夹心雨 @ 2011-01-15 19:42:22
仿自《见与不见》：
你买，或者不买股票
股票就在那里
时红 时绿
你怕，或者不怕套牢
亏损就在那里
你不看 它不急
你信，或者不信专家
专家总在那里
屡错 屡议
你认，或者不认可统计
你都认为 自己就是那1%
从不服气
做足了分析
不过
分析常敌不过消息
突然 袭击
空留 欢喜
夹心雨 @ 2011-01-16 16:15:37
多氟多分析之我见
11-01-11 09:39:35 作者：孙存照 来源:新浪博客
多氟多是我今年看好的新能源行业的首选标的。最近股价连续大跌，我试着分析一下。究竟这样跌刚好是机会，还是陷阱？
多氟多一上市我就开始研究这个公司，第一次股东大会我特意从广州跑到焦作去参加。一个河南的民营企业居然是国家氟化工行业的最多项标准制定者，其中的基因让我觉得要搞个清楚。
一、关于公司主业：
公司目前主业是生产冰晶石和氟化铝。两个产品都是国内乃至世界的龙头地位。因为产品是配套电解铝行业使用的，所以，电解铝的景气度直接决定公司产品的效益。国家对电解铝是严加控制的，这自然对公司主业带来利空。但这个里面有两个积极因素：一是电解铝本身的产能国家是有个自然增长，严控新上项目不是要把电解铝行业打死。二是氟化盐行业会借机整合，小厂会大批倒下，行业走向集中，龙头企业经过整合期，会自然壮大。
股东会上，董事长和总经理都很坦诚，他们明确说主业因为国家调控遇到困难。这也是为什么前三季度业绩低于预期的原因。
我本人看好公司在不利局面下积极进取的务实精神。08年全球经济危机，公司同样遇到困难，但公司采取营销行动，在全行业都很差的情况下，实现了7200万的净利润。09年危机深化，公司盈利7700万元，实现小幅增长。2010年前3季度同样不太乐观，公司高管也坦言，有压力。2010年第四季度，主业迎来快速转机，氟化铝和冰晶石都加个攀升，市场销售迅速增加。以下摘自多氟多内部报：
“11月4日，接到通知，硅法冰晶石二段要在两天内恢复生产；
11月13日，接到通知，天然气供应量无法满足生产需要，煤气站需立即启动；
11月16日，接到通知，砂状生产线必须以最快的速度恢复生产；
……2010年11月，随着电解铝工业的升温调整，多氟多市场形势告急！冰晶石，氟化铝产品供不应求！产品有多少，供多少；生产多少，发多少；客户告急、库存告急、生产告急！！！
急电、急函、急订单！多氟多仓库急紧备战……”。
公司原有的停用的生产线开始复工。
从全年的业绩情况看，主业并不会很乐观。但第四季度开始的转机可能预示着2011年的好收成。
随着公司募集资金的建设，公司的主业产能会有翻番的增长，同时加上和中铝合资的投产，这块主业仍是国内氟化铝行业的领跑者。
二、关于公司核心技术能力：
公司毫无疑问是国内氟化工行业的最具核心技术的企业，国内的多项国家标准由公司制定。截止目前，公司共申请专利111项，其中发明专利97项、实用新型专利14项；授权专利共计46项，其中发明专利34项、实用新型专利12项。这些创新成果使多氟多公司技术水平稳居国内外同行业前列，也为公司产品升级换代奠定了坚实基础。
多氟多公司企业技术中心也于2010年11月获得“国家认定企业技术中心”称号。多氟多公司是我国无机氟化工行业第一家国家认定企业技术中心。
从行业技术角度看，公司基本上在全球氟化盐行业处于领先地位。
公司开发出具有节能环保优势的高分子比冰晶石、无水氟化铝新产品，填补了国内空白，有效促进了下游电解铝企业的节能减排。再生冰晶石项目被国家发展改革委列为“2010年国家循环经济和资源节约重大示范项目”；无水氟化铝工艺被列入环保部2010年出台的“环境经济政策配套综合名录”，作为环境友好工艺进行推广。
夹心雨 @ 2011-01-16 16:17:35
三、关于新能源项目建设：
这是公司的重头戏，也是公司估值的关键。公司股东大会审议通过利用超募集资金投资34,401万元（其中使用超募资金12,476万元），实施年产 20,000吨电解液、2,000吨六氟磷酸锂、400吨电池级氟化锂、5,000吨电子级氢氟酸项目；投资21,213万元（其中使用超募资金 10,000万元），设立全资子公司实施年产1亿Ah动力锂离子电池项目。
这几个项目任何一个都是重头大戏。战略核心是六氟磷酸锂。可以说，当今中国，谁占据了六氟磷酸锂的技术高地，谁就引领了动力电池产业链的风向标。目前该技术全球只是几家公司生产，国内更是依靠进口。动力电池的构件：正极、负极材料，电解液，隔膜，技术难度最大的就是生产电解液的原料六氟磷酸锂。目前上市公司里只有多氟多率先成功，目前生产设备等都已安装调试好，开始试生产。
江苏国泰说了很久要搞，目前可能连中试这一关都没过。多氟多计划投产的电解液产能远大于江苏国泰。六氟磷酸锂成本大概是10万到15万左右，售价在35万到40万一顿。公司因为具有六氟磷酸锂的核心原料，应该说，公司的成本应该具有优势。2011年投产200吨，预计至少生产应该在150吨以上，2012年提高到500吨应是大概率事件，后续的生产线是个复制问题。
动力电池这块，公司的生产合格产品已经下线，整个生产线全部建成需要到2012年，公司因为攻克了六氟磷酸锂的技术难关，动力电池基本就是个组装问题。
电子级氢氟酸，整个目前是供不应求的市场环境，需要量极大。电子级氢氟酸是集成电路(IC)制造的关键性基础化工材料之一，主要用于芯片的清洗。由于电子级氢氟酸的纯度和洁净度对集成电路的成品率、电性能及可靠性都有着十分重要的影响，生产工艺技术要求很高，目前主要依靠进口产品满足国内市场需求。该项目公司目前在进行中试。以公司作为氟技术核心领域的专业地位，成功只是时间问题。
2010年12月6日，多氟多公司专利授权再上新台阶， “一种生产超净高纯氢氟酸的方法”获国家知识产权局授权专利。
目前，多氟多（焦作）新能源科技有限公司主要生产锂离子电池及原材料，研发新材料、新能源产品。新能源公司将实施年产1亿Ah动力锂离子电池项目。
公司公开表示：年产200吨六氟磷酸锂项目的试生产和产品走向市场，对企业的发展具有重大的意义。年产2000吨六氟磷酸锂项目目前已通过环境评估，并获得了专家组高度评价，外界对多氟多有了新的认识。我们要以此为契机，加强企业管理和技术创新，做一个有“锂”想、有抱“氟”的现代企业。
董事长李世江在接受媒体采访团时说，公司将以六氟磷酸锂为切入点，以锂电为导向，以锂电各种材料为重点，形成完整的锂电产业链，做大做强锂电事业，使锂电走进寻常百姓家。在光伏产业方面，公司将以氟为媒介，实现硅产品的高端化、系列化，向光伏电池方向发展。
四、关于萤石资源
萤石资源等将在十二五规划里单列，作为和稀土一样的战略级资源，一旦用完，将无法再生。之前在石油为中心的年代，几乎人们忽视了新能源动力电池这块。而当今对动力电池等未来的能源使用地位看，萤石显然成了所有国家的宝贝。预计萤石矿的价格会进一步上涨，目前已经翻番。
萤石的价格上涨，将进一步挤压下游小公司的生存。2010年11月9日，国家氟化工产业“十二五”发展战略规划编制工作报告会议在贵阳召开，来自中国氟硅有机材料工业协会、石油和化学工业规划院以及中化集团、三爱富、东岳、巨化、梅兰、多氟多等国内氟化工企业的代表共计30余人参会。
夹心雨 @ 2011-01-16 16:20:27
公司曾提出“对外发展项目：一是加快推进与中国铝业公司合作的东北抚顺项目建设。二是西北氟化盐基地建设的前期准备工作。三是萤石基地建设工作第四季度要取得实质性进展。四是推进与国外公司合作开拓国际萤石资源，形成国际资源新优势。”
公司已经很早开始研究过于萤石资源的获取问题。本人的推断，应该已经进入实操阶段。萤石是公司所有生产的必备品，不整合上游资源，公司将面临原料的成本巨大压力。
而一旦公司在萤石资源上的任何获取动作，将会为公司带来稀土第二的题材。
五：关于公司估值：
这可能是最为关键的。市场往往习惯于用市盈率进行估值。我认为对多氟多使用市盈率估值很不靠谱。但即使这样，我认为公司在2012年的每股收益超过2元是大概率事件。因为目前除了主业会在2012年翻番的产能外，公司再投的多个项目均是重磅级，他们的盈利水平要根据销售情况来定。我认可精确的错误不如模糊的正确理念。
从市值看，公司截止1月10日，市值72亿。江苏国泰：市值73亿。多氟多拥有战略高地六氟磷酸锂，电解液也在投产之中，而国泰在新能源方面，仅有电解液，而国泰还有一大部分利润是来自外贸。国泰的外贸主业显然不及多氟多的主业氟化铝行业的地位，新能源方面，更是技术含量大为不同。由此看，如果国泰的估值合适，多氟多明显低估。
我们再类比一家同样是河南的公司恒星科技。恒星是因为生产多晶硅切割丝而暴涨，目前市值81亿。多晶硅切割丝的技术地位和含量，谁都知道根本无法和六氟磷酸锂的技术难度并论。同样算是属于新能源行业的新贵，无论从怎样的逻辑去判断，多氟多都应该享受市值原高于恒星的市值待遇。
我个人判断，多氟多应该是两市所有新能源行业最具潜力和爆发力的公司，未来的3年的市值应该至少在200亿以上。
夹心雨 @ 2011-01-16 16:41:12
高技术壁垒+高垄断性+高毛利率+高发展空间+高热点+超级小盘股，这就是多氟多的魅力。
夹心雨 @ 2011-01-17 10:47:59
夹心雨 @ 2011-01-17 10:50:19
温家宝 请问陈相举： 公司股权激励是好事情,但不能以打压股价的方式以获得更低的授予行权价！强烈谴责公司这种伤害广大股东的行为！
多氟多 无稽之谈。 ( 2011-01-16 )
诗性岁月 股价连续暴跌，公司近期是否发生什么大事？生产经营正常吗？
多氟多 公司生产经营正常。谢谢！ ( 2011-01-16 )
信心何在 请问陈相举： 如何切实维护投资者的利益，上市公司管理层面临选择。因为信心的维护要靠行动！！
多氟多 二级市场的股价是经买卖双方的博弈决定的。公司致力于发展实体经济是对投资者的最好回报。谢谢！ ( 2011-01-16 )
张铁林 请问陈相举： 公司怎样保护中小投资者的利益，怎样给投资者更大的回报？
多氟多 股市有风险，投资须谨慎。请遵照执行，保护投资利益。谢谢！ ( 2011-01-16 )
肯定有事 请问陈相举： 近期机构疯狂打压出货，是不是公司有什么不为中小股民知道的事件发生？我们中小股民只能通过公开信息来确定投资方向，希望公司能够做到公开、公正、透明！希望河南公司里别出现仅仅利用概念进行炒作的骗子公司。
多氟多 公司一切正常，没有应公告而未公告的重大信息。谢谢您的关注！ ( 2011-01-16 )
002407 请问陈相举： 国网欲做电动汽车“电池运营商”对于动力电池这块是个大蛋糕！不知道多氟多的动力电池研发的怎么样了？对国网的布局有什么规划没有？
多氟多 公司致力于发展中高端锂电池，对于国家的政策性利好将会积极争取和参与。谢谢！ ( 2011-01-16 )
夹心雨 @ 2011-01-17 19:12:47
夹心雨 多氟多锂电池项目有没有打算和汽车产商合作?如果有,打算和哪家合作?
多氟多 没有合作计划，如有，将及时公告，不能通过非法定渠道披露。谢谢！ ( 2011-01-17 )
toprince 目前公司六氟磷酸锂中试产品是否取得了下游电解液厂家的认可并生产出合格的电解液产品？如未与电解液厂家合作，是否自行生产出合格电解液产品？
多氟多 六氟磷酸锂已经试产，早过中试阶段。谢谢！ ( 2011-01-17 )
toprince 切记亿安科技前车之鉴，股价最终会围绕价值，一时嘴硬并不能瞒天过海，证券市场需要公开透明的信息披露。如造成股价大幅波动，证监会一定会着手调查。日本森田在张家港技术完善之时，设备都调试了2年，请披露中试结果，及公司六氟所产电解液质量是否合格
多氟多 公司没有应披露而未披露的重大信息。谢谢！ ( 2011-01-17 )
夹心雨 @ 2011-01-17 19:15:40
公司的基本面并没有发生变化.
疑股不买,买股不疑.
股还是那只股,持股数还是那么多,并没有少.
看长期,而非一朝一夕.
夹心雨 @ 2011-01-17 19:28:46
夹心雨 多氟多锂电池项目有没有打算和汽车产商合作?如果有,打算和哪家合作?
多氟多 没有合作计划，如有，将及时公告，不能通过非法定渠道披露。谢谢！ ( 2011-01-17 )
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[互动]多氟多:锂电池项目暂无和汽车商合作计划
2011年01月17日16:08 来源：全景网 作者：周蓓
全景网1月17日 多氟多（002407）周一在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，公司锂电池项目目前没有和汽车厂商合作的计划。
多氟多公司是一家致力于无机氟化工、锂离子电池、纳米金属材料等产品研发、生产和经营的现代化高新技术企业。锂离子电池为目前电动汽车动力电池的主导方向。（全景网/周蓓）
夹心雨 @ 2011-01-17 19:53:53
转自入眠
透过大跌看本质.目前市场基本面并不差.连续下跌的实质.更不排除是主力机构利用这样的砸盘,起到调仓换仓和筹码转换目的.一方面洗筹.一方面吸筹.近期借拉高权重股诱使散户卖出小盘高成长去追买蓝筹股.同时继续砸盘小盘股造成恐慌.以便在低位接纳成长股筹码.目前看机构的目的已经达到.只有砸出破位图形,不断推出利空,才能够将浮筹清洗出去.在调整经济结构和新兴产业扶持的背景下.有理由相信下一波还是新兴产业成长股的机会.而目前的下跌就是为未来的上涨腾出空间.我想成长股最多输时间不会输钱.大家要有信心.并通过不断滚动来降低成本才是关键.
夹心雨 @ 2011-01-18 13:59:13
多氟多成为国家级毕业生见习示范基地
作者：梁鸿军 文章来源：中国化工报 更新时间：2011-01-18
中化新网讯 多氟多化工股份有限公司被认定为国家级毕业生见习示范基地，并于近日举行了挂牌仪式。据悉，河南省仅4家单位获此称号。近年来，多氟多公司积极响应国家高校毕业生见习制度，多次举办专场招聘会，为高校应届毕业生大规模持续提供见习岗位，并为见习生指派专门的指导老师，为他们尽快适应工作岗位、学以致用，施展才华搭建舞台，帮助毕业生解决工作经验缺乏等问题，多次受到了省、市人力资源和社会保障部门的表彰。
夹心雨 @ 2011-01-19 13:13:13
请问陈相举： 请问公司萤石资源基地建设进展情况如何？谢谢！
多氟多 没有应披露的重大投资信息。谢谢！ ( 2011-01-19 )