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[经济杂谈]自9月13日开始记录国内外经济新闻大事(转载)

原文 | 楼主:昭名 (*)
昭名 @ 2010-11-18 13:05:39
  欧盟宣布对进口自中国的光面纸徵收临时性关税
2010年 11月 18日 星期四 07:06 BJT 保存为书签 | 打印 | 阅读全文[-] 文字大小 [+]
   路透布鲁塞尔11月17日电---欧盟周三宣布,将对中国出口至欧盟的光面纸徵收临时性关税,称中国存在向欧盟市场倾销光面纸行为,损害了欧盟生产商的利益.
  
  在几天前,欧盟各国政府批准了该项临时性关税,这是欧盟近期一系列针对中国设置的贸易障碍的最新一项.
  
  该项临时性关税税率最高为39.1%,适用时间最长为六个月,欧盟官员考虑是否实施徵收最终反倾销关税,後者的有效期限可长达五年.(
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  zhe zhi shi yi ge kai shi
昭名 @ 2010-11-18 23:52:44
  转载与评论高善文《十年之痒》中国十年经济周期,逢二探底,逢七登顶
作者:海宁的马甲
  
  (2010-11-18 22:18:46)转载标签: 财经高善文中国生产效率通货膨胀十年之痒经济周期
  转载与评论高善文《十年之痒》中国十年经济周期,逢二探底,逢七登顶
  
  《十年之痒》是高善文又一篇优秀的战略性投资大方向的文章。其实我想他的文章的措辞已经和谐和软化了。毕竟在中国混,有些话,不能说得太恐怖,否则很难被接受。
  
  
  我有篇文章讲中国经济50年基本遵循“逢二探底,逢七登顶”的规律,当然经济与社会是异常复杂的,只能说是大致规律。比如中国zf的税收收入与财力在2007年-2009年是异常强大的,这是2008年底措施的基础,这样使得2009年的中国没有出现“逢九必乱”的情况。
  
  我从来不否认zf是强大的,五年规划是强大的,而研究经济的知道,五年规划经常是这个五年超额完成目标,而下一个五年无法完成规划的目标。如此交替进行。也说明,zf无法战胜周期。其实这个世界根本没有能战胜周期的zf。马迷认为资本主义必然过度的理论基础之一就是资本主义无法克服经济周期的波动。
  欧洲中世纪没有经济周期波动,因为欧洲中世纪是充满饥荒与压抑的时代。
  
  研究经济周期就必须研究经济历史。亚当斯密就是研究历史的。高善文对美德日的经济周期回顾也不错。
  一个经济体,当它的人口处于年期期的时候,储蓄率必然是比较高的,容易出现泡沫。
  中国的婴儿潮,最大的一批是1965-1973年,他们现在处于45岁-53岁。
  
  高善文也认为北京上海的房租回报率大约在2.5%左右,房价有下跌50%左右的动力。
  
  但是我认为市场最终很可能因为恐慌而下跌过度,这个在2008年的股市上有过先例,这也许是很多人的机会,2012年底,也许是很多人的机会。2011年6月,7月(高善文好像把2011年7月作为临界点)很可能是个拐点。2013年之后货币可能又会超发,毕竟以后没有铁腕了,只有妥协与维持。
  
  房租回报率2.5%左右 = 银行存款利率,不是无缘无故发生的,不是巧合。
  我一直坚持加息后才能看到房价大跌,不加息,2011年无法控制通货膨胀。
  
  美国,日本,东南亚的房地产泡沫,都是在加息中破裂的。
  
  
  2010,2011通货膨胀
  显然,高善文低估了中国2010年下半年的通货膨胀。
  我在4月认为通货膨胀789月开始第一轮恶化。但是我也没有料到,6月的不利天气,美联储伯南克8月27日的喊话,更急剧恶化了中国2010年7月-10月的通货膨胀。使得中国的通货膨胀在7月到11月连喘息的机会都没有。
  
  
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  安信证券首席经济学家高善文在最新一期《新财富》杂志上撰文称,回顾过去20年中国经济波动的历史,从产能余缺的角度来看,大致可以十年为跨度划分成两个周期:
  第一轮周期大约是从1992年开始,一直持续到2001年;
  第二轮周期从2002年开始,目前可能正在接近尾声。
  
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  转载高善文:《十年之痒》《2010年中期投资策略报告》 大约发表与2010年6月左右
  
  很高兴今天有机会在这里跟大家交流一下我们对中国经济情况的一些看法和判断,讲的不对的地方也请大家批评指正,我今天陈述的题目叫《十年之痒》,之所以取这个题目,讲完之后大家就明白了。今天陈述内容总体上来讲分解成两部分:第一部分,我们会花比较多的时间对过去接近20年中国经济的波动和中国市场的波动从产业周期的角度进行简单的梳理和总结,梳理和总结的重要目的一方面在于回顾历史、总结经验,更重要的在于帮助我们更清楚的确定我们现在站在什么地方,我们将向何处去。第二部分,我们会花一定的时间对下半年经济走向、政策的走向和市场基本取向提出一些判断性意见。
  
   第一部分内容分解成几个方面,第一方面,我们想从经济产能投放周期角度对过去20年中国宏观经济在总量层面的表现做个基本的总结。从总量层面来看,回顾过去20年经济波动历史包括证券市场波动历史,在大周期划分上,从产能投放、产能形成、产能过剩这样一个角度来看问题,大约以十年左右的长度为周期,我们可以看到两轮比较明显的周期:第一轮周期大约是从1992年开始,一直持续到2001年;第二轮周期大概从2002年开始到现在为止可能正在接近尾声。从总量层面上看,我们可以清楚的看到,1992年受小平同志南巡的影响,中国的固定资产投资增速急速上升,剔除价格因素以后固定资产形成的因素,我们可以非常清楚的看到2002年、2003年中国固定资产形成经历了非常显著的加速,而整整十年以后的2002年,在一系列内外经济因素的作用下,中国固定资产投资和固定资本形成也再次出现了非常显著的加速,这一加速的标志是在固定资产形成的高点超过了20%,此前固定资产形成速度始终在10%左右波动。急速上升整个经济增长速度、整个工业增长速度在1992年和2002年以后开始出现非常快速的上升,从经济启动时点上看,我们可以看到前后十年由固定资产投资急速上升、工业增加、经济增长急速拉升,实际上中国进口增长率也开始快速上升,两轮周期的起点前后大约相隔十年的时间。到1993年特别是1994年时候,由于经济增长的连续上升,经济过热的问题开始表现出来,经济过热突出标志是在1993年特别是1994年通货膨胀达到了上一个周期的顶峰,1994年通货膨胀超过20%,但是2002年经济加速开始以后,2003年特别是2004年经济过热开始明显的表现出来,2004年通货膨胀也达到了这一轮周期阶段性高点,1994年高通货膨胀和2004年通货膨胀阶段性高点相距十年时间,代表中国一部分价格受到管制,我们可以清楚的看到,1994年前后,时间上发电设备小时所体现的运力的紧张程度在上一轮周期达到了顶点,同样我们也可以清楚的看到在2004年发电设备小时紧张程度比1994年更严重,同样达到了这轮周期的最严重的程度,前后相隔时间大约整整十年时间。我们还可以从对外贸易的角度看问题,1995年以后,前期固定资产投资形成的产能在集中的释放,在这样的背景下,一方面经济总需求开始逐步回落,另外一方面对外贸易盈余开始急速增长起来,从对外贸易盈余波动角度看问题,1995-1997年对外贸易盈余表现出突出加速,同样整整十年以后,从2005年到2007年,我们再次看到了中国贸易盈余的绝对总量以及贸易盈余占GDP比例同样经历了非常显著的加速,这两轮加速在实践上的距离几乎是整整相隔十年,第一段时期从1995年到1997年,第二段时期从2005年到2007年。
  
   在这样的背景下,还可以举出更有标志性事件,1996年时候,一方面产能的投放集中进行,另外一方面总需求在缓慢的回落,在这样的背景下,整个经济出现了高增长、低通胀的局面,高增长、低通胀突出标志是在当时的背景下从zf到学术界到其他研究部门都觉得中国经济经过严重的过热以后由于zf调控政策1996年经济表现出了高增长、低通胀良好局面,成功的实现了伟大的软着陆,实际上两、三年以后或者站在现在回顾我们清楚的知道1996年我们感受到的经济软着陆实际上只是幻觉,只是经济从盛到衰的转折过程,1997年、1998年以后经济很快陷入巨大困难,同样整整十年以后的2006年中国经济再次出现了高增长、低通胀的局面,增长率之高是周期启动以来前所未有的,通货膨胀率非常低、非常稳定,2006年zf没有讲出伟大的软着陆,提出黄金十年,无论是在2006年的当时,还是在现在,我们都很清楚的知道这只是一种幻觉,站在现在来看,我们可以看的更清楚,1996年软着陆到2006年黄金十年,刚好整整十年时间。
  
   另外一个事件是1996年整个经济高增长、低通胀背景下,1996年对外贸易盈余大幅度上升背景下,中国股票市场经历了非常显著的上涨,并且这样的上涨与估值水平的剧烈抬升表现出来,同样十年以后2006年,在高增长、低通胀的幻觉下,在对外贸易盈余急速上升支持下,中国股票市场再次经历了估值水平普遍抬升为标志的轰轰烈烈的牛市,整整十年的时间。
  
   我们再往后看,1997年亚洲金融危机爆发,亚洲金融危机顶点在1998年,亚洲金融危机的冲击下,中国的出口增长率急速下滑,由于内外原因,遭遇了非常大的困难,整整十年以后2007年下半年美国次贷危机爆发,2008年这一轮危机达到了高点,在这一轮危机高点上,整个中国出口增长率也经历了非常显著的下滑,经济由于内外原因出现了非常大的困难,而且在这样的背景下,无论1998年市场还是2008年市场都非常的困难。
  
   我们再看1997年的情况,面对内外非常不利的局面,zf开始采取非常积极的财政货币政策,或者比较积极的财政货币政策开始实实在在的产生作用,我们知道1998年zf开始采取积极的财政政策,同时在货币政策层面上,也采取了一些积极措施,但是直到1999年突破信贷角度看问题,货币政策的放松才取得了初步的成效,取得初步成效的显著标志是如果我们看1999年到2000年期间狭义货币增长率,中国狭义货币供应出现了比较显著的加速,有些人可能很困惑,同期广义货币供应的增长还有一定的放慢,我比较仔细了研究了这段时期的经济数据,我个人倾向性看法是在2000年的时候,中国居民部门的储蓄倾向有过一次依次性的下降,每百元收入的消费倾向有短暂的依次性上升,这种上升表现为当年的消费增长率突然出现了比较明显的加速,当年中国资金流量表上也可以非常清楚的看到,但是在货币信贷层面上非常严重的影响是居民储蓄增长率的下降,给M2的增长形成比较大的拖累,在实体经济层面我们可以清楚的看到这样的冲击,在这样的背景下,M1 1999年以后到2000年非常显著的加速,体现了货币政策或者比较积极的货币政策开始产生一定的作用。一方面积极的财政政策逐步将经济形势稳定下来,另外一方面货币的环境在一段时间之内变得非常宽松,在这样的背景下,我们看到中国的股票市场经历了非常显著的上涨,并且这样的上涨以估值中枢的剧烈抬升表现出来。1996年有应力上升的强劲支持,2000年的上升,缺乏盈余的基础。我们看2009年的情况,我们再次看到了非常急进的财政和货币政策被实施,在非常积极的财政货币政策的作用下,从货币层面上看,2009年以后我们看到了狭义包括广义货币供应非常急剧的增长,经济增长率层面上,我们也清楚的知道由于积极的财政货币政策的作用,经济增长率在很短时间之内很快的被稳定下来,在这样的背景下,我们再次看到了股票市场出现了非常剧烈的上涨,这样的上涨以估值中枢剧烈抬升为主要标志,前者具有盈利增长的支持,后者缺乏盈利增长的支持。2009年以后这轮市场急速上涨和2006年市场上涨基础是非常不一样的。2006年市场的上涨有黄金十年的梦想或者幻觉在里面,上市公司表面上非常强劲的盈利增长作为支撑,但是2009年以后市场的上涨、特别是市场上涨在结构层面上所表现出来非常大的差异并没有很快的盈利增长作为支持。而这样比较有差异性的表现,从过去20年时间视野来看,在周期上前后也几乎是整整相隔十年的时间。
  
   从总结的角度来看,第一个问题是为什么经济在比较长周期角度来讲会表现出更大的相似性呢?原因是比较容易理解的,大约六、七年时候,我们很大程度上已经感觉经济具有比较规律的周期性,关键的原因是中国作为一个人均收入水平比较低、仍然高速追赶的经济体,支持经济增长的主要力量是资本的形成,而资本的形成,换更通俗的话讲实际上就是产能的形成,从中周期意义上看,经济波动周期无外乎产能的短缺、产能的投放和形成、产能的过剩、产能的清除,由于产能短缺、产能投放和产能过剩物理上需要一定的时间,甚至需要比较长的时间,所以我们在比较长的时间周期上才能比较清楚的看到这种周期性,如果说这种周期性在过去20年时间里大约刚好是以十年为周期的长度,可能有一定的偶然性,但是产能投放所决定的比较长的时间上经济本身表现出比较规律的周期性,这一点在很大程度上具有内在的规律性,并不完全来自于经济增长本身的因素,而正是在这样的产能短缺和产能过剩的交替循环之中,整个资本市场受到了非常大的影响,
  
   站在这样一个总结角度,我们还想补充什么呢?我们想补充的是站在2010年看问题,非常清楚的结论是:我们处在2002年以来这一轮经济周期的末端,我们也可能处在即将启动的新一轮经济周期即将开始但是还没有开始的位置,从大周期上看,如果给现在经济增长阶段和现在的市场运行提供基础的定位,从这样一个基础的定位来看问题,对市场运行趋势我们的基本结论是什么呢?如果上述逻辑没有太大问题,市场以估值中枢上升为特征的单边的比较大幅度趋势性上涨的机会应该已经没有了,而且不仅是在今年接下来的时间里没有了,在未来几年时间里边我们都可能很难看到市场的单边趋势性非常大的上涨,基本原因在于站在现在周期的末端整个经济产生贸易盈余的能力实际上已经基本消失,从现在的对外贸易盈余的账户上可以看的很清楚,整个经济产生贸易盈余的能力站在现在或者站在未来几年时间里可能基本已经消失,传统行业的产能过剩意味着盈利非常大的上升的话是很难实现的,而新的产业链的出现仍然需要时间来等待。站在现在的位置往后看,非常急进的单边的大力度的货币政策的刺激应该是非常不现实的,即使新一轮经济周期在未来一、两年时间里能够启动,在周期启动的初期,因为产能的短缺和经济的过热,整个股票市场在估值层面上也会承受很大的压力,就像2002-2004年期间市场在估值层面上所承受的压力一样,在这样的背景下,整个市场单边趋势性上涨的机会或者概率应该是很小的。
  
   我们再讨论一下十年周期结构层面内容,从总量层面上看,我们看到了产能的短缺、产能的过剩、经济的过热、经济的过冷,但是如果从结构层面上看问题,虽然过去有两轮非常显著的周期,但是两轮周期的内容是非常不一样的,1993年也有经济过热和产能短缺,2003年也有经济过热和产能的短缺,但是产能短缺的内容是非常不一样的,实际上对一个追赶型的经济体来看,从总量层面上看,支持增长的力量主要是资本连续的快速积累,但是从结构和内容上来看,非常重要的内容是经济体制造业的复杂程度,制造业的技术复杂程度在增加值链条上持续向上攀爬的过程,从这个角度也可以把这两轮周期内容做个简单的对比,首先我们看中国纺织行业的进出口,观察这个比重,在过去接近20年时间变化里,我们很清楚的看到在1996年、1997年内容贸易盈余内容非常大增长过程中,中国纺织行业贸易盈余增长非常惊人,但是2006年、2007年这一轮贸易盈余显著上升过程中,纺织行业的进出口增加实际上基本上看不到,实际上纺织行业进出口还有一些比较明显的下降,如果说2002年、2003年中国纺织行业进出口也有一些轻微的上升的话,这种上升很大程度上来自于中国加入了世贸组织所提供的市场开放,依据市场开放给低端、劳动力密集行业提供的增长机会,从大趋势上看,1996年、1997年纺织行业对外进出口有很大增长,2002年、2003年这个增长几乎没有,在过去十年周期中,实际上纺织行业处在相对下降或者衰弱趋势之中。
  
   如果我们再看另外一个行业,这个行业和纺织行业几乎形成了非常鲜明的对比,就是钢铁行业,钢铁行业在2004年以前所有时间里都处在净进口状态,在经济严重过热时候,净进口数量非常大,比如1993年或者2003年,但是即使在1996年、1997年中国贸易盈余上升非常大的时期,钢铁行业的贸易盈余的增长是很不明显的,但是作为对比,在这轮周期之中,钢铁行业的增长非常的惊人,这种惊人的增长在出口结构、在贸易盈余的结构层面上可以表现的非常明显,突出的标志就是2006年前后贸易盈余上升过程中,钢铁行业进出口上升幅度非常大,这样一个对比清楚的告诉我们从出口角度看问题我们也可以清楚的知道钢铁行业在这一轮经济增长过程之中是至关重要的产业支柱。
  
   我们还可以从另外一个角度看问题,就是观察和研究zf的文件,来研究产能过剩问题。从纺织行业的表现来看,实际上我们可以清楚知道90年代后期纺织行业有非常大的产能过剩,从钢铁行业的表现来看,我们也知道最近几年钢铁行业肯定有比较大的产能过剩,但是在前一轮周期和后一轮周期尽管同样存在着产能过剩,产能过剩行业的构成是很不一样的,我们研究这个问题另外一个方法是查阅当时的zf文件,我们都知道在周期后期zf会花很大力气试图清除过剩行业的产能,而且在这个过程中,会点名哪些行业有产能过剩需要清除,我们对比了1999年和2009年zf文件,可以看到在1999年zf点名存在严重过剩的行业是什么呢?比如纺织、烟草、玻璃、石膏等等,但是2009年zf点名的行业是钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、风电设备等等,在一些非常细分行业层面上有些重叠,比如电解铝、平板玻璃,但是在行业构成大多数内容上,实际上两轮产能过剩周期之中行业的内容是非常不一样的,1999年纺织行业是产能过剩的重灾区,1999年看不到钢铁行业的影子。
  
   在过剩行业对比过程之中我们看到的是什么呢?我们看到的是产业结构的升级,看到的是经济在技术上复杂程度的上升,看到的是在总量产能波动之外在结构和内容层面上经济正在沿着增加值从简单到复杂的链条上向上攀爬。
  
   我们再看中国通用设备行业,我们也可以计算通用设备行业净出口占行业增加值的比重,我们可以清楚的看到在过去20多年时间里,在大的趋势上总体上都处在不断上升的趋势之中,总体上这个行业处在不断上升的趋势之中,比较清楚的说明这个行业的技术复杂程度在不断的上升,比较清楚的说明这个行业之中的企业在比较快速的实现进口替代,并将进口替代在后期发展成为出口导向,不仅将大量的进口品全部替代掉,而且将自身的产品出口到国际市场上。从进口替代发展到出口导向,正是这个产业技术复杂程度的上升、劳动生产效率的上升和国际竞争力上升非常显著的标志,如果没有足够的国际竞争力,很难发展到进出口这样一个阶段,但是在竞争力上升过程中,势必经历一段时间的进口替代,而这样的进口替代最终发展成为出口导向。在这样增长链条下,我们还想说的是什么呢?对于通用设备这样一个行业在技术复杂程度不断上升过程中,实际上行业成长性明显高于经济成长性,之所以行业成长性要高于经济成长性,原因在于行业的成长除了分享经济的成长之外,还实现了对进口品的替代,并且最后实现了进出口的扩大,这个层面的标签恰恰体现了经济产业升迁的方向,在纺织和钢铁行业中,在很大程度上我们也看到了这样的现象。
  
   对比十年周期,在产业内容上的差异一方面在回顾历史,更重要的是我们想在这里必须一个可以讨论的标准,资本市场的参与者在最近这段时间甚至在未来几年时间里可能都会问未来产业升级的方向在哪里?未来的经济增长点在哪里?未来产业升迁路径可能是什么样子?我们想说的是,
  
   比较完十年周期的结构部分内容,从结构层面上看问题,重要的不仅仅在于回顾历史,而在于展望未来,从展望未来的角度,我们不知道新一轮经济增长点在哪里,但是我们相信在制造业层面上新一轮经济增长点一定集中在现在仍然进行进口替代的行业,而且我们相信势必过渡到出口导向的方向上,在过渡时期成长一定高于整个经济的成长,对于现在已经存在着比较明显的产能过剩、已经处在非常大的进出口状态的行业来讲,行业高成长性基本已经没有了,这个行业成长性很大程度上受制于全球经济的成长性,而全球经济的成长性势必很低,我们想提出这样一个标准,提出这样一个标准另外一个目的在于这个标准在产品横断面层面上、在产品历史序列层面上都是容易操作的,如果采用的题目叫革故鼎新,故是什么故呢?就是现在存在大量进出口的故,我们相信很多新兴行业集中在现在正在尝试或者正在进行进口替代的行业,在这些行业之中,如果净进口数量非常大,技术复杂程度非常高,我们很难相信短期之内能够成功实现进口替代,如果这个行业进口替代已经发展到一定程度,并且可能已经接近或者比较接近进出口平衡点,我们相信这些行业有可能在未来周期之中在技术复杂程度上实现比较像样的突破。
  
   第三部分,周期遗产部分,一轮周期末端、另一轮周期即将启动时候遗留下来的很多需要解决的问题。90年代这轮周期当然有很多非常重要的仪器,一个非常显著的遗产是大量的银行不良资产,甚至是非常巨额的银行不良资产,根据很多学者的估计,在2000年前后,四大银行不良资产比例应该不会低于20%,比较粗略的说法是20-40%之间,这个数字是非常惊人的。但是对这轮经济周期来讲,迄今为止严重的银行坏帐问题还没有暴露出来,并且也许不像那轮周期那么大,一个需要提出注意的问题就是地方融资平台以及地方融资平台暗含的坏帐风险,根据权威部门统计,截止到2009年年底,地方融资平台余额可能在7万意义上,这样的贷款余额跟地方当年财政收入相比或者跟整个银行新增贷款相比等等都是不能轻易忽略的数据,在这个意义上讲,我们可以说地方融资平台贷款余额至少隐含着比较大的不良资产风险,除了这个风险之外,在一般制造业以及其他领域坏帐风险似乎没有1999年那么大。
  
  这两轮周期另外一个非常重要遗产是站在2001年、2002年在股票市场上存在非常大的估值泡沫,估值泡沫在新一轮经济周期启动过程中要逐步捅破,从2001年到2005年市场连续5年的下跌,在很大程度上在消化2001年市场的泡沫,但是在这一泡沫的清除和吸收过程之中,整个证券行业经历了非常痛苦的时期,经历了非常痛苦的挣扎,但是在另外一个层面上,如果说2009年、2010年股票市场上泡沫还不是那么明显的话,在中国房地产市场上泡沫无疑是非常严重的,据估算,大范围之内租金回报率推算泡沫的程度可能有些困难,我们倾向认为在北京、上海这些地区住房租金回报率很可能在2.5%附近,住房价格在绝对水平意义上看,高估程度恐怕在1倍左右的水平,如果对全国范围之内租金房价比做个粗略的估算看历史序列的话,我们把历史序列的估价值放这张图上,我们可以看清楚的看到2005年以后中国租金房价比经历了非常剧烈的下跌,显示了房地产市场泡沫化过程,而在2010年租金房价比已经下跌到历史上没有见过的非常低的水平。如此大的房地产泡沫在未来一轮周期启动过程中毫无疑问是需要吸收的,这种吸收可以通过经济很高的成长、收入很高的成长来吸收,也可能通过房价比较明显的下跌来吸收,更大的可能性是两种路径可能都会试一试。这样的调整过程,对整个经济也会带来很多的不确定性。这一轮周期跟上一轮周期相比,上一轮周期主要是大量的银行坏帐,这轮周期银行坏帐是值得注意的风险,非常严重的房地产市场泡沫可能是比银行坏帐更严重的风险,房地产泡沫和未来比较长时间的吸收过程毫无疑问还存在一些不确定性,给未来经济恢复和调整带来很多挑战。
  
  除此之外我个人认为对这轮周期来讲还有第三个遗产,90年代那轮周期中几乎没有,当我们站在2010年来检查中国经济的现状,我们发现经过这一轮经济迅猛增长,经济所发生的影响和深远的变化是经济很可能已经跨越拐点,低端劳动力全面短缺的局面已经出现或者正在出现,这样的变化毫无疑问有中国劳动力结构层面的原因,有计划剩余政策的影响,另外一方面也有过去十年经济高速成长对劳动力的吸收和就业岗位的创造有密切关系,我们过去曾经提出过很多依据,如果只检查最直接的报告依据,就是在过去六、七年时间里,在外出务工人员市场上工资经历了非常快速的上升,并且中西部地区工资上涨速度比工资名义增长率更快,这样的情况是90年代没有过的,在90年代甚至更早时间里在非常低端劳动力市场上工资增长大约接近通货膨胀的增长幅度,在这一轮经济周期中,工资增长比通货膨胀增长幅度大得多,甚至比经济名义增长率还要到得多,比较清楚的说明已经出现了比较普遍的劳动力短缺,并且暗示我们很可能已经跨越了刘易斯拐点。
  
  从细节数据上来看,我们可以做两个对比:第一个对比,2008年下半年,一直到现在整个经济的平均增长速度跟2003年到2007年相比低得多,在过去几年尽管经济平均增长速度有明显的沉降,但是在过去几年,在低端市场上劳动力工资的增长速度实际上比前七年更快,前七年经济高速成长的时候,劳动力工资增长速度比如在13%的水平,过去几年经济成长速度明显放缓的背景下,劳动力工资增长速度在经历明显的加速,一方面经济增长放慢,就业机会创造过程在放慢,另外一方面工资增长在加快,暗示劳动力供应结构上正在遭遇一些问题。另外一个证据,去年年底和今年一季度中国出口总量和2008年上半年情况相比并不明显的更高,但是今年一季度中国沿海地区出口行业用工紧张程度以及从草根层面说看到的工资的上涨幅度比2008年上半年要更大,出口总量只是恢复到当时的水平,但是工资增速比当时高得多,暗示劳动力供应层面上正在遇到比较严重的问题。
  
  接下来我们想说什么呢?
  
   刘易斯拐点的出现对经济不仅仅意味着风险,很可能酝酿着很多机会,这些机会在哪里呢?我们集中研究1960-1980年20年时间里日本和德国经历的一些经济调整过程。首先,我们看日本的经验,看日本经验之前,我们做一个必要的背景补充,日本主流学者的研究倾向于认为日本刘易斯的拐点出现大约1960年前后,但是如果我们观察日本劳动者报酬占GDP的比重,我们会看到大约是从60年代末期开始一直到70年代这一比例有非常显著的上升,说明劳动者报酬比经济增长快得多,说明劳动力出现严重短缺,工资增长比名义增长快得多,不大不小的疑问是为什么1960年前后日本一般学者倾向于认为日本已经走过了刘易斯拐点,但是工资增长比整个经济增长更快,这种情况直到60年代末期才出现呢,我们个人对这段数据做过一段时间的梳理,我倾向性看法是在60年代这段时期日本劳动生产效率经历过一段时间非常显著的加速,在60年代这段时期里劳动生产效率显著加速,将经济增长率维持在很高位置,但是物价压力相对来讲仍然可以管理,劳动增长率报酬并没有很明显的异动,显著劳动生产效率加速,从60年代后期基本加速,随着劳动生产效率加速的基本结束,工资非常显著的上涨压力开始在各个层面上表现出来,在劳动者报酬占比层面上非常显著的表现就是劳动者报酬占GDP比例大幅度上升,意味着劳动者报酬比经济增长更快,在这样的背景下,整个经济经历了第二个变化是整个资本的形成速度在明显的放慢,进入70年代以后整个资本形成占GDP比重在系统性放慢,一方面劳动者报酬显著上升说明劳动力出现普遍短缺,说明劳动力供应增长在显著放慢,整个经济资本形成在明显的放慢,一方面资本形成在放慢,另一方面劳动供应的放慢,带来的影响就是经济潜在增长率在大幅度下降,在整个60年代时候,他们的潜在增长率接近10%,到70年代已经下降到4-5%的水平,这种变化还在经济层面上产生一个变化,劳动者报酬显著上升的背景下,日本私人部门消费在急剧上升,大众消费在全面兴起,突出表现在70年代以后私人消费占GDP的比重在急速的抬升,表明消费者增长率比整个经济增速更高,表明消费增长正在成为驱动经济增长最关键的力量,这种情况在60年代市没有的。带来的另一个变化,就是相对整个经济规模来讲,制造业在相对萎缩,在劳动力全面短缺、消费全面兴起的背景下,制造业相对整个经济规模在萎缩,服务行业在大量的兴起。除此之外,还经历了一个变化,是在制造业内部,整个制造业复杂结构在向着技术和产品更加复杂的方向上非常快速的上升,比如纺织和基本金属等等技术含量比较低的行业在加速萎缩,在电器、交通设备等等领域占出口比重在快速上升,在制造业内部整个经济复杂程度在快速提升。
  
   总结日本这段历史,我们看到两段显著的案例,第一段案例,刘易斯拐点出现以后经历了劳动生产效率显著加速,劳动力短缺的压力在整个经济层面上表现的很不明显,这段时期面临的一个问题是在60年代日本劳动生产效率加速与刘易斯拐点出现之间是否有因果关系,这两者之间同时出现,到底是因果关系,还是因为其它的因素带来的偶然变化?到底是因为刘易斯拐点出现了,劳动力非常短缺,所以大家被迫投资于节约劳动的方向,促成了劳动生产效率进步,在很长时间之内压住了刘易斯拐点出现的影响,这是一种解释。另外一种解释,刘易斯拐点的出现和劳动生产效率进步两者之间没有因果关系,完全是偶然的碰到一起的,70年代,劳动生产效率进一步影响消失以后,经济出现剧烈的调整,劳动短缺的背景下,一方面经济潜在增速非常大的下降,通货膨胀水平的上升,另外一方面,消费的兴起和服务的兴起,还有一个是制造业相对萎缩和制造业加速产业升级。
  
   刘易斯拐点的出现和劳动生产效率之间到底有没有因果关系我们也不知道,我研究了德国的案例,结论是两者之间不见得有那么强的因果关系,原因在于同样案例在德国的数据之中是没有的,我们看一下德国的数据,从50年代一直到1990年,二次世界大战结束,德国开始重建,一直到80年代,总体上德国经历过前20年非常高速的成长,这样的成长,70年以后基本稳定下来,从1970年一直到1990年平均经济增速大致稳定在相对比较低的状态,但是50年代和60年代经济增长非常高,但是增长的重心也是在不断的下移。在这个背景下,我们特别想看的是在50年代到70年代德国经济增长率总体上不断下移的同时,德国物价增长率实际上在不断上升,德国60年代通货膨胀率比50年代更高,但是德国60年代经济增速比50年代实际上更低,这种情况到1971年到1975年时期达到顶峰,1975-1975年德国经济增长率基本上稳定在比较低的水平,但是通货膨胀水平相当的高,经济增速节节下降,通货膨胀水平节节上升。发生这种长期变化的关键原因是什么呢?非常关键的原因是工资的增长太快,更准确地说,是工资的增长剔除掉劳动生产效率后以后的增长太快,比如德国单位产出工资增长率是什么概念呢?工资增长率扣减掉劳动生产效率的增长率,工资的增长率扣减掉劳动生产效率的增长以后,从50年代一直到75年一直在节节上升,工资增长很高,表明劳动力非常短缺,但是劳动生产效率在这段时期总体上在放慢,或者我们可以更清楚的看这个数据,从50年代一直到75年,德国工资增长率大体稳定,后期有些加速,但是剔除劳动生产效率以后工资增长快得多,表明在工资增长比较高的后期实际上劳动生产效率增长相当的慢。
  
   潜在增速的下降,为什么很多时候以台阶式的形式出现?为什么潜在增速的下降在很多时候都会带来比较大的问题?至少会带来比较严重的通胀,甚至带来更严重的问题,回答这一点,我们研究了过去几十年美国的案例,首先我们观察美国的学者所估计的美国经济的潜在增长数据,从1950年一直到2009年的情况,观察这段数据,我们想提出两段案例,一段案例70年代,一段案例过去10年,从1970-1981年,以及从2001年到现在,美国潜在增速都经历了十年非常明显的下降,如果说在我们所知道的美国经济史中,美国在历史上曾经出现比较大的问题,在这两段经济潜在增速的下降时期,美国都出了比较大的问题,70年代的问题就是经济的停滞和通货膨胀越来越高,70年代美国通货膨胀越来越高,但是经济增速并没有系统性上升,同时过去十年,非常显著的表现就是非常大的房地产市场泡沫和金融体系的崩溃。
  
   为什么在经济潜在增速下降过程中会发生这么大的问题呢?我们认为非常关键的原因在于在经济潜在增速开始下降的时候,从zf决策部门到企业到住户部门,都是没法及时认识到的,经济潜在增长率在下降,但是zf的决策部门、企业部门、住户部门很难及时的认识到经济的潜在增速已经在下降,所以他们所追求的经济增长率、他们所假设的增长率、他们所预期的增长率仍然维持在过去比较高的平台上,近来的潜在增长率已经从10%下降到8%、7%,但是每一个人所追求的增长率仍然在10%,在一段时间之内,经济的实际增长就会越来越严重的偏离它的潜在增长速度,经济在一段时间越来越严重的偏离潜在增长速度就会积累很多的压力,在劳动力市场上、在投资者决策之中、在zf行为决策之中、在通货膨胀领域就会积累越来越大的压力,而这种压力的积累在合适的时机会通过恰当的渠道宣泄出来,而这种宣泄就会带来非常大的震荡。美国70年代经济增速一直在下降,但是美联储实际上很长时间之内都没有认识到这一局面,经济一下降,马上就刺激,追求的增速跟潜在增速的背离越来越大,造成了通货膨胀越来越高。在过去十年美国经济增速一直下降,美联储一直追求比较高的增速,不断刺激,不断刺激的结构是房地产市场造成非常大的泡沫。如果大家对这点体会还不是很深的话,我举一个大家经历过的例子,现在每个人都清楚的知道2002年中国新一轮经济增长周期已经启动,十年以后的今天我们每一个人都很清楚这点,但是在2003年的下半年,新一轮经济周期已经启动一年以后,中国股票市场上所讨论的一个问题是什么呢?所讨论的一个问题就是中国当时经济加速是没有温度的高烧,这份研究报告断言经济的加速过程在2003年10月份以后就可以掉下去,并且再也起不来了,2003年经济加速过程已经进行了一年时间,在很多层面上都有表现,但是证券市场的研究人员仍然认为这是没有温度的高烧,认为经济的加速过程很快就会下去,认为经济会在很低的位置停留非常非常长的时间,经济加速都已经持续了一年时间了,证券市场研究人员仍然不能够认识到经济在加速,更不用说经济潜在增速在下降,潜在理论可以维持的经济增速在下降要及时的认识到,站在事后看很容易,问题在于对潜在增速第一时间的确认和追踪在技术上非常难,很多时候只有事后才知道,经济都已经起来了,大家还在讲这是没有温度的高烧,更不用说潜在增速在下降呢。
  
   在这个意义上我们想说什么呢?我们想说的是在大范围之内的劳动力的短缺正在出现的背景下,有可能我们会迎来劳动生产效率加速的局面,如果能够成功的迎来劳动生产效率的加速,我们现在看到的比较高的增长在新一轮周期中仍然会维持一段时间,但是劳动生产效率在这一背景下的加速并不具有必然性,从德国的案例来看,并不具有必然性,如果劳动生产效率显著加速没有如约而致,在劳动力短缺广泛出现的背景下,整个经济会经历非常大的调整,除了消费的兴起、服务的兴起、制造业技术升级之外,就是整个经济潜在增速的下降,如果整个经济潜在增速的下降,决策者、企业或者住户部门没有及时的认识到,在一段时间过渡时期之内,经济就会积累比较大的问题,这种比较大的问题,或者是通货膨胀压力的积累,或者是汇率贬值压力的积累,或者是泡沫压力的积累,这样的压力积累和最后集中的爆发会带来比较大的冲击和震荡。
  
   最后一部分,我们对下半年经济倾向性看法,我们之所以花一个多小时讨论十年周期,做这么多国际比较,是为了更清楚的弄明白我们现在站在哪里、我们将向何处去?通过对过去20年波动的研究,通过对美国、日本、德国很多相关案例的研究,我们最重要的是想搞清楚我们现在站在哪里、我们将向哪里去?最后研究以后,我们结论是站在上一轮周期末期、站在新一轮周期即将启动的转折点附近,在这样一个转折点附近整个经济产生贸易盈余的能力基本已经消失,非常大力度货币单边刺激也不太可能出现,在这个背景下,以半年时间来看,或者以几年时间来看,趋势性机会应该不会很大,在现在不会很大,在新一轮周期启动时候更不会很大,现在是没有盈利,在新一轮周期启动时候没有资金,我们仍然要对下半年经济趋势提出一些判断性意见。
  
   首先对物价形势的预测,我们认为中国一般消费物价指数高峰可能已经过去,或者正在过去,通货膨胀压力的洪峰可能已经过去,或者正在过去,这一洪峰的高点应该不会超过3.5%,大概就在最近两个月时间,下半年大部分时间里一般消费物价指数会节节下降,当然有些基础层面的影响,除此之外经济的减速、大宗商品价格的下降、美元汇率的升值等等是影响这一趋势最基本的因素,大宗商品的跌价、需求减速带来的价格压力的消退,通过通货膨胀预期等等渠道,看起来也已经扩散到农产品市场上,包括扩散到猪肉市场上,整个下半年通货膨胀压力会节节下降,今年年底一般消费物价指数的涨幅很可能下降到2-2.5%之间的水平。货币紧缩看起来越来越没必要,无论通过加息手段控制经济,或者通过非常强的信贷控制管理总需求,或者通过汇率升值,这样一些紧缩性措施在这样的背景下看起来越来越没有必要。
  
   第二个层面,对于生产资料价格趋势的预测,从生产资料价格趋势上来看,高点可能也正在出现,随后生产资料价格指数就会经历非常大的下降,就像CPI的下降一样,除了美元汇率的升值和大宗商品价格下降以外,很关键的在于需求的减速,今年年底当月生产资料价格指数的涨幅很可能会下降到零附近的水平,生产资料价格指数大范围之内的下降,非常关键的影响在于在需求萎缩背景下所形成的生产资料价格指数大范围之内的下降,意味着企业盈利能力、意味着制造业、意味着工业企业盈利能力在普遍下降,意味着未来盈利增速将大幅度下降,以锥从这样一个盈利能力下降相适应银行体系不良资产风险在上升,信用风险很可能也在上升,在比较大的范围之内不断小调对上市公司和工业企业盈利趋势,看起来这种局面正在形成。从经济增长角度看问题,非常清楚的是二季度以后整个经济增长率在同比意义上会节节下降,在今年四季度当季会下降到什么水平?大家仍然有些争议,我个人看法是会下降到8.5-9%之间的水平。
  
   以这些关键经济数据预测为基础,我们可以对经济和市场形势提出一些初步的判断,从经济角度来看问题,毫无疑问,企业盈利在比较大的范围之内会出现比较明显的下降,这种下降毫无疑问对市场会产生一定程度的影响。从政策的角度来看,我们认为非常大力度的紧缩现在已经越来越没有必要,现在整个宏观经济政策毫无疑问处在观察期,对总量指标表现的观察已经对房地产新政影响的观察,如果说经济的下降会比较快,或者大家对经济下降比较快有些担心的话,存在这样的可能性,就是在今年晚些时候整个经济政策基调会有一定的调整,这种调整更加突出的表现是财政政策一定程度的放松,已有的紧缩政策执行力度的放松,在货币层面上,重新出现非常大的信贷增长,并通过信贷增长刺激经济,这种可能性应该是很小的。下半年虽然整个经济政策基调的转向显然是很大的可能性,但是这种政策转向不太可能通过大力度的货币刺激来实现,更大的可能性是已有政策执行程度的放松,以及一定程度财政刺激的实施。这种政策非常关键的影响在哪里呢?非常关键的影响在于如果没有大力度的货币刺激,整个市场在资金层面上缺乏强有力的支持,财政政策的刺激,以及政策执行力度放松的影响更多的表现在基本面层面上,表现在大家对基本面预期层面上,表现在大家对政策预期层面上,资金层面上很难有资金的来源和支持。在整个今年下半年,整个经济名义增速(通货膨胀加上经济实际增速)在今年一季度和二季度可能差不多,今年三、四季度整个经济名义增速会出现比较大的下降,同时由于内外不确定性的上升和房地产市场的调控,整个实体经济领域私人投资意愿也在下降,两种下降共同影响在于实体经济领域对资金的需求在今年下半年会处在减速的过程之中,私人部门投资意愿的下降,会带来私人部门融资意愿的下降,整个经济名义增速三季度以后的下降会带来对交易性需求的下降,在实体经济对资金需求层面上,今年三季度以后肯定处在比较快的减速趋势之中。从资金的供应层面上来看,在今年晚些以后,特别是今年四季度以后,贸易盈余能够重新恢复增长,将对资金层面产生比较明显的支持,除此之外,整个货币信贷政策在执行层面上可能仍然会维持上半年我们所看到的基调,也许在执行力度上会有一些放松,换句话说讲在信贷层面上可能会维持现状,至少不会比上半年更紧。这些因素合并在一起意味着完全从这个角度看问题和今年上半年相比今年下半年可能会有逐步的缓和,不排除出现一定的转折。
  
   我个人对下半年市场趋势的看法是在比较短的时间内如果看一、两个月的话,各个层面面临的压力还需要进一步的吸收,如果看到今年年底,不排除市场会出现一定转折机会,至少在急速下跌过程中会迎得像样的喘_息之机,这一喘_息之机的迎来,政策的预期基本稳定下来和资金层面上一定程度的放松可以确认,站在现在来看,肯定需要一定时间,放在整个今年下半年来看,这样局面的出现还是完全有可能的。
  
  
昭名 @ 2010-11-18 23:56:30
  2011年第一季度的全球系统性危机警告

  ——全球地缘政治脱臼关键门槛裂口
  
  
  
  作者:LEAP/E2020
  
  译注:海杲
  
  
  
  正如我们2009年3月24日,伦敦峰会前夕,在金融时报国际版上发表的《致G20领导人公开信》中所预测的那样,国际货币系统的基本改革问题,是任何试图解决当前危机的核心问题。悲观地说,G20首尔峰会再次展现出失败的一面,完成这种改革的机会之窗在2009年夏末就温和地关闭了,直到2012/2013年也不会再次打开(1)。全世界处于全球地缘政治脱臼的剧痛挣扎之中,我们在2009年末就已经发布了这样的消息,可以看到,一年之内,各种运动、经济困境、财政赤字、货币分歧会不断增加,为主要的地缘政治震动而准备。首尔G20峰会标志着美国作为国际议事日程支配者的地位,总体来看已经结束,已经为“各自决定”的广泛情绪所取代,危机的新阶段已经开始,这促使我们发出新的警告。全世界现在面临地缘政治脱臼关键阶段的新裂口。就复杂系统的每一个门槛缺口来说,从2011年第一季度开始,将会产生一系列非线性现象:其变化并不符合通常规则与传统预测,不论经济、货币、金融、社会还是政治。
  
  本期除了分析全球地缘政治关键门槛裂口的六个主要步骤标志外,我们还会给出各种推荐,帮助应对处理危机新阶段的后果。他们,比如货币/利率/黄金与贵金属集团,都在忙着保留财富,用另一种净值量度替换美元;以美元计价的资产类别泡沫;本轮危机中的股市,还有最为脆弱的企业类别。我们还提出“三种简单反射”以便理解及更好预测新世界成形的状态。另外,本期还描述了法德两国将在2012/2013年产生的选举震动。我们从政治预测手册中选录了一部分,由团队主任Marie-Hélène Caillol撰写,由Anticipolis以法语、英语、德语和西班牙语出版。
  
  
  
  
  G20国家贸易平衡(2010年预测) - 来源:Spiegel,11/2010
  
  
  
  我们所经历的危机,已经发展到全球范围的性质,两种层面发生,相互关联,在属性上又不一样。一方面,危机具备显著改变我们世界经济、金融与地缘政治现实的症候,加速放大了已经运行数十年的潜在趋势(2006年初的GEAB文章中已经描述过)。另一方面,又反映了稳定增长的这些变化的共识。这种日增的意识,其本身可以作为全球范围的集体心理现象,影响着危机发展的方式,触发了演化的急剧爆发速度。最近几年有几次,我们预测过危机的“拐点”,与当前这种共识“突变”所对应。我们认为,各种首要的“破裂”,在首尔G20峰会中已经具体表现出来,这是全球地缘政治脱臼共识的关键进展。正是这种现象,让我们确认如此关键门槛缺口,发布到2011年第一季度该缺口所致结果的警告。
  
  在首尔G20峰会期间,我们确认了逐渐累积的可能导致“破裂”的事件。让我们一起分析一下相关的主要事件(2),以及它们的无序结果。
  
  
  
  量化宽松总结:美联储置于“软禁”状态
  
  
  
  美联储启动QE2的决定(从现在到2011年购买6000亿美元的美国国债),触发强烈抗议,这是自1945年的第一次,包括了几乎所有主要其它大国:日本、巴西、中国(3)、印度、德国以及东盟国家(4)、……(5),这并非是美联储决定导致的破裂:而是这样一个事实,美国的央行第一次倾听世界其它地方的声音(6),以一种非常公开的坚决的行为方式(7)。这当然不是Jackson Hole与央行会议的惬意氛围所致。看起来,伯南克威胁了他的同行,向我们的读者传达意见,没有达成美联储主席所期望的效果。世界其它地方,2010年10月已经非常清楚,无意打算让美国央行继续随意印钱试图解决美国问题,与此同时却给地球上其它国家带来高昂成本(8)。美元现在正回归到每一个主权货币所要的状态:货币是印制国家自己的问题。事实上,2010年最近几周,我们已经见证了美元是美国货币却是世界其它地方问题时代的结束,这是John Connally在1971年的巧妙称法,当时,美国单方面终止美元与黄金的兑换。为什么?只是因为从现在开始,美联储必须要重视世界其它地方的观点(9)。尽管现在还没有监管,但已经被“软禁”(10)。我们已经能够预测,不会有QE3(11),不管美国领导人在这个话题上有着什么样的观点(12);否则,2011年末将会发出主要的地缘政治冲突的声音,还有美元的崩溃(13)。
  
  美联储资产(2008-2010) - 来源:克利夫兰美联储/纽约时报,10/2010
  
  
  
  欧洲紧缩:社会抵抗运动延展;民粹主义上马;年轻一代激进主义风险;更高税收
  
  
  
  从巴黎到柏林(14),里斯本到都伯林,维尔纽斯到布加勒斯特,伦敦到罗马……抗议游行和罢工正在扩大。全球地缘政治脱臼的社会维度,2010年末已经清晰可见。尽管这些事件还没有破坏欧洲政府规划的紧缩方案,但已经指向一种明显的集体进展:危机开始,原本麻木的公众开始展现民意,突然意识到(社会与金融)的可持续性和成本(15)。所以,下一轮选举对于现在的政治团队,那些忘记公平的人来说,成本将更加高昂,紧缩政策绝不会赢得公众支持(16)。与此同时,这些政治团队还在使用危机之前的药方(也即基于新自由主义的针对富人的减税,以及间接高税收分类),而政策变化将在下一轮国家选举浮现出来,一个国家一个国家,都会质疑这些解决方案;民粹主义与极端主义政党也会戏剧性强化(17):欧洲将会变得政治“强硬”。另外,考虑到仍未知觉的对年轻一代负担婴儿潮一代成本的要求,我们预计年轻公民将会引起强烈反应(18),如果他们绝望的话,也许会变得更加激进,除非能够达成妥协。但是,如果没有税收方面的改进,那么唯一可靠的妥协就是削减现有福利,而不是维持更高的教育成本。今天,始终是昨天与明天的妥协,特别是谈到税收的时候。这些进展最为可能的财政结果是针对高收入者以及资本收益的更高税收,新的银行税,新的遍及全体的保护地盘的驱动力(19)。欧盟的贸易伙伴将会弹出急速的音符(20)。
  
  
  
  
  
  挑选政府的借贷需求(2010-2011) - 来源:FMI/华尔街日报,10/2010
  
  
  
  日本:抵抗中国势力的最后努力
  
  
  
  东京与北京出现了少有强度的外交争议,已经持续几周。以各种托辞(中国的拖网渔船进入所谓日本领海(21),中国大规模购买日本资产,导致日元涨价),两个大国相互出口伤人,暂停高规格对话,诉求国际公众舆论。对该地区国家来说,中日之间口角的国际可见性,特别有所启发,因为缺了一个演员——美国。这种争吵很明显地表明,北京容易决心被认为是东亚乃至东南亚的支配大国,而日本则出牌反对中国的地区性霸权,不可否认的是,自1945年之后,美国就意图支配这个地区,现在却奇怪地从桌面消失。因此,我们猜测正见证一场真实的过家家游戏,中国在量度对日本的影响力,而日本也在测试美国对亚洲还有多少影响力,尤其是针对中国。最近几周的事件表明了日本的政治麻痹及其经济金融对中国的依赖性,而华盛顿显然不想涉入。毫无疑问,在亚洲,这种景观加强了如此意识,地区秩序方面的最新里程碑(22);而日本将陷入无尽的衰退泥潭(23),经济利益同中国市场链接,并没有因为这种事情而弱化。
  
  
  
  
  
  当前的全球变化 - 港口运输量的规模增长,受益于亚洲(1994-2009) - 来源:Transport Trackers/Clusterstock,10/2010
  
  
  
  总之,如此事件的积累,围绕G20峰会,明显已经不能解决成员国家之间经济、金融与货币张力的根源矛盾,无助于当前全球地缘脱臼进程共识的决定性进步。接下来,这种增强的意识,从2011年起,将加剧影响国际系统与我们社会的变化,生成非线性的混乱现象,这在上一期中已经有所描述。正如我们2010年9月所强调的,这些现象的主要事实,将成为美国进入紧缩阶段的入口,从2011年春季开始。但是,我们还要记得,接下来一年半时间内的另一个惊讶的公告,中国经济从2012年赶上美国经济,正如华尔街日报2010年11月10日在世界大企业分析报告中指出的那样(24)
  
  【请注意“捧杀”一词的涵义】。
  
  
昭名 @ 2010-11-19 00:32:41
  海啸谈话录2(2010-11-18 21:49:48)转载标签: 财经巴菲特中国国际资本美国国债 分类: 金融麦田的文化精髓
短期美元涨跌没有意义. 现在美元走弱 ,是因为爱尔兰接受援助,欧元危机暂时缓解. 我认为美元已经走上了长期的牛市 ,因为攻击欧元不会就此停止。你们仔细看 ,最近 欧元有危机的国家只能发行短期国债 ,因为长期债券发行不出去,希腊只能发行3个月的国债 ,这样的意思是:欧元债务危机的国家很多短期国债会大量增加 。不在现在唱衰中国 ,因为时间不合适美元不会过于快的升值 ,因为美国的意图是 欧元资金转移到美国 . 如欧元以下下跌到0.5 ,大家反而坚定持有。就像股市一样,如果下跌的过快,很多人被深套,反而不会抛售 ,所以美元不能过快升值。美国希望的不是欧元大跌 ,而是资金从欧洲大量出来,所以大家不要想欧元马上崩溃。欧元会不断下降 这是大趋势。一边整欧洲 一边发国债 就为了让买国债。美国现在全力出售国债 ,为马上到来的经济危机储存干粮。美国会拼命出售国债
  
  
  
  黄金暴跌我早就预计到了 ,因为黄金必须在攻击欧元前下跌 ,这样才能让黄金暴跌 。因为 11月要攻击欧元,所以黄金必须下跌 ,欧洲有1万多吨黄金 。因为一旦欧元被攻击 ,被攻击的国家一定会外汇短缺,外汇短缺必须用黄金还外债 ,很多国家被迫抛售黄金 ,这样增加黄金市场的供应 ,国际资本就是要借助这些国家抛售黄金才能真正打压黄金的价格 。这个世界 最后购买黄金的是 美国和国际资本。我11月 3号 专门说了黄金 ,黄金将成为很多人永远的痛 。大家现在相信我说的黄金大跌了吗 。我说的那么明显 很多人也不相信 :黄金进入长期下跌阶段。这只是开始 ,黄金有1年的下跌期。抄底大家没有机会的 ,到时候中国会禁止黄金交易 ,因为中国没有外汇 ,不要抄底。黄金这次是一落千丈 ,黄金不到500,大家千万不要买买入。股市大跌在我的预料之中 ,而且我一再提醒大家退场,大家可以远离股市了,1年后抄底 。这次是大熊市 ,外资这次是要大量收购中国企业 ,低点应该在明年 。只是到时候股市到1000点 大家可能反而害怕了。你们看 我以前预计11月以后 世界大转折 ,当时很多人都怀疑 ,现在大家相信我的预言了吧 。资金死在楼市 ,怎么可能出来哦 ?楼市是资金的坟墓 ,意思就是进去的就出不来了 。你告诉我 ,资金怎么出来???没有资金进去,他们能出来吗??? 如果楼市大跌 ,所有的财富缩水 ,资金是根本不可能出来的,政府是万能的吗?股市怎么从6000多跌到1600呢 ?其实ZF是不得不放弃楼市了,中国马上将面临银行资金枯竭 ,因为这是条不归路 。全世界没有一个国家是靠房地产繁荣的 。不久热钱要大量流出中国 ,银行将没有钱支付热钱的外流,更不用说 资金楼市 。楼市的资金要出来 必须有资金进去置换 ,所以 楼市的资金出来 是骗人的 ,根本不可能出来了 而且房价价跌的时候 ,大家怎么会去买房子呢 ?50% 甚至更多跌幅是可能的。所以大家不要买银行股票 ,银行股票是最危险的。虽然银行不至于崩溃,但是中国将面临的是 大量热钱外逃,银行将会出现比美国次贷危机更严重的问题,银行将来会巨亏。银行现在看来不错 ,实际是 银行资产价格上涨 加上以新贷款 养老贷款 .现在是国际资本在撤退 ,部分热钱还在进入 ,所以总体表现并不明显. 但是明年2月资本流出将非常明显。
  
  
  
  你们看我 2011年预测那篇文章 ,当时我已经预计到 11月热钱开始外流 .你们想我怎么能提前知道国际资本的流向 ? 你们想 我怎么能把最近几个月的变化写的如此详细 ? 因为我能理解国际资本的战略 战术 ,我一直把自己假象成华尔街. 实际所有的变化 都是我自己设想出来的 . 人民币贬值是一定的, 中国的银行业会怎样, 股市会怎么走 ? 银行会极度缺钱,股市会一泻千里 ,石油企业利润大幅下降 .有些产品可能会下跌 , 非生活必需品需求大幅下跌 . 实际上 上涨的都是成本推动型 . 人民币短期维稳. 最迟3月后,1月热钱外逃就比较明显了。我说的是人民币1月有贬值预期 ,真正贬值要5月以后 ,因为到时候中国会出现外汇匮乏 ,因为到时候中国会出现外汇匮乏 。为什么国际资本不希望中国现在出问题?是因为现在美国在出售国债,如果中国泡沫破灭,热钱必定外逃,中国资产泡沫破灭----资金大量从中国外逃,中国只能抛售美国国债,这时候 美国正想发行国债 ,中国大量抛售,美国发售国债就出问题了,美国国债就泛滥了 ,这样 不利于美国低成本发行国债 。美国11--12月发行3600多亿美元国债, 所以美国发行国债期间中国必须稳定。但是攻击欧元和中国就不一样 ,因为欧元是国际储备。攻击欧元是为资金从欧元到美国,让美国发行国债。攻击以后有资金从欧元出来,这样这些资金就会变成美元去购买美国国债 。如果中国这时候抛售 美国国债 ,美国又在发行国债,美国怎么办?只要攻击完欧元,美债就发完了,那时候别人就不在乎热钱的流出,也不怕人民币崩溃了。收拾中国在靠后,因为中国是最主要攻击的对象 。只要1,热钱大量流出; 2,大通胀 ,中国泡沫必定崩溃。现在泡沫疯狂时候,小幅加息无济于事; 中国不敢大幅加息, 高盛控制了舆论. 一旦加息 ,这些贷款的人就会负债增加,所有的经济刺激都会停止 ,中国已经不能回头,现在是以债养债模式 . 这个时候需要经济刺激, 不可能大幅加息 ,因为加息的结果是政府 企业负债增加, 因为经济危机我认为不远了。中国不断的经济刺激,实际是降价促销 ,维持和加大产能过剩 ,计量必须加大,否者就会逆转。只要热钱一旦撤离,中国的房价就会失去资金资产。我们经济需要一次阵痛,来改变社会和文化。中国现在的经济几乎都是靠经济刺激和房地产托住的,这些都需要大量的资金,最终被政府挥霍了。房地产把中国几乎所有的资金都吸收进去了。
  
  
  
  短期石油和粮食可能会下跌 ,这是为了下一步石油和粮食大涨铺垫。国际资本在石油和粮食大涨以前会故意打压粮食和石油的价格,诱空 自己做多。长期 石油和粮食必定大涨 ,非常大的涨幅 。粮食和石油3月以后会暴涨。有几个原因 :
  
  1,美国的经济数据我分析11月会变好 ;
  
  2,攻击欧元的的最佳时间因该在11月,11月只是开始攻击 ;
  
  3,因为这次攻击有很多步骤 时间很紧迫 ,我计算过,必须从12月以前开始攻击 ,否者就来不及。你们想 攻击欧元需要2-3个月 ,攻打伊朗 --推高通胀 需要1-2个月 ,攻击一些列小国家需要2个月 ,然后攻击中国需要2---4个月 ,而且 这一系列攻击必须在8月完成,因为这次攻击必须配合通胀 ,通胀的前提是中国 缺少粮食。为啥是8月呢?是因为9月中国新的粮食就可以生产出来 ,所以必须在8月以前攻击完成 ,否者 过了9月 中国新的粮食生产出来 ,外资再也无法控制中国的通胀 ,中国能解决粮食问题就不会大通胀 。大通胀可以制造中国的混乱。
  
  你们注意几个信息:
  
  1,美国提高生物燃油比例补贴
  
  2,外资在中国不惜代价的收粮
  
  3,高盛养猪 ----消耗粮食
  
  国际粮食减产 ----国际资本为什么不乘机炒作?因为他们现在打压粮食是为了3月以后的暴涨 ,因为美国现在不希望通胀 ,美国还想发行国债---低成本。如果出现通胀---美国加息---美国国债收益率上涨。最近2个月人民币没有升值压力 ,主要是不让热钱继续流入中国 , 美国需要资金. 美国现在正在大量出售美国国债 ,同时在攻击欧元 ,他们不想这些资金到中国,而希望大量的资金去高位购买美国国债. 美国政府低成本发行国债。所以,粮食我分析一定会大涨,但是 最近2个月国际资本会尽量压低粮食价格,他们会 诱空 自己做多。你们不要忘记,国际资本最高境界就是让大家产生错误判断,最近会非常频繁.现在国际资本故意打压粮食。芝加哥农产品大跌就是国际资本故意的,在粮食即将大涨以前故意 诱空,自己好做多。很多人在农产品下跌的时候就不敢建仓. 那么什么时候爆发粮食危机?明年3月以后,攻打伊朗就是信号,到时所有产粮国都不出口。现在主要是信心比黄金重要,信心也比粮食重要,因为一旦危机出现,大家屯粮 惜售 必定加剧粮荒。
  
  
  
  石油的节奏和粮食一样,所以我的文章中多次提到攻打伊朗。短期 ,石油价格会下跌,原因:
  
  1,美元走强
  2,欧元被攻击
  3,中国货币紧缩
  4,很多国家加息
  
  这种情况下 石油需求预期下降 。但是 只要美国和以色列以攻打伊朗 ,世界石油供应减少30% ,美国鼓励玉米加工生物燃料,石油价格马上大涨 。
  
  
  
  世界经济已经难以支撑 ,如果不12月以前攻击 ,如果世界经济先行二次探底 ,国际资本的计划就会破产 ,所有的国家经济都崩溃了 ,金融战就失去了很多机会 ,至少不能骗人了,比如 推高股市 ,推高泡沫 。如果泡沫自动破灭 ,国际资本自己也不可能先跑掉 ,国际资本必须在经济看似不错的时候撤退 ,这样才能自己跑掉,让其他人垫背 。如果经济危机来了,大家都做空 哪里有对手盘? 他们已经在大量撤退 ,只要他们自己跑掉就够了。短期调整没有意义,美元指数已经走上了大牛市,美元可能有接近1年的上涨 。美元指数到100以上是很正常的 . 美国的目的是吸引资金回流,美元升值只是手段。
  
  
  
  美元指数不能反映中国,因为美元指数中没有人民币,而且 中国政府大量干预人民币 ,外汇的增加不能反映到汇率上 。所以美国指数并不能完全反映美元的流动,比如 美国资金进入中国----中国政府发行人民币对冲----中国购买美国国债 ,这个过程中国外汇增加 热钱进入中国,美元大量进入中国 ,但是 美元指数没有任何反应 。
  
  
  
  我做过10多种不同的小生意,虽然都是最好 ,但我赚的钱并不太多 ,因为我不坚持 。做熟悉了的生意我就没有兴趣 ,喜欢挑战,我以前很痴迷于研究生意 ,我对经济的理解很多来源于我对商业的理解。因为我不喜欢找关系 ,所以我做过很多小生意 ,大生意我做不了 。但是 在市场情况下 我没有输给任何人,完全市场经济下 。我以前的理想是 民族企业家,后来我放弃了,但我仔细的研究过企业的发展 。现在我只是想能过一个最普通人的生活 ,因为我还是无法放弃自己的良知 ,我知道我什么也做不了。这种分析方法 是我自己总结出来的 ,学经济的人,不要想什么关口 ,经济上没有关口 ,只有趋势 。所谓的支撑点 都是评论家骗人的 ,压力点 也是骗人的 ,不看问题的根源 ,只看表面的数据 ,永远成不了真正的大师。学经济的人 : 1,懂得商业内在规律; 2,懂得人性 ; 3,懂得现代金融 ; 4,懂中国兵法 ; 5,看书但不迷信 ; 6,知道最近几十年的经济历史 ; 7,大量的信息. 我最近几年 每天看资料大概3--5小时,几乎荒废了自己的生意 .我最初是什么资料都看. 最初我只能看见信息的表面 ,当我对很多信息想不通的时候 ,我 就不断的思考; 当我有大量的疑问的时候,有一天我会豁然开朗 ,因为我发现了背后的真相. 存在即是合理. 如果很多东西不合理 ,说明这种东西不存在 ,意思就是背后有真相 . 但大量不合理的东西用一种思路可以全部合理解释 意味什么? 意味这种思路可能才是背后的真相,这就是我分析问题的方法 ,但是 这种方法需要大量的资料和逻辑推理, 就像破案 , 需要大量的资料 和 反复的推理 . 推理的前提是深刻的理解人性和规律 ,这样才能合情合理 . 美国网络泡沫破灭以后 , 他们就设计了今天的结局,让世界走上日本的老路 .中国的最主要的是国家不舍得抛弃经济增长,但是又必须选择加息 。中国现在是不得已不会加息 ,最后中国被迫加息 ,因为通胀将会更大。加息能起到收缩流动的作用,但是现在的收缩力度不足以控制通胀和泡沫 ,而且泡沫是不能控制的 只能刺破。因为热钱资金问题 ,中国的泡沫巨大 ,热钱进来是因为人民币升值预期和泡沫更大 。中国根本不是美国的敌人 ,只是中国是美国养大的肥羊。
  
  
  
  欧元被攻击以后,很难被大幅推高有关系 。欧元推不了太高 ,美元指数就下不去 ,因为欧元占美元指数权重的 一半多 。美元不会大跌了,因为既然现在国际资本已经攻击欧元了 ,就不可能中途让欧元再上涨,国际资本也没有那么多时间折腾了 国际资本是要攻打伊朗 让通胀必到,让欧元储备 变成美元储备,然后在美国歼灭这些外汇储备 。美国历史上多次挑起中东问题 制造通胀是有前车之鉴的,不是我想象出来的,大家以为美国吃亏了,其实错了。
  
  
  换美元的确是比较简单的中国百姓的最主要的避难方法。其他方法是精英中的精英的方法 。做空日债可以 ,日元我不确定 ,因为攻击日元我还想不出先后顺序 ,有些技术分析是 碰见了运气 ,说白了 有1半的机会赢 。经济市场内在因数不一样,变化就不一样。谢国忠当年 劝一个日本朋友 ,叫这个朋友在1990年前卖出日本的房子 ,去美国当富人 ,这个朋友不屑一顾,所以最难是舍得。巴菲特说过 ,投资最难的是 抵挡利益的诱惑 。意思是:你明知道股票明天会涨 ,但是在你分析风险很大以后 ,放弃明天的利润,这就是巴菲特所说的抵制诱惑 。
  
  
  
  政府的态度现在不好说 ,居然实行价格控制,说什么房价打压确实困难,要大家租房子,可见政府心里根本没有想房价下跌,而且也说明心中没底,中国政府现在自己都不知道怎么办了,左右为难。中国几乎所有的政策都面临两难,打压房地产实际也是自杀----需要勇气,现在我们把自己逼入了死胡同 。抛美债这样少损失 ,可以中国不敢 ,因为美国施加压力:1,人民币升值 2,出口 3,中国沿海问题。
  
  
  
  
  
  现在你们看,美国说控制赤字,美国又说阻止量化宽松 ,目的就是提升美元信心。当初量化宽松是烟雾弹,让国际资本提前撤退 ,给国际资本撤退放出好消息 ----打压美元,高位出逃。只要这次攻击完成,所有的货币崩溃,就剩下美元。美元越低,国际资本从其他国家撤退 越赚钱,就像庄家要撤退 ,故意放出利好消息 。美元下跌,利好其他货币。美国主导世界,手段很高明而且很隐蔽 所以我当时写了文章说美国量化宽松是一场骗局 。你们看 当初的时候 美国不断说赤字很多 ,现在美国说控制赤字 。这些大家仔细想想,不觉得有问题吗 。就是前期强调风险,现在强调能力 ,赤字很多的时候是弱美元,反之是强美元。这就是美国的高明之处 。中国的经济学家根本不懂这些战术 ,都在经济数据分析 ,可惜 数据都是别惹设计出来的 。现在他们不断的有人反对量化宽松 ,以前的时候怎么就轻易通过了呢,这就是计谋 !可惜 中国没有几个人懂 。量化宽松就是他们的调节器 ,需要美元贬值的时候 就加强 ,不需要就反对。
  
  
  
   我以前就提醒大家,只要国际资本唱衰欧元,大家就赶快撤除投资。 可惜没有多少人记得我的提醒 。贪字头上一把刀!你们现在看见了吧 ,国际资本一唱衰欧元 ,什么事情都转变了。这次很快 ,2-3个月搞定 ,但一 直恶化 。对攻击对象不断变化--重点 !这是一次全球大浩劫 。我的建议是 所有投资都赶快撤除 ,除非你智力超群 。现在是剃羊毛的时候 ,金融大战很快就会到来 ,世界大劫难 ,能少亏的都不错了。调整当然可能,大趋势已经无法改变。估计股市到2500左右,美元指数到85。现在我们过得还好,因为这个时候不能让热钱大量流出中国,我认为3月以后就很危险了。股市3月以后可能狂跌,1000不会是梦想,不会有太大的反复,小的调整肯定有,因为国际资本会边跑边放迷魂弹. 股市不下跌到1500以下,大家想都不要想 抄底 。大家小心,接下来股市将由赌场变成坟场。国际资本不会推高中国股市,原因:
  
  1,中国已经出台政策 明确打压资产泡沫
  
  2,国际资本在撤退
  
  3,国际资本不会这时候推高股市----因为中国大量的企业等融资,国际资本主要是 收购中国的企业这时候不可能让你融资
  
  4,攻击欧元已经开始---美元走强-----热钱已经开始外流
  
  2,美国主动打消人民币升值预期---热钱不会大量进入
  
  6,中国资产你泡沫已经很巨大 ----国际资本担心中国泡沫提前破灭 不受控制
  
  
  
   你看我的文章实际很清楚 ,我说明了什么东西会上涨 ,什么会下跌,难道还需要再说明吗。中国现在有2套房子的人不少 ,一个温州的朋友打电话给我说 :温州中心房价已经到6万了 ,他办公司的人 很多都是几百万 上千万的资产,因为很多人有2--3套房子 ,只是很多人连5万的现金都没有 。我的意思是:现在这些人卖掉房子 去美国 都是中等偏上的了。中国一个中等发展中国家 ,居然很多人可以到美国当个小富翁 。我说的是温州的公务员,不是商人。中国的房价严重高估!大多数不看好现金的时候,持有现金--意味着持有机会。现在持有现金, 等3月以后美国国债收益率大幅上涨就持有美元现金。美国只要攻打伊朗,一切逆转。只要美国大幅加息,美国国债收益率必定大涨。到时候就可以买点美国国债了。
  
  
昭名 @ 2010-11-19 00:43:13
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-18 23:09:14 

    是否加息,在于多少热钱退出国内流通领域。这里没有用出逃哈。
    
    央行的加息很多情况是在通胀时候,为了吸引热钱继续留下来而采取的手段。不是为了制止通货膨胀的。这就是为什么说加息加出了通胀,减息减出了通缩的一个视角。
    
    大家都知道息差吧?中国和美国存在息差。就是美国贷款的利率和存中国银行的利率之间的差值。
    如果通货膨胀达到一定数量级,那人民币存在贬值压力,那从国外过来的钱就倾向于回去--在没有息差的情况下。而美国有加息压力的话,而且国内CPI大于息差的话,热钱就毫不犹豫的回去了。
    
    目前,美国的通胀2%不到,息差2%吧,国内CPI4.4%的话,意味着在中国存一个月的钱的购买力还要下降。那大家都不乐意留在中国了,就要到仍然有息差而且CPI小的地方去。
    
    所以呢,当CPI比较高,借贷地CPI也有上涨趋势,息差虽然存在,但是因为通货膨胀的原因而导致当地货币贬值时。热钱是不愿意留下来的。目前中国就是这样状态。
    
    至于到底多少,我们P民暂时得不到,就算有些数字出来,还要自己计算,或者估算。
    所以,当前是否加息,关键看热钱撤退速度。
    
    从最近股市的情况看,是有大量资金退出了的。是否是热钱撤退,我相信是,但是需要一些支撑。
    
    从各个市场的K线上看:
    美元需要修正,至少2周。
    黄金逐步回升,不排除新高(盘升的可行性最大,新高压力很有些)。
    国内到下周一反弹结束,继续下跌,1周要的。
    港币在周一周二小幅遍之后,继续升值之路(短线还是很强的,说的很正确)
    各大商品期货崩盘式下跌。
    
    综合以上:
    今天起,通胀告一段落。
    12月的价格将比较好的控制,通货膨胀得到短期的抑制,各大媒体大唱赞歌。
    人民币继续小步碎跑的升值
    人民币加速离岸结算的国际化步伐(2周内肯定还有新的国家加入)。
    房价??早说过了,没到跌时候呢!明年的事情了。
    
    如果有任何否认热钱出逃的官方语言出现,出现的时间点的一周内必加息,一加至少0.5.必须的!官方从来都是世纪谎言的发源地。
  
昭名 @ 2010-11-19 21:39:04
  11月精彩纷呈,好戏已经拉开大幕!
昭名 @ 2010-11-19 21:46:20
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-19 01:10:31 

    前面特别提到了:
    
    热钱推出流通领域,没说出逃!
    
    是否从房地产出来,不得而知,因为房地产数据是假的,我作为小P民看不到真的。
    
    但是,在前面已经就房价说的很明白了,地方政府的没破产,或者没有破产信号,房价就不会跌!这和多少热钱退出不是直接对应关系。钱是推动上涨的,只要没有资金压力,买着放着好了,不变现就不会下跌。只有集中短期变现才会价格下跌!!很多人买了房子空关一年房价会跌吗???????仔细想想,前提是没有变现压力。
    
    所以啊,将来出现的情况是:只有银行在股市里跌残废了,才能导致房价暴跌!!
    
    媒体上说的是,房价下跌将刺破银行泡沫,晕啊,也不看看中国这个市场是什么市场!
    
    黑嘴该死黑嘴该死黑嘴该死!!
    
    明天继续把我的关于人民币升值过程的思考大作拿出来!QE2的终结,就是人民币转头贬值的时间,先把结论放着,就在明年的5-6月吧!
    等鞭尸了!
    
    世界还是为了美国的核心利益在转动,我们只有讨价还价的份,幅度问题,快慢问题而已。
    
    估计汇率操纵国的帽子要扣在中国头上了。。。。12月扣上,顶一个!
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-19 01:16:43 
  
    加上一句,热钱的主子,完全可以用100套房产,折合人民币5个亿,对应美元1个亿(就是这个意思,不代表汇率)。在上海,北京,广州等大城市,集中暴砸房地产价格!!
    
    作为股市做空的,做空银行的有力武器,杠杠的!!天天下调价格50万,集中抛。。。。
    
    那才叫壮观!!!!在给点吃的给黑嘴们,马上集体唱空,这些黑嘴,最该死了!
    
    突然发现,做空中国太容易了,那么多汉奸呢!给点小钱就哈怕狗了!还都是所谓的专家!siwei就是个超级臭屁专家!
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-19 01:19:06 
  
    高盛来请我吧。。。。。
    
    我要大义凌然的拒绝!会吗?不会吗?
    
    没饭吃了肯定会了。。。。
    
    有饭吃了也肯定会了。。。
    
    算了吧,还是洗了睡了。。
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-19 01:24:22 
  
    今天结束语:
    
    先行指标:
    欧元走势看瑞郎(一个字,跌)
    美元走势看日元(慢慢涨。。)
    
    港币,一直被轮 Jian中,但是升值到年底(阳历的)
  
昭名 @ 2010-11-19 22:01:09
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-19 19:53:10 

    这年头,辛苦的是P民!
    
    不加息嘛!不就是怕刺破泡沫吗?难道不刺破它就不破吗?
    
    成天提高存款准备金。。。神经病!!
    
    不加息,想靠行政命令降通胀,越压翻完年爆发的通胀越凶!
    
    我要能见到小船,一定破口大骂他!虽然他可以比我大一倍。
    
    他,将被钉在历史的耻辱柱上!必须的!!!!!!!!
昭名 @ 2010-11-19 22:27:12
  作者:大时代青年 发表日期:2010-11-19 0:51:00

   所谓游资神话被国务院一文无情揭穿!!
  
  今天晚上《国务院:依法打击资本市场内幕交易》一文发表..很多人在讨论这个事情...
  
  他到底传达给市场一个什么信息?于是大家又象往常一样开始瞎猜了..
  
  有的人说:这是2.8转换,有的人说:这是打击中小板,有的是说这是准备为蓝筹制造启动条件,有的说这是打击华夏系基金...
  
  怎么说啊,这些都不全对,这次国务院真正要击的就是所谓的各路涨停板游资....
  
  在市场和散户已及各大财经BBS的眼里,这些涨停板游资就是股神,是他们把股票打起的,是他们制造出超级牛股,而事后这些牛股大多都有重大利好公布,可奇怪是这些营业部几乎就是固定的那几十个,他们长期出现在牛股的上榜单上,给人的感觉就是市场的牛股总是由他们掌握和制造...他们是股神吗?
  
  到底是他们制造了牛股还是预先到得了牛股未来的利好来进行炒作???
  
  今天晚上《国务院:依法打击资本市场内幕交易》一文揭开了这个迷底:
  
     我由此文章得出的分析是:这些资金其实是和上市公司内幕人互相勾结进行炒作,由各上市公司内幕人找到这些资金进行合作,在各大营业部通对倒拉升完成一气苛成的炒作...
    
     这些资金就象在大宗交易接盘的过桥资金一样,有完整的业务链,有公司需要发财或做高股价需要的时候,就会找到这些游资进行合作....
    
     于是我们看见这些熟悉的营业部制造一个又一个的神话....
    
     我以前说过,这些游资的前身就是2001年被严打的出逃的各路控盘庄家资金的变身,当年的长庄摇身一变,改变了操作摸式--不控盘做短庄了...做短庄需要内幕才行啊,所以他们找到上市公司,或者上市公司找到他们,他们联手做一把....
    
     为什么要固定营业部,这跟以前的长庄隐蔽营业部完全不一样了,这样做的目的是吸引跟风盘,明确的告诉市场,这些营业部就是来打板的,而且是打几个板的,你跟了,你就有得赚...他要的就是这个效果...
    
     但我敢可以肯定的是,营业部是固定的,但下面那些资金户绝对是经常转托管的....
    
     另外他们有个重要的规避监管的方法,就是制造一些有名气的户头,这些户头比如姓徐啊,姓什么的,就是搞一些牛股散户,一是可以吸引跟风盘,二是如果上面来查,可以拿这些跟庄的户头来应付--他们就是庄家,而事实上真正的主庄就得到了安全
    
     这就跟经常有公布上市公司高管买了几十万元甚至几万员的股票一样,明知道是脱不了干系,干脆就用自己的户或者老婆的户买个几十万元的来掩护几千万元的老鼠仓--我是违了规了啊,但金额小啊,大不了就谴责一下...而真正大额的老鼠仓却安全了...
    
     其实这些东西更多是来应付媒体和市场的追问....这句话我就只说到这里....
    
     华夏的老W的做法就是典型的大老鼠,而事实上许多所谓的阳光私幕就是那些大基金公司的老鼠,这些东西大家都知道...
    
     现在你们才知道,你们成天研究股神真的很傻很天真,我告诉你:哪怕你昨天才学股票,如果你在那个位置,明天你就能成为股神....
    
     开基走到今天,我确实很无语,他的机制让操盘的基金经理只能拿管理费和奖金,许多有能力的基金经理就算做得再好,也没有私募拿得高,所以许多人违反了职业道德去接盘去放老鼠,都是想多赚点或排名靠前...手拿几十个亿,赚了几十个亿,却不过几百万的年新,跟国际行规一比,人真的会失衡的...
    
     国务院今天的发文是基于此情况几乎到了疯狂的地步,再不出来喊几声,这些人就不得收敛.......
    
     另外国务院今天的发文一个重要目的也是强迫让短庄变长庄,老老实实的做...毕竟大家都是互相需要,打死是没有必要的...
    
     我想各路游资一定会明白这个道理,所以今后我们将看到那些营业部慢慢的从大家眼里消失了,游资们全部潜伏下来做长庄...
    
     一句话来总结:此文将改变市场强股的操作摸式:以前是利好前疯狂暴涨,利好后出货。今后是利好前默默无声,利好出来慢牛一路走高.............
    
    《 以上全部是作者臆想虚构,请勿进入法律程序》
    
    
    
    A-6对冲亚洲投资
  
昭名 @ 2010-11-19 22:56:17
  惊 天 股 市 操 纵 案

   谁也没有想到,在貌似平静的周末,一场官民网路站突然爆发。这场网络战的起因是一场史无前例的惊天股市操纵案。目标是严惩或者包庇有后台有背景的犯罪份子。
   当中国亿万股民沉浸在久违的大牛市行情时候,2010年10月26日开始,一场神不知鬼不觉的阴谋在策划和行动中。大约20家券商在期货市场开始起利用这波脆弱的牛市,大赚一笔的勾当。他们逆势为而为,暗暗建立空单大仓。此时的股市已经是压抑两年的火山,一发不可收拾,两市成交量屡屡突破创记录的50000亿元,按照量价规律,没有人怀疑这是一个大牛市的开端。几乎100%股民兴高采烈。但是,也有不高兴的。这些不高兴的就是逐步建仓的股指期货空单机构。
   10月26日开始,股市成交量成直线上升,预示行情将向上突破。事实上,作为中国股民心目中最大的心理线是3000点大关。这个点位已经被反覆试探,到11月11日14:30分以3%涨幅强力突破。
   屡屡上涨的股市造成股指期货做空机构巨大亏损。11月合约于11月19日到期交割强行平仓。时间仅仅一周,如果此间股市不能大跌,他们将面临10亿元以上亏损,反之若出现大跌,他们将赚10亿元以上。在大利大害面前,他们作出了选择:利用资金优势打压股市,然后在期货上交割获利。
   但是,这种行为是违法的。开始只是偷偷摸摸的干,单个的干。方法是每逢股指出现上涨冲动,那边股指期货就随即来个向下大力抛单。事实上,自从股指期货开通以后,绝大多数股民就一边看股指期货一边操作自己股票,因为大家都认为股指期货有“ 发现价格”“预测价格”功能。于是,这种打压屡屡奏效。但是效果不明显。因为毕竟这个大牛市是史无前例巨大资金推动,而且目前股指点位处于历史低位。这样的打压只是将股指打压半个百分点,第二天开盘又跳上原位。这样,这些机构只好重新开始打压,尾市股市又跌一点点。股指出现历史罕见的一个个小的“黑乌鸦”(高开低走小黑线)。
   到11月11日,行情出现巨量突破,压抑日久的股市像火山般爆发,整天走势如日中天,下午收盘20分钟左右已经上涨罕见的3%以上。按照长期规律,这种走势如论如何也不会变脸。股市这样走下去,意味着这些空单带着做空机构10亿元将化为灰烬。
   于是,一场中国证券历史上第一次联合操纵案件发生了。当日收盘前15分钟左右,2 0家券商在股指期货上突然抛出大量卖单,10分钟成交量达到平常时间的5倍。短短1 0分钟,就把股指期货打落4%,而沪深两市看着股指期货操盘的股民不知道发生什么重大事件,于是先走为快,股市行情急转直下,仅仅10分钟两市股指突然间暴跌2%~4%。
   获得初步成功后,他们信心大增,联手再接再厉,一致加仓空单。历史最丑恶的一幕在2010年11月12日星期五开始了。当日在无任何消息任何先兆情况下,股指期货跳空开盘暴跌2%,接下来空单如疾风暴雨,导致两市出现巨大恐慌。股指期货一度盘中大跌达到8%以上。而沪深股指则跟跌到达5%~7%。这是中国历史上第一次无原因暴跌。根据公开信息,股指期货前20家机构全是净空单,12月合约净空单达到4000多手,两月合约净空单达到6000多手,扣除双向持仓无效仓位,前20家机构的净空单占整个股指期货市场净空单的45%,成为名副其实的金融寡头而创造了世界之最。当日这20家获利至少6亿元,而两市股民损失达到5000亿元以上。
  
   但是,这种行为是违法的。中国现行法律规定这样操纵市场最高可以判处极刑。
   为躲避罪行,于是有人编造出各种各样理由解释这个大跌。理由主要有三:一是市场传言调整印花税,二是加印花税,三是高盛的报告。但是这种解释不堪一击。因为谁都知道印花税调整是极端措施,非到所有措施失效股市过热才使用,现在不可能;而加息周期最少也是2个月,现在距离上次加息仅仅一个月,也不可能;高盛就不用说了,外国机构搞个报告能起多大作用。更让人不可信的是,这次股指期货打压行动不是12日单独行动,而是持续了数天的行动,特别是延续了11日下午尾盘的行动。手法相同,作案者也是一个。而这些传言是12日才有的事情,今日传言怎么就影响到昨日的股市了?
   于是,12日晚间一个正义帖子出现了。这篇题为“20家券商逆势联手做空 亿万股民损失5000亿元,网络紧急呼吁救救2亿股民要求下周一11月15股指期货暂停交易一天”。
   帖子在中国网络上不胫而走,股民看到帖子恍然大悟,一时间纷纷转帖,评论。两日点击量达到数百万之多。打开搜索引擎,只要输入上述内容,就看见全版都是这些内容。股民一致认为,这是一个惊天大案,要求官方彻查严惩犯罪份子,并要求暂停股指期货交易。
   一方面,股民引用各种法律法规,提出要求,并纷纷转帖纷纷发表评论;而另外一方面,采取剧烈删帖,有的帖子不到一秒即被删除。两者对抗到14日已经成为白热化。该内容的帖子和评论已经达到数十万,点击上百万;而删帖者防不胜防。开始只是在股票贴吧和论坛上发表,后来把帖子发表到所有的论坛贴吧,连什么房产信息,婚介都有身影。不少人表态,周一一上班就要打电话找证监会。估计周一证监会电话会被打爆。
   官方处理面临两难。如果惩罚犯罪份子,会得罪这些人后台,将面临丢乌纱的危险;而不处理,将激发亿万股民的暴怒,造成的后果难以预测。目前事态在继续发展中,大戏刚刚开始,好镜头还在后面。
  
昭名 @ 2010-11-19 23:51:11
  作者:saving_pot2010 回复日期:2010-11-19 23:32:12 

    作者:小小雨123 回复日期:2010-11-19 23:16:51 
    
      说实在的,我是很爱国的,可是我却想离开.外面很排华,我也知道.可是我现在想让我的后代换一种活法.希望我的后代都作自己,真正的自己,不要说谎不要骗人,作真实的自己.
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    泪流满面。。。。何尝不是这样想的啊!!
    
    大学的时候,看到身边的人,一个个为出国而奋斗,那时候的我,坚信能在中国混的更好,坚信我深爱的祖国能比国外好。。。。。。
    
    我一看到(老男孩)就哭的不行。梦想总是遥不可及,是不是应该放弃。。。
    
    只剩下麻木的我,没有了当年的热血。
    
    我是爱我的祖国的。。。可是只剩下了麻木的我
昭名 @ 2010-11-20 00:40:55
  粮食战争即将上演(2010-11-20 00:15:14)
海啸
  转载标签: 财经
   粮食战争这个还不被大多数人了解的名词,已经在世界多次上演。但是却很少有人去研究具体是怎么样进行的。我的理解如下:
  
   美国通过利用自己的粮食优势和国际粮食巨头取得的市场定价权,影响全世界粮食的供求,并在关键的时候利用粮食问题,达到他们的经济利益和政治目的。
  
   (一) 美国农业的优势
  
   1、美国人少耕地多,是世界的最主要粮食出口大国;
  
   2、美国农业产业化规模效益下形成的低成本优势;
  
   3、美国政府对农业的补贴政策,增强美国农业的竞争优势;
  
   4、美国企业对其他国家粮食及相关产品流通环节的控制力;
  
   5、美国强大的金融体系,美国金融机构和国际粮食巨头联合操控世界粮食期货和现货市场;
  
   6、美国对石油价格的操控力,再加上对生物燃油加工的引导,进而影响世界粮食的供求;
  
   7、国际粮食巨头对种子和农药等农作物相关产品的垄断优势;
  
   8、美国及美国主导的国际组织,对世界粮食价格舆论控制;
  
   (二)美国如何发动粮食战争
  
   1、美国利用自己生产粮食的成本优势,并加以补贴,让美国生产的粮食成本极低,然后大量低价出口,打击其它国家劳动者的粮食生产积极性。
  
   为什么美国粮食生产成本极低呢?而中国生产成本很高呢?
  
   因为美国已经对粮食生产实行了产业化和机械化。同时,美国大量研制转基因农作物提高产量。并控制转基因农作物的种子和农药等相关产品。
  
   虽然世界上很多发达国家也能实行农业产业化和机械化。但是很少有国家有足够多余的土地,生产出大量的粮食并用于出口。
  
   为什么中国不能实行粮食的产业化和机械化呢?因为实行产业化和机械化的前提是土地成片的大量相连耕种。但是中国现在的问题是,土地是由大量农户分别拥有,农民因为社会保障和收入问题,不能也不愿意彻底脱离土地融入城市生活。所以,大量的农民即使现在不愿耕种,但也不愿意放弃土地,造成中国农业难以大规模实行产业化和机械化生产。
  
   中国的粮食生产成本部分还是以比较落后的小农耕种计算。但美国却是产业化和机械化的方式。所以中国的粮食生产成本和中国劳动力关联密切,而美国的劳动力占粮食生产成本比例极低。这样,美国的粮食成本自然比中国低。
  
   2、其它国家农民在美国低廉农产品进口的冲击下,生产积极性被一再打击,放弃种植美国同类型的农作物。甚至放弃对土地的耕种,以致大量的土地被抛荒。形成粮食上对美国的依赖。
  
   3、美国利用石油涨价,并出台政策补贴粮食加工燃油。突然大规模的用粮食大量加工成燃油,造成全世界粮食供应突然减少。
  
   4、通过舆论散布粮食危机,制造粮食紧张气氛,让很多粮食出口国家惜售,引起部分国家出现粮食危机,甚至出现社会动荡。形成如下恶性循环:
  
   粮食供应紧张----部分国家因为粮食短缺出现动乱-----大量的国家惜售---粮食涨价----大量的人囤积粮食----粮食供应更加紧张----更多的国家因为粮食短缺出现动荡----- 不断恶性循环
  
   5、当国际粮食巨头推高粮价,吸引大量农户加大种植面积并获得丰收以后。国际粮食巨头在粮食丰收的时候,通过美国大量出售低廉的粮食,不断打压粮食价格。让农户丰收以后却面临粮食大跌。造成农户丰收但不增收,甚至亏损。如此多次反复,必定严重打击农户的种植积极性。该国种植该种农作物的规模将大幅减少,最终形成该国农产品对外依赖。比如:我国以前是世界上最大的大豆生产国,国际粮食巨头就是通过这个办法,打击中国种植大豆农户的积极性。最后中国大豆种植面积迅速大幅下降,造成现在中国大豆对外严重依赖。当中国大豆生产不能自给自足的时候,国际粮食巨头可以通过推高大豆价格引起中国食用油价格大幅上升。这就是中国2006年食用油大幅涨价的根源。国际资本通过这个办法取得中国食用油的定价权,使中国政府对食用油价格上涨无能为力。
  
   6、当国际粮油巨头在其它国家市场份额扩大到比较大的地步的时候。国际粮食巨头即可取得该国的粮油定价权。比如:
  
   (1)金龙鱼如果大幅提价,其它生产瓶装食用油的企业不跟随涨价。因为金龙鱼占有食用油超过40%的份额,如果大家大幅减少购买金龙鱼的产品。因为金龙鱼减少的市场份额比较大,短期内其它企业无法大幅提高产量弥补。这样就会造成市场产品供不应求,在市场作用下,最终造成食用油市场价格跟随金龙鱼上涨。
  
   (2)如果金龙鱼大幅降价,其它部分企业不跟进。这些企业的产品必定销售困难,因为这些不降价的企业市场份额比较小,不会造成市场产品出现供不应求。而且不降价的企业的市场份额很快就会被降价企业占领,该企业甚至有退出市场的危险。金龙鱼通过大幅降价可以把部分不愿跟随降价企业的市场份额占领。
  
  
  
   形成以上结果的原因是:金龙鱼的市场份额太大、产能不断增加、品牌知名度高、资金雄厚。
  
   (三) 国际粮食巨头推高粮价中如何盈利
  
  
  
   a、不断推高粮食价格,在推高粮价以前提前做多粮食期货,并在粮食价格高位抛售。当粮食不断涨价并形成强烈的上涨预期时,其它国家粮食生产企业大量囤积粮食或做多粮食期货的时候,世界粮食巨头,通过突然打压粮食价格和提前做空获利。并让那些囤积粮食的企业巨亏,然后国际粮食巨头大量收购这些亏损企业。并扩大自己的市场份额。
  
   2008年金龙鱼在取得中国政府提价许可以后不久,却突然宣布大幅降低食用油价格。让很多人大惑不解。其中的原因其实很简单:金龙鱼在大豆价格高企的时候取得食用油涨价资质,是为了诱骗中国企业在大豆高位囤积大豆或做多大豆期货。然而,金龙鱼已经提前做空了大豆,突然大幅降低食用油的价格,配合国际资本打压国际大豆价格 。最后,让中国企业做多大豆巨亏,并大量倒闭,金龙鱼却不断扩大市场份额。而金龙鱼和国际资本做空大赚。
  
   b、不断推高粮食价格,并制造通胀。美国政府加息,让美国国债收益率大幅上升,国债价格大幅下跌。并同时发起金融攻击,逼迫大量资金从其它外汇充足的国家流出,从而逼迫这些国家在美国国债价格极低的情况下被迫抛售。同时美联储把以前量化宽松时候购买的美国国债一起抛售,打压美国国债价格,让那些被迫抛售美国国债的国家外汇储备巨亏。在美国国债价格大幅下跌形成以后,美联储和国际资本开始大量买进美国国债,等通胀过后,美国再降息使美国国债价格再上升,美联储和国际资本等再抛售美国国债后大赚。
  
   c、国际资本利用美国农产品的价格优势不断打压国际粮食的价格,制造粮食价格持续下跌的预期。诱使部分企业减少库存或在期货市场做空。而国际粮食巨头却在粮食价格最低的时候,通过期货市场大量做多盈利。然后国际粮食巨头利用期货市场的盈利补贴产品加工销售,大肆压低粮食最终产品的价格,让很多同行企业亏本,造成中国相关企业大量倒闭,国际粮食巨头迅速扩大自己的市场份额。
  
   比如:金龙鱼在最近1年通过自己的市场中国市场定价权,大肆压低中国的食用油的价格。由于中国食用油价格很低,中国食用油加工企业不可能高价进口大豆,国际大豆失去中国这个最大的买主以后,价格被迫下跌。这就是金龙鱼通过压低中国市场的食用油最后压低国际市场的大豆价格的技巧。
  
   金龙鱼通过压低中国食用油价格打压国际大豆,然后在资本市场,通过期货市场大量做多大豆。然后,再通过提高中国食用油价格,同时配合国际资本一起推高国际大豆价格。金龙鱼在期货市场做多大豆大幅盈利。然后,金龙鱼通过资本市场的盈利,弥补食用油加工的亏损,而金龙鱼通过食用油低价出售(相对大豆成本),大肆排挤对手,不断扩大在中国的市场份额,并通过市场份额的控制不断强化对中国食用油市场定价权。
  
   以上分析可以总结出,国际粮食巨头和国际资本牟利方式和扩大市场份额的手段:
  
   1、通过控制上游原料、及相应的期货市场影响国际粮食价格。并通过控制国际粮食价格,打击其它国家的农业种植和相关加工企业,并扩大国际粮食巨头在该国的市场份额;
  
  
  
   2、通过不断的扩大国际粮食巨头在其它国家的市场份额,进而取得其它国家产品的定价权。然后通过影响世界粮食终端产品的销售价格,进而影响该产品上游农产品的市场价格,进而影响期货市场的价格,最后通过提前布局期货市场盈利;
  
   3、通过用期货市场的盈利,补贴该粮食终端产品,加上规模成本优势,最终取得绝对的市场竞争优势。让竞争对手纷纷倒闭或被其兼并。最后国际粮食巨头市场份额不断扩大;
  
   4、通过误导市场预期,让其它企业产生错误判断。在期货市场和现货原料市场巨亏。或者错失低价囤货机会。而国际粮食巨头提前通过期货市场大量订购低价原料,然后在原料价格上涨以后,用低成本的粮食原料生产,并低价销售,让对手只能亏本生产销售。被迫让出市场份额;
  
   最近这些年发生的一些事情需要的别关注:
  
   1、2008年高盛故意高调养猪,并进军肉制品加工行业。目的是:诱导中国人积极参与养猪,最后造成中国养猪大量增加,压低中国猪肉价格和增加猪肉储备。因为中国猪肉供过于求,必定引起中国猪肉价格相对低廉。造成中国人均猪肉消费增加和猪肉相关产品出口大量增加。因为大量的养猪消耗中国更多的粮食和饲料,造成中国粮食和饲料的对外依赖度加大。
  
   2、美国2009年在财政极其困难的情况下,依然拨付8亿美元支持生物燃料加工,并提高生物燃料在燃料中的比例。这为将来石油涨价美国利用玉米加工燃油提前布局;
  
   3、最近国际组织报道:联合国粮农组织11月17日警告称,如果世界粮食产量没有明显的提升,世界各国可能需要在2011年对更高的粮食价格做好准备。联合国粮农组织预期,全球粮食进口总金额将第二次超过1万亿美元,增加了对从中国到印度等新兴国家不断增长的通胀担忧。
  
   4、美国今年8月估计说,伊朗可能在1年以内可以造出核武器。意思是美国在这一年以内对伊朗发动攻击都是可能的。
  
   国际解密网站“维基揭秘”美国时间10月22日晚公布了近40万份美军伊拉克战争秘密文件。这些文件显示,伊战造成了大量平民死亡,此外,美军对伊拉克安全人员的大量残忍虐囚行为不闻不问。这是维基揭秘网继今年7月公开9万多份阿富汗战争秘密文件后再度“出手”。
  
   美国故意泄漏美国士兵在伊拉克残杀伊拉克人的丑闻,并在伊拉克政府组阁没有完成的时候撤军,就是为了制造伊拉克国内局势的动荡。
  
   攻击伊朗和伊拉克国内的动乱必将造成石油价格一飞冲天。石油价格的上涨必将在美国生物燃料加工诱导下,导致世界粮食价格跟随相应上涨。
   5、最近外资在中国大肆高价收购粮食,我从一个朋友那里知道,益海嘉里曾经吩咐下属企业不惜代价收购稻米,虽然外资收购稻米数量不算太大,但是在中国粮食供求基本平衡的情况下,即使外资很少的比例的提价收购也可以打破供求平衡,最后推高中国粮价;
  
   6、我上次回四川老家发现四川出现这样的变化:部分土地被抛荒、部分土地退耕还林、部分农村人因为不愿意种粮需要买粮吃饭、部分人直接把稻米打碎喂猪。
  
   我认为美国这次一定会推高世界粮食价格,这对美国至关重要,因为美国可以达到如下好处:
  
   1、通过推高粮食价格制造世界通胀,逼迫世界同时大幅加息,加息对没有泡沫的国家损失相对有限。但是,泡沫严重的国家在大幅加息后,泡沫将被迫破灭。国际资本在这些国家泡沫快速破灭中进行金融战和大收购;
  
   2、美国可以找到借口大幅加息,吸引日本的资金大量外流,逼迫日本金融机构抛售日本国债,让日本的债务问题暴露并引爆;
  
   3、美国在热钱大量撤离其它国家的时候,大幅加息提高美国国债收益率,让那些因为热钱外逃而不得不抛售美国国债的国家被迫低价出售美国国债。有效消耗那些持有大量美国国债国家的外汇,美国政府和国际资本乘机大肆低价回收美国国债。美国现在大量发行国债,就是为了将来有大量资金回收低价被迫抛售的美国国债;
  
   4、一旦国际粮食价格大幅上涨,一些严重依赖进口的贫困国家,将可能出现社会动乱,美国将以粮食援助为筹码,获得重大的政治利益。
  
  
  
   美国现在还不攻打伊朗,并不是美国仁慈,是因为美国现在需要在低通胀,低利率的情况下,低成本发行美国国债。一旦美国发行国债结束,美国必将攻打伊朗,制造世界石油和粮食大涨价。
  
昭名 @ 2010-11-20 00:43:22
  作者:唯色影 回复日期:2010-11-19 23:25:34 

    从各个市场的K线上看:
        美元需要修正,至少2周。
        黄金逐步回升,不排除新高(盘升的可行性最大,新高压力很有些)。
        国内到下周一反弹结束,继续下跌,1周要的。
        港币在周一周二小幅遍之后,继续升值之路(短线还是很强的,说的很正确)
        各大商品期货崩盘式下跌。
    请问,国内到下周反弹结束指的是黄金?还是股市?
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  按我理解就是A股

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