[经济杂谈]自9月13日开始记录国内外经济新闻大事(转载)

　　作者：台风来时的猪　回复日期：2010-12-14　12:16:22　

　　　　张维迎:中国制订政策应该放弃凯恩斯主义
　　　　张维迎:好政府善于因势利导 与民争利最糟糕
　　　　张维迎:真正的消费应该是企业家开发出来的
　　　　2009年二月,张维迎在亚布力会议上提出“彻底埋葬凯恩斯主义”,
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　　　　针对张的批评甚嚣尘上，甚至“连累”了中国的经济学家群体，他们被视为“既得利益集团代言人”。一些批判者甚至没来得及看完张维迎的全文，即封张维迎是“黑了心的主流经济学家”。
　　　　
　　　　　　“我算什么主流经济学家，政府都不待见的。”张维迎跟学生自嘲。今年7月，他面对媒体坦诚，在政府只担任“一些纯技术性的咨询工作”。
　　
　　　　12月13日,本报刊发《价格调控困局:食用油企业被逼停产》的报道。现就有关方面的声明声明如下:
　　　　
　　　　第一,本报记者深入现场,报道提到的有食用油企业停产有现场调查、录音及文字记录为依据。有关部委的网站声明也证实,文中提到的汇福粮油集团在报道之时的确处于停产状态。
　　　　
　　　　
　　　　第二,报道经记者采访而成,分析有理有据,有关方面声明认为该报道“严重失实,纯属主观臆测”的说法,本报不能认同。
　　　　
　　　　第三,本报本着客观、真实的立场进行报道,意在落实中央管理通胀预期的精神,促进行业调控,维护市场稳定。
　　　　
　　　　华夏时报
　　　　
　　　　2010年12月14日
　　

　　作者：laowangbj　回复日期：2010-12-05　22:01:55　

　　　　海啸来临前，很多动物的行为开始出现反常。蝙蝠在白天会飞出洞穴，蟑螂白天也到处爬。
　　　　
　　　　而当金融市场的海啸来临之前，黄金的行为往往会出现异常。
　　　　
　　　　2008年11月黄金的美元价格不到700美金，今天已经是1400美金了，翻了一倍，比起2008年的高点也上涨了40%以上。而同期CRB指数只涨了60%，而且今天的CRB指数仍然比2008年的峰值低30%。黄金与CRB指数的对比说明，推动黄金上涨的因素并不是人们的通胀预期。
　　　　
　　　　或许，黄金市场是在预期一场金融海啸的到来。这场金融海啸的起源地会在哪里呢？不外乎如下三个：欧元区主权债务危机，美国市政债券危机，中国的恶性通胀。
　　　　
　　　　希腊危机及爱尔兰危机爆发后，欧盟迅速对其进行了救援，内容不外乎是这些国家向欧盟借新债以偿还旧债，同时通过财政紧缩来减少债务。市场显然相信这些救援注定失败。目前，CDS市场给价值为1千万欧元希腊国债违约风险开出的保费，是一百万欧元，是今年2月份欧盟救援计划通过前的峰值的2倍以上。而对爱尔兰的救援公布以后，CDS市场对爱尔兰国债的保险费用也是不降反升。看来，市场预期欧猪国家很可能要对债务违约。如果市场的预期是正确的话，那么欧洲的麻烦就大了，整个世界经济也不能幸免。
　　　　
　　　　其实，美国很多州也面临着与欧猪国家相同的状况，就是财政收入已经难以支付债券利息，更不用说偿还债券本金了。巴菲特曾经预言，美国的市政债券将会是下一个危机的起源地。11月份，美国的市政债券市场经历了一次大跳水。虽然最近有所反弹，但是有点回光返照的感觉。美国的很多金融机构都持有大量市政债券，如果市政债券大跳水，那么很多不久前还依赖美联储救助的金融机构，又要面临倒闭的风险。

　　发改委官员：明年CPI目标4%经济增速8%http://www.sina.com.cn 2010年12月15日 01:10 第一财经日报
　　汪时锋
　　
　　　　据中央电视台报道，在14日召开的全国发展和改革工作会议上，国家发改委主任张平透露，2011年经济增长目标定为8%左右，CPI升幅目标约在4%。
　　
　　发改委官员：明年CPI目标4%经济增速8%
　　
　　媒体来源： 宁夏卫视《财经早班车》 　　按照以往的惯例，中央经济工作会议结束后，全国发展和改革工作会议就会紧接着召开，具体的经济调控目标一般在此次会议上披露。
　　
　　　　11月份，中国的CPI达到年内高点——5.1%，1~11月份的CPI同比上涨3.2%。张平在会上确认，2010年全年CPI增幅将超过3%，全年GDP增幅不低于10%。
　　
　　　　目前市场预期，明年的CPI同比走势会呈现前高后低的态势。瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光认为，在通胀压力积聚与政策博弈中，由于采取紧缩的货币政策，明年的通胀形势整体上将呈现前高后低走势，预计全年的CPI将维持在4%~5%之间，且上半年通胀或将高于5%。
　　
　　　　对于明年的物价调控思路，张平称，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，支持农业尤其是粮食、蔬菜生产，抓好重要商品产运销衔接和储备吞吐调节，确保市场供应。此外，发改委还强调，要“正确引导舆论，稳定社会预期”。
　　
　　　　2010年，全国大部分地方在公用事业(2282.204,14.16,0.62%)价格改革上都进行了尝试，公用事业价格调升曾是推动CPI中居住类价格上涨的因素之一。在2011年，发改委将延续去年的改革脉络，对价格改革上的要求是：“完善成品油价格形成机制，健全天然气价格动态调整和利益调节机制，出台实施居民阶梯电价改革办法，完善水电、核电、光伏发电定价机制。”
　　
　　　　除了物价调控，如何进行明年的投资管理也是市场关注发改委年度会议的焦点。
　　
　　　　2010年是中国4万亿投资计划施行的第二年，张平在会上表示，4万亿元经济刺激计划已基本完成，成效显著。
　　
　　　　他同时要求，善始善终地完成好4万亿投资计划续建、收尾项目，有序启动“十二五”规划确定的前期工作具备的重大项目建设，同时要坚持分类指导、有保有压，坚决控制“两高”和产能过剩领域的盲目重复建设。
　　
　　　　“有保有压”的表述同中央经济工作会议中“坚决防止借‘十二五’时期开局盲目铺摊子、上项目”的精神相合。兴业银行(24.44,-0.10,-0.41%)资深经济学家鲁政委表示，恰如此前的预期，积极的财政政策将重在“调结构”，严防乱铺摊子、上项目；稳健的货币政策首先是“从紧”，但政策操作的力度和节奏，则是未来需要密切关注的核心问题。
　　
　　　　鉴于此前政府投资实施缓慢、收效滞后的教训，发改委在此次会议中要求，强化项目稽查，确保在建项目尽早建成投产、发挥效益。
　　
　　　　对于明年中央预算内投资的安排，张平明确表态，中央预算内投资重点用于支持保障性安居工程，水利设施，农业基础设施，教育卫生基础设施，节能减排和生态环境，西藏及四省藏区、新疆等地区经济社会发展，自主创新能力建设和战略性新兴产业发展等方面的重点建设项目。
　　
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　　既然通胀容忍度又提高了，那么农产品下跌可能性就更小了

　　历史最大规模银行再融资收官 总融资额超1300亿http://www.sina.com.cn 2010年12月15日 02:54 中国证券网-上海证券报
　　⊙记者 唐真龙
　　
　　　　随着工行周四结束H股供股，史上最大规模的中国银行(3.31,-0.01,-0.30%)业再融资潮基本“收官”，市场也可以喘一口气了。
　　
　　　　从年初中国银行第一个公布再融资计划后，交行、建行、工行相继抛出了再融资方案，并陆续实施，A股市场也由此屡屡承压。
　　
　　　　到目前为止，中行、建行、工行、交行等10家银行在A股市场的再融资已全部结束，华夏和中信银行(5.48,0.01,0.18%)再融资也获通过。
　　
　　　　统计显示，今年以来，7家银行已经完成了A股的配股融资，合计融资金额超过1300亿元，3家银行通过增发获得超过500亿元的融资额。
　　
　　　　“银行大规模再融资的直接原因是2009年以来信贷投放较多，资本占用加快，同时也是为满足将有所提高的资本监管要求。”某大型国有商业银行的一位副行长向记者表示。
　　
　　　　银行对资本的依赖也是由中国银行业目前相对单一的经营模式决定的。中国银行业主要利润依然是依赖于信贷投放，这种经营模式是高资本消耗式。这位人士说，“要打破这一循环，减少资本占用，我国商业银行业务经营模式转型应在零售业务、综合经营和财富管理等三个方面实现转变。”
　　
　　　　在经历了今年的大“输血”之后，业内认为，2011年上市银行再融资压力将大大缓解。
　　
　　　　不过有专家表示，上市商业银行此轮补充资本或仅能维持近两年的发展，未来两年内上市银行或将再次出现融资需求。
　　
　　　　“我认为有些银行在未来两年会产生再融资的要求。”交通银行(5.66,-0.02,-0.35%)首席经济学家连平表示。连平认为，近两年来中国出台了大量的地方规划，这些都需要资金，都需要由银行信贷来支持，因此未来信贷的高增长是可以预期的，商业银行对资本的需求也将持续下去。
　　
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　　这种情景多像08年初中石油的上市！
　　
　　
　　奥巴马会晤盖茨巴菲特 商讨美国经济http://www.sina.com.cn 2010年12月15日 02:11 新浪财经
　　　　新浪财经讯 北京时间12月15日凌晨消息，美国政府的一名官员周二称，巴拉克-奥巴马(Barack Obama)总统已在今天早上与伯克希尔哈撒韦(BRK)首席执行官、“股神”沃伦-巴菲特(Warren Buffett)和微软创始人比尔-盖茨(Bill Gates)在白宫进行了会谈，就美国经济状况和两人的慈善事业活动等问题进行了讨论。
　　
　　　　这位匿名的政府官员透露，奥巴马今天在总统办公室与巴菲特、盖茨及其妻子梅琳达-盖茨(Melinda Gates)进行了会谈，就巴菲特和盖茨联手开创的“捐赠誓言”(Giving Pledge)计划进行了讨论。这个项目旨在鼓励富裕的美国人和家庭将其大多数财产都捐赠给慈善机构。
　　
　　　　这名官员称，在此次会议上，奥巴马与巴菲特和盖茨夫妇就提振美国经济和提高美国竞争力的各种方式进行了讨论，其内容包括在教育事业中进行投资等。
　　
　　　　奥巴马即将与通用电气(GE)董事长首席执行官杰弗里-伊梅尔特(Jeffrey Immelt)和谷歌董事长兼首席执行官埃里克-施密特(Eric Schmidt)等大约20家公司的领导人举行一次峰会，就出口、监管和财政赤字等与经济增长有关的问题展开讨论。此外，美国教育体系也是此次峰会的议程之一。
　　
　　　　现年80岁的巴菲特已经同意在将其99%的个人财产都捐献给慈善机构。根据《福布斯》杂志在9月份作出的预测，巴菲特的个人财产总额为450亿美元。他向比尔与梅琳达盖茨基金会(Bill & Melinda Gates Foundation)等慈善机构捐赠的资金旨在缓解全球饥饿状况、提振美国就业和促进妇女获得流产的权利等。
　　
　　　　盖茨和巴菲特已经与Facebook首席执行官马克-扎克伯格(Mark Zuckerberg)、甲骨文首席执行官拉里-埃里森(Larry Ellison)和电影制片人乔治-卢卡斯(George Lucas)等亿万富翁签署了协议，他们全都已经加入了“捐赠誓言”计划。今年9月份，盖茨和巴菲特曾访问中国，与中国排名靠前的一些亿万富翁就慈善事业进行了讨论。
　　
　　　　据12月9日发布的一份声明显示，自巴菲特和盖茨在今年6月份宣布推出“捐赠誓言”计划以来，这项计划的亿万富翁参与者已经增加至57人。(金良)
　　
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　　这些人会达到什么协议呢？华尔街的阳谋即将实施了吧？

　　通用电气拟回购巴菲特公司所持优先股2010-12-15 09:41:48 | 来源: 新浪财经 新浪财经讯 北京时间12月15日上午消息，据外电报道，美国通用电气公司(GE)首席执行官杰夫-伊梅尔特(Jeff Immelt)周二表示，该公司计划回购曾在金融危机高峰时期出售给巴菲特麾下伯克希尔哈撒韦公司的优先股。
　　2008年金融危机期间，通用电气旗下的金融服务部门GE Capital曾因贷款问题遭受惨重损失。为解决资金问题，该公司不得不求助于美国政府，接受了超过500亿美元的援助贷款。
　　
　　　　2008年末，通用汽车还将优先股出售给伯克希尔哈撒韦公司，套现80亿美元。自此以后，在政府巨额救助计划的支持下，全球经济逐步复苏，使得通用汽车的许多业务出现好转。
　　
　　　　伊梅尔特周二表示，GE Capital有望到2012年向股东派发股息。随着该公司其他业务产生的自由现金流增多，该公司到2013年有望拥有超过300亿美元的现金。
　　
　　　　他指出，这些现金可让通用电气在未来几年内增派股息，回购股票等。该公司计划在2011年10月之前回购巴菲特公司所持有的优先股。(金月)
　　
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　　巴菲特又赚了一笔
　　
　　
　　台湾外汇市场山雨欲来 索罗斯欲挑动新台币汇率战2010-12-15 09:47:58 | 来源: 中国台湾网 中国台湾网12月15日消息　据台湾《中国时报》报道，国际金融大鳄索罗斯再一次将目光锁定了新台币。新台币昨日盘间冲破了30元兑1美元的行情。知情人士透露，这波炒汇主力，就是上月于香港设立办事处的国际炒家索罗斯，他旗下的对冲基金近期瞄准新台币，动作愈来愈大。“不只要见到2字头，更要报当年被击溃之仇。”对此传言，台湾“央行”决策高层表示“目前没有”，但不排除其可能性；仅表示会紧盯热钱动向，必要时出手，避免新台币汇率由“华尔街那帮人”决定。
　　 汇丰银行台湾分行的人士表示，有别于过去热钱多来自美欧，近期却是从香港方面流入，来源已“怪怪的”。更反常的是，外资为过圣诞节，多在圣诞节前缩手，但这波热钱丝毫不打算过节，近期更逆势加码，显然是铁了心，要大干一票。
　　
　　 “台‘央行’现在是内外交迫。”汇丰交易室主管表示，外在部分，1997年下半年索罗斯赴亚洲炒汇时，背后没有美国政府“撑腰”，台“央行”或许还有优势，但这回有美国量化宽松政策撑腰，“QE2不够，再来QE3”，无疑是挟美国政府之力，对亚洲发动汇率战。
　　
　　 内在部分，交易室主管表示，台“央行”为怕影响出口表现，刻意压低新台币汇价。影响所及，不只进口物价上涨，岛内的炼油企业购买原油也受到波及，导致本周油价持续上涨。他认为，若情况恶化，将点燃岛内通膨引线，台“央行”也将面临“顾物价，还是顾经济”两难。
　　
　　 更可怕的是，汇丰银行发现，索罗斯对台“央行”干预汇市手法，研究得相当透彻，除盘间结合出口商，密集“疲劳轰炸”台湾“央行”，炒高汇价外，收盘前还会“杀出个程咬金”，冷不防来个突袭，让台“央行”来不及应变，收盘价全变了调。
　　
　　 汇丰交易室主管表示，原以为快到圣诞节，境外资金开始放假，岛内的汇市可恢复平静，但近期汇市却充斥风雨欲来之势。
　　
　　 尤其相较于临近地区的外汇走势，这波热钱几乎只挑台湾地区进出，针对性相当强，不乏“单挑”台湾“央行”总裁彭淮南的味道，似乎是要报当年之仇。
　　
　　 至于索罗斯胜算如何？汇丰人士认为，台“央行”对外资背景充分掌握，索罗斯目标明确，台“央行”应不会视而不见。但他也警告，有了1997年失败经验，索罗斯这次是有备而来，“钱洗了五、六手都有可能”，台湾“央行”仍得小心接招。（中国台湾网　王赛赛）
　　
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　　台湾11月外汇储备是在减少的

　　美表决通过减税法案，经济学家对美经济表示乐观[12月15日 12时44分 ]作为投资者最关心的经济体之一，最近几天，美国经济的好消息正在增多。昨日，减税法案获参议院程序性通过，而美国的通胀率也在最近由负转正，更重要的是，经济学家和普通消费者对于美国经济的信心正在提振，而处于相对底部的美元也为投资者提供了“抄底”良机。
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　　果然不出所料，美国在为海外的美元大开方便之门
　　
　　穆迪警示欧洲银行业风险[12月15日 12时39分 ]国际评级机构穆迪12月13日发布报告称，由于西班牙经济前景黯淡，房地产业恶化状况超出预期，导致银行盈利和融资能力不足，故维持对西班牙银行业的“负面”展望。另外，由于英国受到欧元区金融系统不稳定的波及，穆迪同时将该国银行业评级前景纳入“负面”。
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　　大家都见识到穆迪的威力了

　　美国大型企业执行长对经济看法愈发乐观[12月15日 11时56分 ]据美国企业圆桌会调查显示，美国大型企业执行长对于经济的看法远较数月前乐观，但对于美国经济增长的预期仍属保守，预期2011年美国经济将增长2.5%。
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　　美国经济的乐观数据已非止一日！

　　樊纲：建议适当加快人民币升值步伐以应对通胀[12月15日 13时03分 ]前中国央行货币政策顾问樊纲建议，适当加快人民币升值步伐，以应对输入型通胀。樊纲在央行是否加息问题上持谨慎看法。
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　　标准的汉奸！

　　美银美林2011年大宗商品市场展望[12月15日 17时13分 ]美银美林认为，供应偏紧的商品在2011年将表现较好。需求增加和低库存极有可能将铜价推升至2011年的新高11250美元/吨；也预计原油价格明年也会短期超过100美元/桶，而金价明年将继续运行至1500美元/盎司。

　　穆迪预警，西班牙国债收益率持续走升[12月15日 17时12分 ]西班牙10年期国债收益率上升10个基点，至5.652%。这将令该国融资更加困难，并对欧元人气形成打压。

　　美联储会后申明没有的——这里有
WWW.FX678.COM 2010年12月15日 09:10 来源：汇通网 参与讨论 摘要：毫无新意的美联储“收尾作”今日凌晨结束，然而，有专家指出，该联储对市场隐瞒了一些问题，即美债收益率飙升现象和有关弱势美元的立场。汇通网12月15日讯——周三凌晨3:15，美联储(FED)“毫无新意”地宣布，维持基准利率0-0.25%不变，且重申其购买6000亿美元国债以刺激经济增长并创造就业的承诺。该联储表示，经济继续复苏，但复苏进程仍过于缓慢，无法拉低失业率。
　　
　　有关通胀问题，美联储预计，通胀趋势将持续受到抑压，而通胀预期仍旧稳定。
　　
　　然而，作为一个“合格和有经验”的投资者应该知道，美联储隐瞒了些什么。嗯……你猜到了么？那就是近期引人关注的美国国债收益率飙升现象，尤其是10年期国债收益率，以及有关“弱势美元”的立场。
　　
　　首先来说债券，截至周二美债收盘，10年期美国国债收益率在最近两个月来劲扬逾100个基点，昨日收盘报3.49%，为近7个月来的峰值。(QE2宣布当日的10年期美债收益率报2.59%。)
　　
　　值得注意的是，有专家指出，10年期美债收益率的凌厉涨势，应归功于10年期美国抗通膨债券(TIPS)收益率的飙升，其贡献率为80%。
　　
　　该专家说：“因市场对于美国未来实际GDP增长的预期正在攀升，为此，一环扣一环，长期债券收益率的升势就不难理解。”
　　
　　此外，从股市表现来看，QE2对经济复苏确实有着一定提振作用。标普500指数(S&P 500)至今已攀升12%，若从QE2公布之后算起，涨幅高达20%左右。
　　
　　股市表现强劲和债券收益率持续上扬，从经济学角度来看，表明市场对于未来经济增长的信心激升，是一个十分明显的“先行指标”。然而，美联储却只字不提。
　　
　　反观美元，从历史图表中来看，美元目前的弱者姿态一览无疑，加之美联储过去几年对通胀前景的不断调整，更加深了美元的颓势境地。
　　
　　此外，美元的“差劲表现”可以从黄金屡创记录新高上看出端倪，分析师指出，美元弱势的主因是“乱印钞票”，导致该国M1激增。
　　
　　然而，美联储对于市场的种种反馈视若无睹，在这种情况下，谁知道这些大佬们不会再犯错呢？(上世纪90年代末期过分紧缩的货币政策，以及本世纪初庞大的宽松规模就是铁证，自那时以来，联邦基金利率呈螺旋式下降，直至今日的实质零利率水准。)
　　
　　福无双至祸不单行，货币政策的失策总是会掺杂着财政政策的“失职”，去年美国政府1万亿美元的经济刺激方案，从目前来看，效果甚微。
　　
　　有专家警告称：“若政策制定者无法将注意力转向市场，那么经济复苏或戛然而止，从而进入另一个衰退边缘。”
　　
　　有趣的是，即将担任国会下属的美联储监督委员会主席、德州共和党议员Ron Paul说：“美联储就像是‘卡特尔’(垄断组织的一种形式)，他们肆意的将其意志强加于美元身上。”
　　
　　“我认为应该通过竞争方式结束这种独裁，让大佬们继续印钱的时代需要终结。”Paul如此说道。
　　
　　他建议，通过立法，使每个美国公民都能够使用黄金和白银作为新的法定货币。
　　
　　
　　文章来自汇通网:http://www.fx678.com/C/20101215/201012150902501117.html
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　　紧缩时代可能随即到来

　　南昌第一粮仓，是国家储备粮食仓库。央视4频道12月10日报道，该粮库起火，13辆消防车赶赴现场，火苗有四五层楼高，而且，大火被很快扑灭。这则新闻没有引起重视，但是，这则新闻有一句话，印证了我们对粮食问题的深深担忧，这句话是：这个国家粮食储备仓库里“根本没有粮食，只有一些冻猪肉”。
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　　高盛：明年欧债危机将继续肆虐市场 http://www.sina.com.cn 2010年12月15日 14:53 FX168
　　　　高盛资产管理(Goldman Sachs Asset Management)董事长奥尼尔(Jim ONeill)周三(12月15日)表示，明年欧洲债务市场将面临更多动荡。
　　
　　　　奥尼尔预计，随着欧元区成员国努力消除欧元区内各成员国之间的竞争力失衡问题，明年欧洲主权债务危机将继续困扰市场。
　　
　　　　在欧元区内，既有像希腊这样的成员国，近年来经济竞争力相对下降，失业率高企和房地产泡沫等经济隐患严重，经常项目赤字不断累积，当金融危机来袭时便成为薄弱一环；也有以德国为代表的部分成员国经济竞争力相对上升，出口强劲，经常项目盈余不断扩大。
　　
　　　　奥尼尔说道："我认为，这不仅仅是一次信贷危机，而更多是欧元区货币同盟内的结构及管理方面的危机。这并非一朝一夕可以解决的事。"
　　
　　　　欧盟各成员国领导人将于12月16-17日开会，讨论欧洲债务危机扩散问题，预计取得实质性进展的可能性较低，从而令市场面临更多动荡。德法两国上周五对增加欧洲救助资金规模和发行欧元债券的提议表示反对。
　　
　　　　奥尼尔表示："投资者对于此次会议的前景感到非常不安。欧洲需要更进取及清晰的领导，才能走出危机。"
　　
　　　　此前高盛发出警告称，欧元若想继续存在，欧元区必须大刀阔斧展开一致的财政与政治行动；否则的话，未来五年可能出现欧元解体。
　　
　　　　德国总理默克尔(Angela Merkel)上周五在与法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)会晤时表示，目前拒绝接受扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)规模的提议，并称发行欧元区联合国债的做法也不会产生效果。而萨科齐对这两个问题的态度与默克尔不谋而合。
　　
　　　　默克尔表示："我想说的是，对于德国来说，目前扩大援助基金规模的问题还未提上议程。爱尔兰申请的资金仅为援助机制总额的10%不到，因此这一问题目前不在议程之内。"
　　
　　　　萨科齐也指出，在发行欧元区联合债券这一问题上，法国与德国的立场完全一致，同时，法国也反对增加欧洲金融稳定基金规模的提议。此外，在完成二十国集团(G20)峰会目标这一问题上，特别是在进行国际货币体系改革的问题上，法国将与德国"并肩作战"。
　　
　　

　　国际基金和投行全然不顾中国正在进行的货币紧缩政策，奋力买进从金属到大豆、棉花和黄金白银的所有大宗商品及贵金属。与这些商品价格走势相比，中国的A股成为了最不值得信任的市场。近观大宗商品，特别是国际铜业市场的走势，其震撼手法绝非一般投资者所为，真正的玩家已经浮出水面。

　　
　　特别关注：JP摩根独揽交易所铜库存半壁江山
　　
　　 一个月前，笔夫在自己的《期货工坊》博客中告诉大家，JP摩根已经建立起了自己的铜金属ETF基金，这是国际铜业的重大事件，将对铜交易市场产生重要影响，但也同时指出，JP摩根不可能在当前价位建立头寸。自那以后，伦敦铜价从最高位跌落幅度达1000美元。
　　 但是，据LME最新公布的信息显示，一个月过后，JP摩根已经拥有交易所一半量库存，达18万吨。自从11月17日开始，LME铜价上涨了1171美元，上涨幅度近15%，市场猜测正有神秘买家推动市场，而如今，JP摩根已经作为LME的一级交易会员向市场揭开了它神秘的面纱。JP摩根金身突现也可以用来解释为什么近期伦敦交易所期铜价格明显强于在上海交易的铜期货价格。JP摩根在一个月之内奠定了相当于SPDR在黄金市场的地位。
　　 与此同时，上周国际铜库存出现了6年以来的最大降幅，目前，LME交易所库存已经从今年最高的50万吨降到了现在35万吨左右，年度库存量减少了42.86%以上，是2004年以来最大的跌幅。大型投资银行看好铜价的理由是，铜供应明年将会持续偏紧，在需求增加4.2%的同时，而供给只能增加约2.6%，全球铜矿品位的下降和新矿投资的缓慢使得未来供给的增加变得十分困难，据美国银行美林估计，明年供需缺口将达到36.75万吨。
　　 尽管存在以上诸多利多消息，笔夫还是要以一贯的态度在这里提醒投资者，由于基金已经绝对控盘国际铜业市场，因此未来走势将较以往更加难以把握，目前价位下投资者应保持谨慎，不可盲目追涨。尤其是中国紧缩货币政策和欧债危机仍然在影响市场的情况下。
　　 在JP摩根推动国际铜价的同时，国际对冲基金正蜂拥进入国际大宗商品市场，根据CFTC上周公布的公开头寸显示，NYMEY原油交易中，基金净多头持仓量一周来出现猛增，一周之内，投机基金在原油期货和期权的净多头寸增幅超过10%，推动国际油价两周上涨10%。
　　
　　同时，国际投行近期纷纷调高未来油价，高盛将2012年的油价设定为110美元，德意志银行预计2011年的均价为87.5美元，JP摩根将2011年价格从89美元上调为93美元，而到2012年将会达到120美元。
　　 美国原油库存近期出现连续下降趋势，本周EIA公布的库存量下降380万桶，一个多月来，美国轻质原油的库存量下降幅度超过1500万桶，这为油价近期的走强提供了强有力的基本面支持。
　　 不过，近期，美国又将对基金持有大宗商品头寸限制的话题重新提出，CFTC受到极大的压力。与一年前相比，如今的华尔街所依靠的共和党的话语权正在恢复，因此，全面施压的可能性不大。
　　
　　
　　品种研究：中国5亿美元进场启动金价下半场

　　品种研究：中国5亿美元进场启动金价下半场

　　
　　 中国证监会终于批准了一只总额高达5亿美元投资于海外黄金ETF的基金，这条消息让国际黄金界为之振奋，并且有可能成为国际黄金市场上最深入人心的多头信息。据中国黄金理事会人士公开信息显示，2010年中国黄金进口量增加达到209.72吨，较去年增加了近5倍。7日，国际金价再次创出1430.81美元的新高，而且这一价格是在当日美元出现强劲反弹的情况下创出的，可见，金价的上涨已经成为了商品市场上题材最为丰富的品种。
　　 朝鲜半岛的硝烟将金融市场投资者不安的心理带到黄金交易市场，从华盛顿号航母开进黄海那一天起，有关地缘政治的话题打开了黄金多头无限的想象空间，区域内这个火药桶一旦出现任何意外，金价就会成为失控的火箭。
　　 在股市和大宗商品纷纷出现调整的时候，黄金价格独自创出了新高，正是因为人们谈论的欧洲债务危机使商品市场出现了下跌，而这样的题材正是黄金价格逆市上扬的最好时机。接下来，人们似乎把谈资的兴趣转向QE3，从近一段时期来看，这样的话题对黄金来说所剩下的结果仍然只有一个：上涨！
　　 避险和通胀，成为推动金价上涨的两个引擎，显然，看起来这里边的逻辑正变得混乱不堪，但，这就是市场。
　　 国际基金持有黄金的热情正与日俱增，全球最大的黄金ETF基金SPDR的持仓量已经达到创纪录的1297吨，如果将其与主权国家央行一起排名的话，它竟然可以排在第五名，位列美、德、意、法之后，中国之前。
　　 笔夫实际上并不是一个持有黄金多头观点的人，相反，国际金价显然是一个巨大的泡沫，我们有时应该去听一听巴菲特他老人家的劝告，笔夫也坚定地相信，金价泡沫在不久的未来就会破灭，但是，目前的情形是，国际基金所持有的巨额持仓量必须以某种形式转移到其他交易者的账户，而这些基金的持仓量过于透明，因此，不可能以一种突然的方式完成换仓和构建价格顶部。笔夫分析认为，这些基金无法全身而退，价格结束的时间将会是ETF基金所占交易份额出现显著下降时，而不是他们的持仓量。中国基金开始进场，这只是最后一个阶段开始的序曲。