@ 2010-12-17 10:06:54
焦点:中国需加速构建人民币衍生品基础设施
2010年 12月 16日 星期四 17:03 BJT 保存为书签 | 打印 | 阅读全文[-] 文字大小 [+]
* 交易商协会宣布衍生品扩军计划
* 基础建设工作繁杂但已具雏形
* 需培育差异化的投资者结构
* 防范风险之弦不可松,避免重蹈金融危机覆辙
作者 边竞/钟华
路透三亚12月15日电---正在中国海南三亚参加信用衍生品发展论坛的与会人士,这两天不仅感受了椰风海韵的温暖,更为中国金融市场即将迎来的巨变而亢奋.尽管推出利率和汇率期权的呼吁已有时日,但可能实现的距离,却从来没象现在这样近过.
汇率弹性增强、市场利率更具市场化、货币经纪公司运作成熟、信用债市场规模的急速扩张...,金融市场在这二年的一系列变化,都为新一轮衍生品推出奠定了基础.如果说前期推出的中国版CDS--风险缓释合约(CRM)还是小试身手的话,利率期权、汇率期权这两个基础衍生品的推出,将真正令金融市场焕然一新.
但业内人士也指出,随着更多衍生产品的推出,不仅需要加快推进利率市场化进程,培育差异化的投资者结构,令金融市场环境更为成熟有效;如何避免重蹈覆辙,规避风险,也将是需要考虑的问题.
"将研究推出利率期权产品."银行间市场交易商协会(NAFMII)副秘书长冯光华在三亚表示.他还指出将培育基于人民币汇率的金融衍生产品,拓展以亚洲日圆、亚洲欧元、亚洲美元和国际债券、银行贷款等为基础的金融衍生工具.
NAFMII由中国央行直接管理,其一言一行也因此被市场揣摩成为央行的意图.冯光华在会上还大胆地提出,将有序推出全球能源和大宗商品类的场外衍生产品市场.
相关的监管层对衍生品的发展也同样表示了支持,但也提出了一定的要求."简单、实用、透明以及风险可控和制度先行"--这是中国银监会创新业务协作部主理黄直提出的要求.
银行间市场交易商协会10月末发布信用风险缓释工具(CRM)试点业务指引,正式启动中国版CDS(信用违约互换或掉期).
CRM已于11月5日启动了合约交易,据银行间交易商协会的统计显示,首日达成的CRM合约共20笔,本金总额已逾18亿元人民币.随後11月中旬CRM首批凭证在交易商协会创设登记,名义本金4.8亿元人民币.
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人民币国际化是好事,但是在对内极度贬值的情况下推出国际化就不见得是好事了,美国随意说两句话人民币就得升值,如果再随意说两句话人民币泡沫严重,应该大幅贬值,那中国又该怎么办?
2010年 12月 16日 星期四 17:03 BJT 保存为书签 | 打印 | 阅读全文[-] 文字大小 [+]
* 交易商协会宣布衍生品扩军计划
* 基础建设工作繁杂但已具雏形
* 需培育差异化的投资者结构
* 防范风险之弦不可松,避免重蹈金融危机覆辙
作者 边竞/钟华
路透三亚12月15日电---正在中国海南三亚参加信用衍生品发展论坛的与会人士,这两天不仅感受了椰风海韵的温暖,更为中国金融市场即将迎来的巨变而亢奋.尽管推出利率和汇率期权的呼吁已有时日,但可能实现的距离,却从来没象现在这样近过.
汇率弹性增强、市场利率更具市场化、货币经纪公司运作成熟、信用债市场规模的急速扩张...,金融市场在这二年的一系列变化,都为新一轮衍生品推出奠定了基础.如果说前期推出的中国版CDS--风险缓释合约(CRM)还是小试身手的话,利率期权、汇率期权这两个基础衍生品的推出,将真正令金融市场焕然一新.
但业内人士也指出,随着更多衍生产品的推出,不仅需要加快推进利率市场化进程,培育差异化的投资者结构,令金融市场环境更为成熟有效;如何避免重蹈覆辙,规避风险,也将是需要考虑的问题.
"将研究推出利率期权产品."银行间市场交易商协会(NAFMII)副秘书长冯光华在三亚表示.他还指出将培育基于人民币汇率的金融衍生产品,拓展以亚洲日圆、亚洲欧元、亚洲美元和国际债券、银行贷款等为基础的金融衍生工具.
NAFMII由中国央行直接管理,其一言一行也因此被市场揣摩成为央行的意图.冯光华在会上还大胆地提出,将有序推出全球能源和大宗商品类的场外衍生产品市场.
相关的监管层对衍生品的发展也同样表示了支持,但也提出了一定的要求."简单、实用、透明以及风险可控和制度先行"--这是中国银监会创新业务协作部主理黄直提出的要求.
银行间市场交易商协会10月末发布信用风险缓释工具(CRM)试点业务指引,正式启动中国版CDS(信用违约互换或掉期).
CRM已于11月5日启动了合约交易,据银行间交易商协会的统计显示,首日达成的CRM合约共20笔,本金总额已逾18亿元人民币.随後11月中旬CRM首批凭证在交易商协会创设登记,名义本金4.8亿元人民币.
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人民币国际化是好事,但是在对内极度贬值的情况下推出国际化就不见得是好事了,美国随意说两句话人民币就得升值,如果再随意说两句话人民币泡沫严重,应该大幅贬值,那中国又该怎么办?