10国债期货
此刻，距离苏州只有90公里的上海的天空阴霾笼罩，一场金融风暴即将掠过这座不夜之城，中国年轻的期货行业将面临一场严重的考验。
这一切都是源自于上海证券交易所的创新——国债期货。
当时，期货热席卷全国。上海证券交易所也与时俱进，设立了一个新的品种，叫国债期货。说到国债期货，还要先介绍一下一个历史名词“保值贴补率”。当时，国内通货膨胀率很高，存银行的钱，由于利息小于通货膨胀率，所以收益是负的。为了稳定居民储蓄消费行为、抑制通货膨胀，国家推出保值储蓄。
由于国家曾对一些三年、五年期的国债发行承诺保值，因此，保值贴补率的高低对全部国债的价格有很大的影响。
国债期货就是在这个背景下推出的。
介绍完交易的品种，再介绍一下这次巅峰对决的双方。
首先介绍一下中国经济信托投资公司（简称中经信）。中经信是由财政部直接领导、中国人民银行总行进行业务监管的全民所有制非银行金融机构。经中国人民银行批准，于1988年4月26日成立，前身为中国农业开发信托投资公司。
还有一方就是亿国证券。
亿国证券成立于1988年7月18日。这家起步时只有3500万元资本金的证券公司在短短6年的时间就发展成资产规模数十亿元的综合性公司，是中国证券业的一大奇迹。 当时人人都知道这样一句话，“亿国证券，证券王国。”
虽然只有早上七点，位于上海东北部翔殷路上的中经信总部早就开了门，因为今天开盘前他们要召开一个非常重要的会议。会议的内容就是关于国债期货的交易策略的。
参加会议的都是国债期货的多头主力。
主持会议人是中经信国债期货业务部的负责人贾林华。这次会议的主题就是讨论“327”国债。
“327”国债是当时颇为活跃的炒作题材。市场在1994年底就传言“327”等低于同期银行存款利率的国库券可能要加息，围绕是否加息，市场形成“327”品种的多、空双方。
期货每次大的行情，首先要建筑在多空双方观点分歧的基础上，多空双方都认为自己的观点是正确的，因此才肯投入大量资金以谋取胜利。
这次空方的领袖人物，是上海滩证券交易的教父级人物亿国证券的总裁金永生。多方则是由财政部背景的一批资金。
空方认为，当时国内的通胀率已经从最疯狂的10%被控下调了2.5%左右。所以根据当时的国内经济环境，财政部的保值贴补率不会提高。因为若提高了，在通货膨胀已经被抑制的前提下，财政部将多支付了约16亿元的真金白银给国债、长期存款的拥有者。
多方则是中经信公司，他们坚信保值贴补率将进一步提高。
其实最初亿国证券也是多头主力，后来多头仓位获利离场后，由于认为这轮行情已经见顶，于是开始看空后市，建了很多空仓，多头摇身一变成了空头主力。
市场的风水轮流转，没有永远的多头也没有永远的空头，只有永远的输家。
由于多空实力相当，目前在“327”品种上出现了胶着。
贾林华是机关干部出身，每一次开会，秘书总是体贴地替他泡上浓浓的茶。等参加会议的人都齐了，他这才去请贾局长。秘书跟随他多年，因此现在依旧改不了称谓，仍称呼贾林华为贾局长。现在许多人都叫贾林华为“贾总”或者“贾老板”，但贾林华更喜欢别人叫他“贾局长”。因为任何人都可以被称为老板，比如在开在弄堂里的寰球宇宙开发公司，但是局长可是代表着官位。
今天这个会议很重要，是一个战前通气会。因此贾林华希望他们席位上的资金千万级以上的VIP客户也参加。
快步走进会议室后，贾林华用眼光环顾了下，当他看到坐在角落里的刘卫东之后，略微停留了一下，似乎在传递着什么信息。当然这个信息只有他们两个人都能理解。
除了中经信的工作人员，参加这个会议的客户至少都是千万身价的。刘卫东的财产在这批人中也算高的，但他的态度依旧很谦卑，每一次这种场合都喜欢坐在不引入注目的角落里。听的比较多，发言也比较少。
贾林华拿起杯子，喝了一口水温正好的茶，润了润喉咙，然后开口说：“我知道大家聚一次也不容易，许多人都是从天南地北连夜坐飞机赶到上海的。但是今天，这个会议不得不开啊！”
刘卫东心想，这个会议今天开确实是个时候。在‘327’国债上，多空双方的僵局已经有一段时间了。目前，多空双方依旧分歧很大。
昨天上午，空方主力亿国证券突然发力往下砸盘，虽然多方奋起反抗，‘327’还是大跌收盘。场内开始传了各种对多方不利的消息，有说多方资金链马上要断裂的，也有说，上海人已经实际上掌控了财政部，因此财政部马上要发布消息，‘327’国债不享受保值贴补。
对多方来说，这个消息可是致命的。因此多方阵营人心动摇，有人开始卖出平仓，有的人甚至开始了做空。
一看人心涣散，贾林华马上下令，在中经信，客户只能做多不能做空。命令虽然下了，但贾林华心里也知道这个规定有点霸道，客户如何下单是他的自由，更何况他们也能在其他公司做空。因此在收盘前，贾林华决定临时召集这个会议，并要求参加会议的人务必第二天七点前赶到开会。他一定要重新振作团队的士气。
住在上海的人还好，无非是起个早而已。但是苦了住在外地的人。由于通知匆忙，有的人飞机票还买不到。比如住在深圳的林老板就是。
这一天不知道什么原因，当天晚上深圳飞上海的飞机都满了。由于开会时间早，第二天早上飞显然是来不及的。
林老板知道这个会议是事关自己几百万国债期货投资的大事情，因此无论如何，哪怕爬也要爬到上海。
当然，爬显然是不现实的。
有人指点他道，任何所谓满员的飞机其实都有几个保留的位置的，这是留给市里领导临时公干用的。
于是林老板带了大笔现金跑到机场去公关。果然坐上了一个保留位，还是头等舱呢！
事实上，这个会议是刘卫东建议贾林华召开的。这次做空的主力是股票市场上的上海帮，刘卫东显然和期货市场和股票市场上的上海帮都处的不错。他得到消息说，这次上海帮融来了大笔资金，想趁多方不备，一举把他们打爆仓。
市场未来的走势是建筑在心理预期的，若空方持续打压，势必会有动摇的多方脱逃，这样多方的阵营将被打乱，人心也会动摇，因此刘卫东建议贾林华紧急召开这个会议，鼓舞一下已经被动摇的士气。
贾林华继续说着：“我相信大家也听说了，亿国证券号称要持续打压价格一个星期，把我们都打爆仓。但是这是不可能的。”说完这句话，贾林华顿了顿，故意卖了下关子。
昨天盘面上，空方的空单黑压压地一片，打得多方只有招架之力。说实话，今天在座的好几位确实已经有了动摇的念头。今天听贾林华说“打爆多方是不可能”，自然个个像个鸭子伸长了脖子，目不转睛地看着贾林华。
贾林华却不急，又喝了口茶。他熟读三国，他知道空城计之所以成功，就是诸葛亮遇事不慌，何况他们枪中有弹，还没到弹尽粮绝，使用空城计的时候。
吊足了在座各位的胃口，贾林华忽然提高嗓音说：“各位，昨天深夜我们获悉，财政部准备就对到期的‘327’国债补贴利息问题，专门召集一个会议。目前我知道的方案是，在原有9.5%票面利率上，在预期12%-15%保值贴补率上，财政部将另外单独给‘327’国债加息。”
听完贾林华的一席话，会场上的气氛一下子就振奋了，大家兴高采烈地议论了起来，都说中经信就是牛。
最后大家都表示，坚决不能倒在曙光的前夜，回去后一定筹措资金，誓与空头周旋到底。
许多人不知道，刘卫东的父亲是国内的一位经济学家。刘家在北京有极强的人脉资源。否则当初刘卫东怎能洞悉国家的政策，掘到国库券这第一桶金？‘327’国债的贴息方感就是刘卫东父亲以独立专家的名义提出来的。
虽然目前还没有通过，但刘卫东父亲给儿子拍了胸脯，放下这张老脸不要了，他也要游说相关人员，让这个方案通过。
中经信的会议开完后，刘卫东马上给父亲打电话，询问他游说的结果。
他父亲不悦地说：“儿啊！你难道不相信你老子的能量？”
刘卫东当然相信自己老子的能力，财政部许多官员都是他父亲过去的学生或者是现在的学生。当时就开始流行在职研究生了。一到周末，许多官员都开着车，到学校去上课。这还算认真的学生，有的是秘书去上课并代为考试的。
但是无论是本人还是秘书，毕业论文自然还是要卡在导师手上。有的官员为了巴解他，甚至把他聘为财政部的特级专家。
因此，刘卫东父亲总能先知先觉地知道很多消息。
利用信息的不对称，永远是某些人赚钱的方法。