与小灰雀们看不到的。
  
  2008年,美国次级债市场的崩盘,是鹏鸟在即将腾飞前甩掉欧洲与中国这两只寒蝉与小灰雀的行动。在2008年,美国抵押房屋市场最高峰时,共计有5500万笔价值达 13万亿美元的住宅抵押贷款,其中次级低押贷款价值在1.3万亿美元,占10%。而这1.3万亿美元次级抵押贷款中,60%以上是中国人、欧洲人、日本人、阿拉伯人等持有。
  
  美国人最多面对的是6千亿美元损失,美国的经济总量在15万亿美元,6千亿美元只占其经济总量的4%。所以,欧洲央行行长特里谢在 2008年10月10日的七国财长会议上,严厉批评美国财政部任由美国雷曼兄弟倒闭是全球危机的导火索。
  
  而美国财政部愿意救助雷曼兄弟的话,只需掏200 亿美元。美国财政部没掏这钱,美国雷曼兄弟破产了。结果,2010年在希腊的债券收益率是在10%的丰产价格。还有一个结果,是让中国的凯恩斯主义们创造了全球货币印刷第一+金融资产价格第一,用鹏鸟的思维会得到一个答案,用寒蝉和小灰雀的视野会得到另一个不同的答案。
  
昭名 @ 2011-03-27 19:02:47
  人民币期权4月上线 银行企业适度谨慎2011年03月26日 08:08
来源:中国经营网 作者:朱紫云字号:T|T11人参与5条评论打印转发
  
  点击图片查看详细数据
  
  在人民币汇率双向波动加剧、人民币国际化程度加深的催化下,中国本土的人民币期权交易即将于4月1日诞生,国内外汇交易市场的人民币衍生交易品种增加至三大类。
  
  据悉,多家银行已向外管局提交开展期权交易业务的备案,同时搭建相应的交易平台和清算体系,并积极向潜在企业客户推介这一新的汇率避险工具。
  
  不过在发达市场已经是一个相对成熟产品的期权交易在国内还尚属新兴业务,银行以及企业的汇率风险管理都将面临新的考验。
  
  4月1日开闸
  
  “4月1日人民币对外汇期权交易就要正式推出,我们已经着手向潜在客户推广介绍这一新产品。银行也正在搭建自身的交易平台、交易评估和后台清算体系。”中国银行[3.35 1.82% 股吧]相关部门一位人士告诉《中国经营报》记者,就目前来看,中国银行、工商银行[4.46 1.13% 股吧]、交通银行[5.67 1.61% 股吧]等这些前期远期结售汇业务量较多的银行准备较为充足,现在银行都在等待外管局的业务开展批文。
  
  根据外管局规定的交易原则,客户办理人民币期权业务应符合实需原则;只能买入期权和对买入的期权进行反向平仓,不得卖出期权;除特定范围的交易外,期权到期行权应采取全额交割。
  
  中行上述人士告诉记者,银行试点初期的人民币期权交易期限初定为一年以内。根据外管局规定,人民币期权将采取普通欧式期权(买入期权的一方在期权到期日当天才能行使的期权),分为看涨期权和看跌期权,即期权买方有权在到期日以执行价格向期权卖方买入或者卖出约定数量的外汇,并支付购买该项权力的权力金。
  ======================
  相信人们都忘不了416股指期货推出后发生了什么事,就是在这家伙的推动下相当一部分大盘股一蹶不振
  殷鉴不远,血泪尤在,不能忘记
昭名 @ 2011-03-27 21:59:24
  ...

昭名 @ 2011-03-27 22:08:47
  郎咸平

  
  近年政府出台了一系列政策打压楼价。许多人关心这种打压是否有效果。如果换一个角度考虑:要是打压成功了,房价降下来了,会是什么样的情况?那就是中国完了!中国的房地产业现在好比是一座火山,政府的打压即是试图把这个火山压住。如果强制压住了,熔岩不会自动消失,一定会从岩层中更为薄弱的环节漏出来,其后果是:恶性通货膨胀、经济再次探底,甚至引发火山爆发,最后一个支柱产业画上句号。
  
  让房价上涨,老百姓住房怎么办?新加坡的做法是一个样板,即政府加强保障房的建设,以一个繁荣的商品房市场来构建保障房的基础。  
  
  2010年政府土地出让金2.7万亿,拿出10%建保障性住房,2700亿可以建设2亿平方米,10年20亿平方米足足够2亿人居住,如果从土地出让金拿出6000亿可人人看病不要钱,再拿出1000亿可人人上学不要钱,所以从土地出让金拿出1/3,可以解决老百姓住房、看病、上学“三座大山”。企业拥有更大的弹性才能应对危机。
  
  
  ·政府的政策一定是根据表面现象作出的,往往是头痛医头脚痛医脚,不能解决本质问题。  ·品牌并不是每一个企业都能够做得到的。那些认为通过几个名人打广告就能够推出一个世界一流品牌,根本是不可能的。  
  
  ·中国是一个最喜欢谈判而又最不会谈判的国家。出口价格往往是越谈越低,进口价格往往是越谈越高。  
  
  ·所有央企国企只上缴了1.2万亿元的税,而所有的个体户 (雇用员工少于5人)的小企业,居然上缴了1.1万亿元的税。 
  
  ·当政府遇到处理不了的情况时,通常的做法是加税。控制股价,提出印花税;控制楼价,提出房产税;汽车多了,提出车船税。 
  
  ·收费已成为地方政府的财政来源。广东河源一个收费站的收费期限居然达到756年!如果你觉得走高速公路交费很正常,那就证明你不正常。
  
昭名 @ 2011-03-28 09:34:59
  作者:junphine 回复日期:2011-03-28 01:03:31 

    只能买入期权和对买入的期权进行反向平仓
    ==========
    这个怎么理解?难道只能做多人民币?
  ======================
  这个起初是为保护外贸企业的,外贸企业对冲风险用这个,不过能不能起到作用就不知道了
昭名 @ 2011-03-28 09:35:56
  2011年 03月 28日 09:03
中国14个省市展开食品和饮用水放射性监测
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  中国卫生部周日晚间表示,已经在北京、东北、沿海等14个省市开展食品和饮用水放射性监测工作。
  
  卫生部表示,在黑龙江检测出源自日本核事故的放射性核素浓度极其微弱,对中国公众健康不会构成危害。
  
  卫生部称,从目前监测结果来看,监测到的是极微量的放射性核素,不会污染中国食品和饮用水。
  
  中国环境保护部周日晚间公告称,继3月26日在黑龙江省东北部检测到极微量人工放射性核素碘-131之后,3月27日继续在黑龙江省抚远县、饶河县、虎林县、东宁县等4个监测点的气溶胶样品中检测到极微量的人工放射性核素碘-131。初步确认所检测到的碘-131来自日本福岛核事故。
  
  虽然环保部表示,由于检测到的核素所带来的附加辐射剂量极其微弱,小于天然本底辐射剂量的十万分之一,仍在当地本底辐射水平涨落范围之内,因此不需要采取任何防护行动,但是与3月26日检测到的数值相比,3月27日检测到的碘-131的浓度值明显增加。
  
  日本3月11日下午发生修正后里氏9.0级强烈地震,并引发高达10米的剧烈海啸。此后,日本一座核电站受地震影响发生放射性物质泄漏。
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  难道只有黑龙江???
昭名 @ 2011-03-28 09:41:01
  %2011年 03月 28日 08:36
世行行长:发展中经济体面临经济过热风险
  正文
  世界银行(World Bank)行长佐立克(Robert Zoellick)上周六警告,发展中经济体需要关注通货膨胀风险,称这些地区目前存在经济过热的危险。
  
  他在出席布鲁塞尔论坛(Brussels Forum)时表示,发展中经济体需要考虑动用货币政策以及汇率政策来应对通货膨胀压力。
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  说的还挺委婉
  
  2011年 03月 28日 09:07
  IMF官员:人民币仍被大幅低估
  正文
  国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)亚太地区主管Steven Barnett上周五表示,尽管人民币兑美元有所升值,但人民币仍被大幅低估。他的讲话重申了该组织在汇率问题上的立场。
  
  Barnett向卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace)发表演讲时称,IMF仍认为人民币汇率大幅低于与中期基本面相一致的水平。
  
  Barnett表示,若人民币汇率进一步走高,则可能有助于提升居民的购买力,提高劳动收入在国民收入中所占比例,并推动投资转向非贸易领域,因此这是实现经济再平衡的重要组成部分。他同时重申了IMF的另一项政策建议,并称金融业的重组或将有利于降低中国的大规模贸易顺差。
  
  Barnett表示,中国2010年经常项目盈余较初始预期高5.2%。该组织预计,中国的经常项目盈余将继续扩大。
  
  Barnett还表示,目前IMF未发现中国经济整体过热的迹象,但该组织对中国政府收紧货币政策表示欢迎。
  =====================
  这位又是在放狗屁,汇率问题和币值问题完全不是一回事,汇率是国与国之间斗争的产物,币值是政府信用,这两个问题不能混,汇率完全和人民币的购买力没有任何关系。
  谁说升值人民币购买力就增加的?升值了这么多年人民币毛成什么样了?
  升值只是能有限度地兑换更多的美元,有利于美国剥削而已
昭名 @ 2011-03-28 09:47:20
  美联储提及退出政策,罗杰斯看好美元[03月28日 08时16分 ]素有“投资大师”之称的美国投资家罗杰斯26日表示,全球资金正在回流美元,美元正在接近反转点,他正在考虑买入美元。若美元能守住,未来涨幅可能达到20%。不过,美国亿万富翁、“股神”巴菲特则建议投资者应该避免美元长期固定收益资产,因他预料美元购买力将走弱。
昭名 @ 2011-03-28 09:50:08
  %2011年 03月 28日 07:18
汇市酝酿大变革 投资者如何变中求胜
  
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  在美元统治货币世界的王者地位不可撼动的那些年间,我们美国人对它从没有多想过。美元就是美元,其他所有货币仅仅是在我们到国外游历时让我们感到迷惑的东西。
  
  现在已不是这样了。由于美元的疲软,越来越多的美国人在庞大的全球货币市场上一试身手。这个市场的日交易量达到了4万亿美元——到2020年时有望达到10万亿美元——控制它的是大型金融机构和富有冒险精神的对冲基金。不过大量新的交易所交易基金和新的产品正在助推这个小家伙,让他可以保护他对美国的长期投资不会受到美元走软的侵害,并能够从新兴市场的货币走强中获利。总而言之,货币正渐渐成为个人投资者一种真正意义上的资产类别;它们最终会和股票、债券和大宗商品一道,在投资领域占有一席之地。
  
  
  C.J. Burton for Barron's
  现在给予汇市更多的关注,时机是再合适不过了。总部位于康涅狄格州、管理着近900亿美元资产的Bridgewater Associates的创始人、首席投资长达利奥(Ray Dalio)预计汇市最早会在明年发生一场“地震式的变动”,情况将类似40年前布雷顿森林国际货币体系瓦解之后所发生的事情一样。正是在那时,美国放弃了金本位,曾经与美元挂钩的外国货币开始更加自由的浮动——并且兑美元大幅升值。眼下,它们之间仅存的关联或许要瓦解了。
  
  达利奥说,这种关联是被人为绑在一起的。它们被联系在一起是通过干预的方式,而这种干预是不能持久的。政府在和经济规律抗争。
  
  放弃这种将新兴货币与全球储备货币美元联系在一起的汇率政策可能产生一种结果,那就是汇率重估,而这种重估将把那些有着更强劲经济增长和更高利率的国家的货币——想想中国的人民币和巴西的雷亚尔——置于主导地位。而发达国家的货币——美元、欧元和日圆——将沦落到次要位置。一种货币的价值总是与这个国家的经济增长率以及它支付实际利率的能力有着密切的关联。
  
  达利奥并不是唯一预言将发生重大变革的人。中国国家主席胡锦涛在1月份访问美国之前回答《华尔街日报》事先准备好的问题时说,现行国际货币体系是历史形成的。全球最大的债券公司太平洋投资管理公司(Pimco)的创始人格罗斯(Bill Gross)在1月份参加《巴伦周刊》一年一度的圆桌会议时宣称,货币对于投资者来说是2011年至关重要的问题。太平洋投资管理公司总部位于加州新港海滩(Newport Beach),旗下管理的资产额超过1万亿美元。
  
  格罗斯说,由于美元走软,如果你投资的证券以美元为主,那么相对于世界其他货币,你就会赔钱。他对于美元走软的预测也是对美国经济增速将不及其他国家的预测。他说,这只是一个20年后美元购买力的问题。
  
  美元的全球购买力已经遭受了打击。拜美国宽松的货币政策、庞大的贸易赤字以及不断膨胀的财政赤字所赐,美元在过去十年间兑世界其他币种下跌了近三分之一。自去年夏天以来美元下跌了15%。失去了“避险天堂”角色的美元在如今动荡的中东局势中持续下跌。
  
  美元在国际事务中的重要性正迅速减弱。举例来说,以往那些年,当中国要从巴西手中购买大豆时,交易是以美元进行的。而如今,随着发展中经济体的成熟,中国人开始向巴西支付人民币。这些国家就像长大后离家的孩子,它们不再像以前那么需要美元。这对于美元的需求来说是一个巨大的打击。
  
  与此同时,美元的供应量却在显著增加。随着美国的利率自2008年金融危机以来一直处于接近于零的水准,美联储(Federal Reserve)已不再能够通过降低利率的手段来提振经济,于是政府转而求助于“印钞”,通过定量宽松的政策来增加货币供应。包括购买多达6000亿美元美国国债的最新一轮定量宽松政策有望持续到6月底。
  
  能够说明问题的是,格罗斯已将他主要基金所持有的美国国债全部减持——达利奥也在做空美国国债。他们担心国债收益率现在除了上涨几乎没有别的走向,而这将会降低国债的价值。
  
  资金源源不断地流向那些经济增速高于美国的经济体,比如中国和巴西,而它们的利率由于与美国的利率相连,因而利率相对较低。这就造成借贷和支出大量增加,对非金融资产——所有为保证这些经济体高速运转而大量需要的大宗商品——的投资也出现了猛增。尤其是中国,一直以来它在全世界范围购买的往往不是以美元计价的投资品,而是硬资产。
  
  只要货币政策仍与美国相连,新兴市场的通货膨胀压力就只会加剧。新兴市场国家最终将别无选择,只有实行独立的货币政策并升值本币,否则将面临社会动荡的风险。这样一种举动从政治角度而言是敏感的;虽然它会提高国民的购买力,但也会破坏出口。同样地,如果出现汇率“脱钩”的情况,美国消费者将看到美元的贬值,而美国公司看到的将是出口的增加。
  
  类似的一幕正在欧洲上演。一方面,德国经济繁荣发展但却面临着通胀威胁,另一方面,以西班牙为代表的一些欧洲国家,如爱尔兰、葡萄牙和希腊深陷债务危机,经济萧条——然而所有这些国家实行的却是同样的汇率和利率政策。
  
  有一种呼声如今正变得越来越大,那就是将这些推荐币种作为对美元不断贬值的对冲。全球策略师、运营着明尼苏达州独立市场研究机构TIS Group的杰德洛(Larry Jeddeloh)说,收入和开销均以美元计、且暴露于美元通胀风险之中的退休人员必须要关注汇率问题。
  
  不固定任职于某一家公司的全球投资者罗杰斯(Jim Rogers)早在一些地方成为人们熟知的投资地之前就对它们进行过投资,他也因此而为人所知。近日他也建议投资者开始在新兴市场货币中建立头寸,并预计当这些货币被允许自由浮动时,它们兑美元的汇率将会升值。
  
  还有更新一些的消息,加州大学伯克利分校(University of California at Berkeley)的经济学和政治科学教授艾琴格林(Barry Eichengreen)在《华尔街日报》上发表了一篇观点文章,预言美元作为全球主导货币的身份将在十年后终结。他说,美元可能会与人民币和欧元一道成为全球主导货币。他认为,美元最终将贬值20%才能让美国商品在出口时更具吸引力。
  
  在这些人之前,《巴伦周刊》的佛塞斯(Randall W. Forsyth)去年12月份就开始在他刊载于Barrons.com的每日专栏《起起伏伏华尔街》(Up and Down Wall Street)中预言美元霸主地位的终结。
  
  根据野村证券(Nomura Securities),3月份首周国际货币市场(International Monetary Market)货币期货交易的美元看跌头寸规模创下了有史以来的最高水准,达到约415亿美元,超过了2007年11月份创下的380亿美元的上一次纪录,这也反映出投资者对美元已是越来越没有信心。尽管美元看跌头寸涉及的币种很广,但规模最大的似乎是兑加元、澳元、瑞士法郎和日圆。
  
  个人投资者建立自己的美元头寸要更容易一些。简单到只要购买属于标普500指数(Standard & Poor's 500)成份股的大型跨国公司的股票就可以了;它们的利润中来自海外部分的比例越来越高,这就为它们提供了一种天然的对冲。可口可乐公司(Coca-Cola,股票代码:KO)、IBM(股票代码:IBM)和埃克森美孚(ExxonMobil,股票代码:XOM)就是上佳的例子。
  
  另一方面,包括TD Ameritrade的thinkorswim平台在内的大量网上券商的存在使得复杂的软体工具和自动交易变得触手可及。专门从事外汇交易的FXCM(股票代码:FXCM)和Gain Capital(股票代码:GCAP)在过去几个月中纷纷上市,借助人们对外汇交易的浓厚兴趣获得更大的利润。此外,总部位于犹他州的银特倍克外汇交易公司(Interbank FX)说,它正密切关注着竞争对手的动向,并考虑进行自身的首次公开募股。
  
  目前也有银行可以开设欧元存款帐户和以非美元计价的其他币种存款帐户。总部位于佛罗里达州杰克逊维尔(Jacksonville)的个人银行EverBank就通过其位于密苏里州的全球市场部门提供这一服务。
  
  迄今为止,规模最为庞大的外汇交易所交易基金(ETF)是PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish,它拥有8.73亿美元的资产。这支基金也有做空的版本,但这不一定就是对冲美元贬值的方式。交易所交易基金的好处之一就是你可以做空它们,而Ned Davis Research进行的研究显示,长线投资者也可以通过做空看涨基金而不是投资看跌基金来对冲风险,这是因为其中涉及到一些与每日结算有关的复杂程式。
  
  此外,还有受欢迎程度不那么高的与外汇相关的交易所交易债券(ETN)。交易所交易债券更像是一种债券,因为它们不支付利息,而是提供一种担保,保证发行方会在债券到期时支付现金,就相当于通过标的指数获得回报。不过,交易所交易债券蕴藏着信贷风险;它们被看成是发债公司的无担保债务。
  
  没有人建议普通投资者开始积极参与外汇交易,但为了保证富有竞争力的投资回报率,也为了确保生活水准与世界其他地方相比具有竞争力,美国的投资者必须自然而然地去多多了解全球货币的相对价值——而不是只在计划出国度假时才去了解。真正多元化的投资组合如今也需要持有不同的币种。
  
  为了应对外汇市场即将发生的结构变化,一些更具眼光的美国大型企业已经先下手为强了。过去六个月中,卡特彼勒(Caterpillar,股票代码:CAT)和麦当劳(McDonald's,股票代码:MCD)首度获得中国政府许可,允许它们在香港发行以人民币计价的债券——被称为“点心债券”——为它们在中国的业务专案融资。这一举措为这些公司省去了将美元债券兑换成人民币所需的费用。
  
  作为目前仅次于美国的全球第二大经济体,中国在1月中旬又迈出了一步:政府持股70%的中国银行(Bank of China)开始允许个人和企业通过在纽约和洛杉矶分行的帐户买卖人民币。尽管个人每日的人民币交易上限被设定为4,000美元,全年的限额为20,000美元,但这是朝着人民币地位实现与美元、日圆和欧元平起平坐而跨出的又一步。
  
  外汇市场之庞大令投资者无法去忽视它,而且它只会变得越来越大。按照某些估算,它的交易额已经是全球股市交易额的八倍了。所有那些在过去十年中将大部分时间用来购买新兴市场股票的投资者现在也许要认真考虑这些国家的货币了。是时候用这些“钱”来挣钱了。
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  外汇市场大有可为,不过还是以死人居多

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