作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-12 23:52:33
回答 一个维基的问题作为回报：
有毒债券，先搞清楚为什么是有毒的？这个有毒的是数量庞大的CDS。CDS本身没有毒，只有因为他所对应的预期产生变化而变质了，在房价有着确定的上涨预期的时候，这些CDS可是香的很啊，银行的优质资产啊！！！正如中国国内银行将个人住房贷款定义为优质贷款一样。
为什么有毒，是因为这样的预期改变了，房价下跌，而且跌的很厉害。那这些债券就变质了，不仅仅是废纸这样简单，他们还把债务几何级的放大了，说白了，倒贴钱。如果中国也发生大量的个人还贷的问题，那那些房子就成了有毒资产，银行拿着房子也没有用，要倒贴钱把这些变现出去。
所以，是否有毒，在于两条，一，对应的载体是否按照假定的预期在进行。通俗的说，就是对应的房价是否是上涨趋势？因为这些债券之所以卖的出去，卖的好，是因为所有人看好它的人都设置了房价要涨这个前提的。
第二，债务本身是否健康。通俗的说，就是贷款买房的人是否有工作并且愿意为了个人信用而持续的还贷款。
只要这两个形成，那有毒的瞬间就变成优质资产了：）马上成了大补品。垃圾变人参。
所以，美国政府做法非常的果断和英明：保住实体经济。马上人口普查，临时 增加就业，这就能部分保证一定的就业率，只要没有大量人失业，那还贷款就能维持下去。并且，量化宽松购买部分有毒债券，维持住整个市场的暂时稳定，并政府托管，说白了，用政府信用来担保。还有，整体降低利息，维持超低利率，这样，还贷款人负担减小，同时，这些债券所对应的货币价格总量就成几何级下降。详细如下：
原来利率高的时候，10年需要还贷款总额为100万，用100万作为抵押，发行债券，再去获得100万。。。。。这样打包抵押，再发行。对应的货币价格就超过了200万。
但是，利率下降为0的时候，10年需要的还贷款的总额就是50万，那按照上面操作，对应的货币价格就是100万了。马上缩小了1倍。多次抵押的越多，缩小的越厉害（成几何级）。
所以，美联储把利率降到0，这是最主要的目的。但是，不需要维持到10年的。为什么呢？
原因就是上面说的，如果房价上涨预期形成，如果就业率提高，买房子而失业的人越来越少，那次级贷款马上变成优质资产了！！！！
美联储又大大，大大，大大的赚上超大一笔钱。因为这些债券又变成香馍馍了，高价格卖出！这个时候，房价上涨预期形成，贷款的人不担心失业而愿意还贷款，提高利率的时候就到了！！美国老百姓被完成一次大忽悠。
美联储把赚来的钱再购买国债，国债总额下降。。。。美国将在自我强化中完成复苏和增长。
所以，玩金融，美国是在可见到的时间里面的永远胜利者（在我在世的时间里）。
对比于我们国家，我们国家对经济的理解处于愤青时代，疯狂的看重货币工具。觉得那是从美国学来的超级牛叉，是经济学中的精华！ 可惜，大错特错，任何的工具都是假设实体经济还没有大问题，并能对工具产生反射的前提下的。如果实体经济已经离死还有一口气的时候，任何工具都是无效甚至助推死亡的！！！！所有学经济的人请记住这句话，就是我说的！！！
最强调一遍：
任何的工具都是假设实体经济还没有大问题，并能对工具产生反射的前提下的。如果实体经济已经离死还有一口气的时候，任何工具都是无效甚至助推死亡的！！！！-----saving_pot2010
原因很简单，工具是用于调整实体经济运行趋势的，基本都是渐进的反向操作。
就像给动物降温，北极熊觉得热，夏天放冷水里就成。因为他能自我调节体温。
但是，你要是给乌龟降温，你把它放到冷水里，他就去冬眠啦！！！因为他不能自我调节体温的！！！
国家就在犯这样的错误。热的时候，就是严重通胀，一旦来点猛的，就马上严重通货紧缩。就是这样原因----实体经济的主体--国企，占有几乎全部资源，整个实体经济无法建立资源优化配置的基本市场体系。所以，不能形成对市场工具的有效反射。
这个，请任何看到的人顶起！让不懂经济的人懂起来，一起互相帮助吧！
作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-13 00:15:12
所以，你说国企缺钱吗？
缺钱，因为他身上附有大量的银行贷款！随时可能破产！
你说国企不缺钱吗？
不缺钱，因为不管利息多少，不管自身固定资产多少，他都能从银行贷到需要数量的钱！！！！
所以，国企既应该破产但永远不会破产。越走下去危害越大。直到银行关门。
看懂的人就知道为什么通货膨胀通过市场方式控制不住了，因为国企不关心利息，只关心能不能买到原材料，能不能维持生产。（所以，原材料涨起来就疯）
看懂的人就知道为什么行政命令一出，马上通货紧缩。因为国企领导为了乌纱帽而停产，停止任何的市场操作。（所以，原材料瞬间暴跌）
只要国家由企业福利分房，那房价就会暴跌（很奇怪是不是）
看懂的人就不要相信谢国忠，郎咸平之流了，并不是说他们没水平，是他们真的不了解中国。他们的知识在中国是失效的。
作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-13 00:20:38
如果美国政府为了打击中国，那太二了。杜撰什么阴谋论的都是找理由支持自己的论点而已。美国的两房仅仅是套住部分钱，只要中投不卖出，随着美国经济好转，会回来的。唯一要怪的就是中投太弱智了。
从来没有阴谋论，有的只是国家利益的角力！
作者：saving_pot2010 回复日期：2010-11-13 00:30:38
股市暴跌的诱因，是7000亿从银行出来。
银行没有钱，国企就要完蛋。如果股市暴跌厉害，花花往下，不回头的。那7000亿就消失了，国家就要降低准备金。7000亿也就1%了。要是跌了几万亿，那国家就要发国债了。如果国债没人买，那国家只好变卖外汇资产了，卖掉美债。回补国内。
这就是我6个月内都不看好国内的原因。如果国家降低准备金了，说明通缩已经开始，国企从银行贷不到钱了！不是不贷，是银行没钱（最近各大行融资就是因为缺钱）。
可以说，今天的暴跌是总攻的开始！（不给工行，中行融资）。但是，不能说100%，需要看下跌的态势来确认，如果基本是垂直下跌。100%可以确认，如果按照正常调整的方式，那还要再等等。