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昭名 @ 2011-03-04 18:12:04

　　保尔森：“对冲基金第一人”日赚千万美元
2011-03-04 10:42:30外滩画报
　　字号：T|T
　　
　　
　　在2007年美国次贷危机中，约翰·保尔森因做空按揭贷款证券赚了37亿美元。在2010年中，保尔森押注房地产和黄金市场，史无前例地将50亿美元收入个人腰包。据计算，被华尔街奉为“赚钱之神”的保尔森在2010年的赚钱速度，是每秒158.55美元。
　　
　　如今在华尔街，谁是最牛的人?答案不再是索罗斯了，而是他曾经的邻居约翰·保尔森。
　　
　　据《华尔街日报》报道，保尔森在刚过去的2010年中，史无前例地将50亿美元收入个人腰包，打破了由他自己在2007年创造的近40亿美元年收入纪录，再一次成为华尔街 “最赚钱的机器”。据计算，保尔森在这一年的赚钱速度是每秒158.55美元。
　　
　　相比之下，索罗斯在2007年29亿的战绩，显得不值一提。2009年，这位金融大鳄甚至亲自请约翰·保尔森吃饭，打探如何对赌楼市。可2007年之前，在美国几乎没人听说过后者。那时，他只不过是华尔街的一个小字辈罢了。
　　
　　成名前，保尔森的Paulson &Co.有60名员工，只是一家中游的基金公司，他自己也仅仅是一名业绩还不错的中游基金经理。不过，他专注于并购套利的对冲基金，在9年的时间里有8年在赚钱。他公司的基金规模，也从最初的200万美元，变成了2002年的5亿美元。
　　
　　在保尔森成名后，媒体也很难挖到更多关于他的信息——他极少接受采访，对个人生活守口如瓶，甚至给自己的邮件加密，让别人无法转发他的邮件。对于保尔森的家庭，人们只知道他已婚，有两个女儿，而他的个人爱好则包括滑雪、航海和跑步。
　　
　　当然，在获取华尔街有史以来最丰厚的年度工资之后，保尔森也没有忘记犒劳一下自己。他把原来位于纽约第五大道2600平方米、价值1470万美元的豪宅(靠近索罗斯的家),卖给了脱口秀主持人理查。此后，便和家人搬进了纽约东郊一幢价值4000万美元的湖边别墅。
　　
　　这一切，全因为在风声鹤唳的次贷危机中，约翰·保尔森赚钱了。而且，他还是以华尔街历史上最高的效率赚钱了——2007年一年，他赚了37亿美元，成为当年最牛的基金经理。他疯狂做空美国股市和房地产市场，赌美国人住不起房子，并赌赢了。
　　
　　现在，约翰·保尔森这个名字已经被华尔街奉若神明，“赚钱之神”、“对冲基金第一人”等头衔已被挂到他头上。但他依然保持着一贯的低调沉稳——一大早到曼哈顿的办公室上班，然后在傍晚6时左右下班，赶回家中吃晚饭。
　　
　　“如果你还没有房产，那就买一栋;如果有了一栋，那就再买一栋。”
　　
　　几天前，华尔街对约翰·保尔森与格林斯潘的一场舌战议论纷纷。
　　
　　格林斯潘开玩笑说，里根和克林顿都属最聪明的总统之列。保尔森便反问，“你还没说布什总统的智商呢!”格林斯潘稍作迟疑，随即说：“布什总统上任时，把我放在一边，并且保证永远不对美联储提出批评，没有比这再好的开局了。”
　　
　　众所周知，保尔森因做空按揭贷款证券赚了37亿美元，而格林斯潘曾被指责为美国次贷危机的罪魁祸首，于是这场对话被视为大空头与大师的对话。不少人在怨恨保尔森，因为在几乎99%的人都遭遇损失的时候，他却赚取了天文数字——相比之下，2007年美国人的平均时薪是17.86美元。简单来说，平均80756个美国人的收入才能抵得上一个保尔森——不让别人嫉妒和愤恨确实很难。
　　
　　但华尔街已经完全马首是瞻。“约翰·保尔森正在说什么?对赌什么?”成为这条街上人们最想知道的内容。
　　
　　2011年，约翰·保尔森的基金规模已经达到360亿美元，而这一年，他再次成功赌对了市场的方向。“如果你还没有房产，那就买一栋;如果有了一栋，那就再买一栋;如果已经有两栋了，那就买第三栋，并把钱借给你的亲戚，让他们也去买房子。”去年10月他这样告诉美国投资者。
　　
　　在一片凋敝中，保尔森对房地产市场十分乐观。当然，他也将自己的这种乐观情绪，落实到了行动中。去年11月，保尔森成立了一只专门押注房地产市场复苏的新基金——Paulson Real Estate Recovery Fund。这只基金的规模大约在3.15亿美元，其中一部分来自于保尔森的自有资金。
　　
　　该基金的主要策略，是买入获得环境和建筑许可且未被开发的土地，然后等待房地产市场复苏。保尔森目前所寻求的是那些房地产开发商最为钟爱的地段。一旦房地产商大规模开工，这样的土地就会被卖个好价钱。
　　
　　除了地产，不断创出历史新高的黄金，也成为保尔森手中最坚硬的利器。自2008年在空头市场大获全胜之后，保尔森立刻掉头转向做多黄金。他当时认为，雷曼兄弟倒台后，为了刺激经济和稳定市场，美国政府斥巨资拯救被金融崩溃削弱的经济领域，这些举措必然导致美元的供应量上升，而美元贬值所导致的高通胀成为不能回避的问题。
　　
　　数据显示，从1964年以来，黄金价格和货币供应量有着高度的正相关关系，而且上升的速度比通胀更快。因此，保尔森认为黄金注定是一个可以长期规避通胀风险的好工具，于是开始大规模参与与金价挂钩的投资产品。
　　
　　在约为100亿美元的黄金类资产配置中，他主要持有盎格鲁金矿公司(AngloGold Ashanti Ltd.)、加拿大金罗斯(Kinross)黄金公司以及一些精选出来的中小型金矿企业，同时还有包括SPDR Gold Trust黄金ETF基金在内的黄金交易所基金以及远期合约。
　　
　　保尔森指出，金矿企业股票是作为投资黄金的杠杆化手段，而SPDR Gold Trust的主要目的则是避险。在保尔森看来，如果金价走高，金矿企业可以受益于现有或潜在的采矿项目，因此相对于黄金本身，黄金股表现会更好。
　　
　　事实的确如此，保尔森黄金基金去年的收益率比黄金现货29%的涨幅还要高。保尔森在成立黄金基金之初就曾说过，黄金基金追求跑赢金价。结果证明，他顺利地实现了这一目标。
　　
　　此外，保尔森在去年进行了一项投资策略上的新尝试，那就是为旗下除黄金基金外的各只基金设立了 “黄金版”。据《华尔街日报》报道，所谓的“黄金版”就是利用投资者的资金作为担保申请贷款，然后利用贷款买入黄金期货和ETF基金。也就是说，保尔森公司各只基金的投资者都分享了黄金上涨带来的回报。
　　
　　这就是为什么他可以骄傲地宣布“Paulson Advantage Plus基金去年上涨了17.59%，其‘黄金版’的涨幅则高达36.77%”的原因。
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　　离美国房地产的春天不远了，最多两年

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