@ 2010-10-30 19:21:45
美国的量化宽松是一场大骗局(二）(2010-10-30 18:54:47)转载标签： 财经
要分析美国是否真的要大规模实行量化宽松，我先假设如果美国真的实行大规模量化宽松会有什么结果：
我先用正常的经济规律分析，如果美国大规模实行量化宽松的经济变化
1、美国是否真的必须需要大规模量化宽松？
2、美国是否真的能通过量化宽松造成美元大幅贬值来刺激美国的经济发展？
3、美国人真的准备通过美元贬值，增加出口来偿付欠世界各国的债务吗？
4、美国这时候实行量化宽松是否划算？
5、对美国政府的长期形象和美元长期国际储备货币地位有什么影响？符合美国长期利益吗？
（一）、美国是否真的需要量化宽松：
美国量化宽松的意思是：美联储直接大量购买美国国债和金融机构的各种债券和有毒资产。
美国政府和美国金融现在并不太缺钱：
a、中日都愿意为投标美国高铁而提供至少400亿美元的贷款，但是最后美国还是推出了本土版的高铁建设计划。
b、在美国的金融大量在全世界兴风作浪。比如，高盛、摩根等购买万科股票，同时大量购买香港的中资股，不断推高香港H股。
从以上可以看出，美国政府和金融机构并不真正缺钱。
美国量化宽松的意思是：美联储直接大量购买美国国债和金融机构的各种债券和有毒资产。
什么是有毒资产?当然就是资产价格被严重高估的资产。现在主要是美国的房屋资产。
但是，大家想想，美国的房价现在可能比中国还低了。美国房价还有多少下跌空间呢？如果美国房屋还是有毒资产，那么新兴国家的有毒资产有多少呢？
美国金融机构在房屋按揭和房屋抵押二次贷款中坏账，已经在这2年房价下跌和利率大幅下降中，大大减少和化解了。美国房屋抵押二次贷款余额已经从最高时候的3.8万亿美元，下跌到现在的1万亿美元。而美国金融通过拍卖大量的止赎房屋，减少美国新房开工量，已经大量的消耗了绝大部分美国过剩房屋。并大幅减少了很多人债务，美国的储蓄率已经从以前的负储蓄，美国人的储蓄率最近已经上升到5%。
所以，美国说的大量购买金融机构的有毒资产是欺骗全世界的谎言。
既然美国政府和金融机构并不缺钱，而且美国金融机构也不存在非常严重的有毒资产。所以，美国并不急需如此规模巨大的量化宽松。
（二）量化宽松真的能刺激美国经济快速复苏吗？
要真正了解美国量化宽松的作用,就必须了解现在美国和全世界的经济情况：
a、美国的资产价格长期低迷，一直保持极低的通胀。而且最近美元持续走弱。
b、世界上很多国家资产价格不断上涨，通胀不断加大。而且除美元以外的各国汇率不断走强。
现在全世界产能都严重过剩，完全靠各国政府的经济刺激，暂时稳定需求，才暂时没有出现经济二次探底。但是，全世界实体投资的机会少之又少。
如果美国这时候大规模进行量化宽松，美国大量增加的美元流动性，必定大部分只能流向可以炒作资产泡沫和汇率上升的国家。根本不可能大量进入美国的实体经济。
而大量的美元进入其它国家，必然会推高其它国家的汇率，甚至推高本来就非常严重的资产泡沫。加速这些国家资产泡沫的破灭，同时恶化这些国家的投资和就业。造成这些国家的经济崩溃，最后这些国家的消费一落千丈。世界经济必将很快进入二次探底，世界性的大萧条必将很快出现。美国所说的增加出口根本不可能长期实现。当然，更不可能通过这种方式解决美国的就业和合理提高并控制美国的通胀。
（三）美国人真的准备好通过美元贬值，来加大出口，偿还以前的外债吗？
1985年日本签订“广场协议”的时候，美国的借口也是通过美元贬值来加大美国的出口，减少美国的外债和贸易逆差。但是，日元大幅升值结果是日本资产泡沫加大以后资产泡沫破灭，而美元却在1990年大幅上升。美国最后并没有通过降低汇率，加大出口去偿还外债。而是直接从日本的泡沫中获利而归。
如果美国真的是想通过美元贬值加大出口，偿还美国的外债。那么美国人必须放弃以前的生活福利，学习中国人艰苦朴素和吃苦赖劳的精神。我想这个方案可能是美国老百姓的噩梦。任何美国总统都不敢想想的结果。当然，更不可能是华尔街的智商水平。
现在全世界很多国家泡沫或债务问题如此严重，已经远远超过当年的日本。美国还能不故伎重演吗？
（四）、美国现在大规模实行量化宽松根本不划算，更不符合逻辑。
美国所谓的量化宽松主要是大量购买各种债券，但是这和美国的长远计划是想违背的。
大家想想，美国政府一直以来的意愿是出售更多的美国债券。而现在是美国历史以来利率最低、国债收益率最低的时候。是发行债券成本最低的时候。美国政府会愚蠢到这个时候高价收购大量债券，而放弃千载难逢的超低成本发行国债的机会吗？
（五）对美国政府的长期形象和美元长期国际储备货币地位极为不利
美国如果真的不顾世界其它国家的阻拦，一意孤行实行大规模的量化宽松还会造成如下影响：
1、美国政府的世界形象将受到严重的打击；
2、世界各国政府和投资者对美元信心大跌，一旦世界经济复苏，美元的国际货币储备地位必将大幅下跌，这将促使世界货币体系的大变革；
美国政府和华尔街都是世界上最具有智慧的，怎么可能做出如此短视的冲动决定呢？
如果美国不顾世界各国的反对，实行大规模的量化宽松。强行利用美元的世界储备地位来刺激美国的经济和掠夺其它国家的财富。必将得不偿失，两败俱伤。
既然，美国绝不可能真的通过大规模量化宽松来刺激美国的经济，那么高盛和美国最近如此声势浩大鼓吹量化宽松真正目的何在？
（未完待续）
要分析美国是否真的要大规模实行量化宽松，我先假设如果美国真的实行大规模量化宽松会有什么结果：
我先用正常的经济规律分析，如果美国大规模实行量化宽松的经济变化
1、美国是否真的必须需要大规模量化宽松？
2、美国是否真的能通过量化宽松造成美元大幅贬值来刺激美国的经济发展？
3、美国人真的准备通过美元贬值，增加出口来偿付欠世界各国的债务吗？
4、美国这时候实行量化宽松是否划算？
5、对美国政府的长期形象和美元长期国际储备货币地位有什么影响？符合美国长期利益吗？
（一）、美国是否真的需要量化宽松：
美国量化宽松的意思是：美联储直接大量购买美国国债和金融机构的各种债券和有毒资产。
美国政府和美国金融现在并不太缺钱：
a、中日都愿意为投标美国高铁而提供至少400亿美元的贷款，但是最后美国还是推出了本土版的高铁建设计划。
b、在美国的金融大量在全世界兴风作浪。比如，高盛、摩根等购买万科股票，同时大量购买香港的中资股，不断推高香港H股。
从以上可以看出，美国政府和金融机构并不真正缺钱。
美国量化宽松的意思是：美联储直接大量购买美国国债和金融机构的各种债券和有毒资产。
什么是有毒资产?当然就是资产价格被严重高估的资产。现在主要是美国的房屋资产。
但是，大家想想，美国的房价现在可能比中国还低了。美国房价还有多少下跌空间呢？如果美国房屋还是有毒资产，那么新兴国家的有毒资产有多少呢？
美国金融机构在房屋按揭和房屋抵押二次贷款中坏账，已经在这2年房价下跌和利率大幅下降中，大大减少和化解了。美国房屋抵押二次贷款余额已经从最高时候的3.8万亿美元，下跌到现在的1万亿美元。而美国金融通过拍卖大量的止赎房屋，减少美国新房开工量，已经大量的消耗了绝大部分美国过剩房屋。并大幅减少了很多人债务，美国的储蓄率已经从以前的负储蓄，美国人的储蓄率最近已经上升到5%。
所以，美国说的大量购买金融机构的有毒资产是欺骗全世界的谎言。
既然美国政府和金融机构并不缺钱，而且美国金融机构也不存在非常严重的有毒资产。所以，美国并不急需如此规模巨大的量化宽松。
（二）量化宽松真的能刺激美国经济快速复苏吗？
要真正了解美国量化宽松的作用,就必须了解现在美国和全世界的经济情况：
a、美国的资产价格长期低迷，一直保持极低的通胀。而且最近美元持续走弱。
b、世界上很多国家资产价格不断上涨，通胀不断加大。而且除美元以外的各国汇率不断走强。
现在全世界产能都严重过剩，完全靠各国政府的经济刺激，暂时稳定需求，才暂时没有出现经济二次探底。但是，全世界实体投资的机会少之又少。
如果美国这时候大规模进行量化宽松，美国大量增加的美元流动性，必定大部分只能流向可以炒作资产泡沫和汇率上升的国家。根本不可能大量进入美国的实体经济。
而大量的美元进入其它国家，必然会推高其它国家的汇率，甚至推高本来就非常严重的资产泡沫。加速这些国家资产泡沫的破灭，同时恶化这些国家的投资和就业。造成这些国家的经济崩溃，最后这些国家的消费一落千丈。世界经济必将很快进入二次探底，世界性的大萧条必将很快出现。美国所说的增加出口根本不可能长期实现。当然，更不可能通过这种方式解决美国的就业和合理提高并控制美国的通胀。
（三）美国人真的准备好通过美元贬值，来加大出口，偿还以前的外债吗？
1985年日本签订“广场协议”的时候，美国的借口也是通过美元贬值来加大美国的出口，减少美国的外债和贸易逆差。但是，日元大幅升值结果是日本资产泡沫加大以后资产泡沫破灭，而美元却在1990年大幅上升。美国最后并没有通过降低汇率，加大出口去偿还外债。而是直接从日本的泡沫中获利而归。
如果美国真的是想通过美元贬值加大出口，偿还美国的外债。那么美国人必须放弃以前的生活福利，学习中国人艰苦朴素和吃苦赖劳的精神。我想这个方案可能是美国老百姓的噩梦。任何美国总统都不敢想想的结果。当然，更不可能是华尔街的智商水平。
现在全世界很多国家泡沫或债务问题如此严重，已经远远超过当年的日本。美国还能不故伎重演吗？
（四）、美国现在大规模实行量化宽松根本不划算，更不符合逻辑。
美国所谓的量化宽松主要是大量购买各种债券，但是这和美国的长远计划是想违背的。
大家想想，美国政府一直以来的意愿是出售更多的美国债券。而现在是美国历史以来利率最低、国债收益率最低的时候。是发行债券成本最低的时候。美国政府会愚蠢到这个时候高价收购大量债券，而放弃千载难逢的超低成本发行国债的机会吗？
（五）对美国政府的长期形象和美元长期国际储备货币地位极为不利
美国如果真的不顾世界其它国家的阻拦，一意孤行实行大规模的量化宽松还会造成如下影响：
1、美国政府的世界形象将受到严重的打击；
2、世界各国政府和投资者对美元信心大跌，一旦世界经济复苏，美元的国际货币储备地位必将大幅下跌，这将促使世界货币体系的大变革；
美国政府和华尔街都是世界上最具有智慧的，怎么可能做出如此短视的冲动决定呢？
如果美国不顾世界各国的反对，实行大规模的量化宽松。强行利用美元的世界储备地位来刺激美国的经济和掠夺其它国家的财富。必将得不偿失，两败俱伤。
既然，美国绝不可能真的通过大规模量化宽松来刺激美国的经济，那么高盛和美国最近如此声势浩大鼓吹量化宽松真正目的何在？
（未完待续）