多氟多：豪赌新能源
2011年01月20日 08:22:46 经济视点报
生意社1月20日讯 以动力汽车为代表的新能源汽车，在获得国家大幅减税优惠政策的同时，也带动了相关产业的投资热潮。
其中六氟磷酸锂便是其中之一。
六氟磷酸锂是锂电池电解液的核心原料，据行业人士介绍，谁掌握住六氟磷酸锂，谁就能在未来锂电领域掌握主动权。因为，有了六氟磷酸锂，锂电池基本就只是个组装问题。
受此影响，六氟磷酸锂成了资金追捧的香饽饽，吸引一些公司不惜成本闯入锂电池领域。
其中，世界无机氟化盐龙头企业——多氟多化工股份有限公司(以下简称多氟多)便是其中之一。
近日，多氟多董事长李世江在接受记者采访时表示，其200吨六氟磷酸锂项目已经开始正式生产，并且运行状况良好。
据了解，由于六氟磷酸锂生产难度很大，目前利润相对比较丰厚。李世江表示，按照目前的市场价格和成本计算，公司每吨六氟磷酸锂的纯利润可达10万元。
巨资投向新能源
多氟多对锂电领域早就蓄谋已久。在其主要产品冰晶石、氟化铝等面临成本上涨和政策调控的双重压力，在利润蛋糕越切越小的情况下，多氟多大举进入新能源领域，这对于多氟多来说，不失为一场豪赌。
据了解，早在几年前多氟多就已经开始布局锂领域，在有关项目做了大量的科研投入，但是其200吨六氟磷酸锂项目在2009年才开始奠基。因为资金的原因，项目进展并不快。
而2010年5月，多氟多的上市为其征战新能源领域提供了豪赌资金。
根据公司公告，多氟多上市之初通过发行股票募集资金106353万元，超募资金达62121万元，为了能够提高募集资金的使用效率，多氟多使用12945万元超募资金投入到了在建的200吨六氟磷酸锂项目，加大对新能源项目的资金支持。
时隔五个月，多氟多再次重磅布局新能源产业。根据公告，多氟多投资3.44亿元开建锂电池原材料项目。
根据规划，该项目将分为三期建设，工期长达3年，到2013年全部完成。建成后，多氟多将拥有400吨电池级氟化锂、5000吨电子氢氟酸、2000吨六氟磷酸锂和2万吨电解液的生产能力。
李世江称，该项目建成后，年平均营业收入可达13.3566亿元，而净利润可达1.6亿元，但是投资也非常巨大。
与此同时，随着新能源项目的陆续上马，其旗下全资新能源子公司——(焦作)新能源科技有限公司也在如火如荼地建设当中。
李世江表示，在未来十年，公司都将坚持以六氟磷酸锂生产为切入点，逐步进军锂离子电池四大主要材料(正极、负极、电解液、隔膜)，最终形成从材料到电池完整的产业链。
首先攻克技术难题
业内专家分析，六氟磷酸锂要求纯度高、游离酸与水分低，但由于产品本身极易吸潮分解，因此生产难度极大，对原料及设备要求苛刻，属于典型的高科技、高危生产环境、高难生产的“三高”技术产品。
材料本身的生产难度很大，而将其产业化生产更是难上加难。
除了多氟多，在上市公司中，江苏国泰[22.34 2.24%]、九九久[32.76 1.05%]等也在积极向六氟磷酸锂进军。
根据江苏国泰的规划，早在2009年年底之前，其300吨六氟磷酸锂项目就应该通过中试设备的调试，然而直到目前，其中试迟迟未能通过。
而除多氟多以外，国内唯一一家能自主量化生产六氟磷酸锂的企业——天津金牛，不但规模很小，年产能仅为250吨且不对外销售，而且他们生产的六氟磷酸锂也是液态的，只能满足低端市场需求。
而多氟多则凭借其在化工行业打拼多年所积累起来的技术和人才优势，率先攻克了量化生产六氟磷酸锂的技术难题。
据(焦作)新能源科技有限公司总经理杜洪彦介绍，多氟多生产的锂电池不仅摈弃了传统的有机溶剂制造工艺，而且电池循环寿命也相对比较长，1C充放电循环1500次后容量仍然保持85%以上。
除了技术以外，多氟多在锂电开发领域也具有成本优势。
这是因为五氯化磷、无水氢氟酸和氟化锂这三种物质是六氟磷酸锂的主要原料。其中又以后两者生产难度最大。而多氟多在这两种原料生产上技术很领先，早已可生产无水氟化氢和干电级氟化锂。
并且，这两种材料的国家标准就是有多氟多主持制订和改订的。
不仅如此，由于多氟多是业内少数几个从氟化工企业的角度切入六氟磷酸锂领域的企业，拥有一批长期从事无机氟化物研究的专业人士和科技人员，在氟领域的经验有利于推动其在锂领域的发展。
风光背后的风险
一种新技术的产生，总是伴随着争议，六氟磷酸锂也不例外。
是否安全？是否能够市场化、产业化？业内也存在着争议和讨论。
1月5日，多氟多发布公告宣布年产200吨六氟磷酸锂项目进入试生产阶段时，同时也向投资者发出了风险提示。公告表示，该项目属新技术、新产品，存在一定的技术、质量、安全和市场等风险。
这种潜在的风险除了受制于技术本身，也有来自于市场的原因。
分析师苏予捷认为，目前市场对多氟多新能源的项目有点估值偏高了。
“由于多氟多在新能源领域的开拓，尤其是受其六氟磷酸锂项目的影响，很多投资者都看好该公司的前景，吸引了大批资金进入。去年5月，多氟多上市之后，在短短一个多月的时间，其股价就从发行价格37元涨至98元。”苏予捷分析。
而现在，多氟多股票表现一直很低迷，价格一直在55～60元之间徘徊。
“从公司发布的公告可以分析，一方面该公司的流动资金偏少，另一方面从其公布数据可看出，股东的纯利润有比较明显的下滑，公司未来业绩对六氟磷酸锂依赖过大。”苏予捷分析。
同时一部分业内人士认为，根据我国新能源汽车规划，未来3~5年混合动力汽车仍然是市场主力。而在这一领域，目前镍氢电池是商用化主流，包括丰田prius等畅销车型在内的混合动力汽车都普遍使用镍氢电池。
相较锂电而言，虽然镍氢电池在轻便性、环保性等方便无法与之比拟，但是由于镍氢电池已经形成了规模化生产，具有价格上的优势。
由于镍氢电池的存在，短期内，在市场推广上，锂电池仍然有不可忽视的劲敌。
除此之外，由于锂电池技术门槛比较高，以六氟磷酸锂为例，不但对技术、设备等要求非常高，而且资金投入大，所以没有相当的实力贸然进入很有风险。
并且，根据中国证券报的调查，目前国内在六氟磷酸锂行业出现了扎堆投资的现象。尽管六氟磷酸锂未来需求空间巨大，但是由于目前市场主要为跨国公司占据，国内企业受制于技术水平落后而在竞争中明显处于下风。
业内人士指出，如果这些投资一旦投产，跨国公司很可能会把产品价格大幅下调到企业生产成本线之内，到时候企业连生存都成问题，想要收回投资更是难上加难，部分投资可能打水漂。
