今天注定要上猛料了，所以每篇字数都多一点，内容好看，页面不太漂亮：）
全球汇率贬值战（人民币内伤）
点击：518 回复：4
作者：shawnmin 发表日期：2010-10-14 10:02:00
人民币升值从来都不仅仅是经济问题，而和政治、就业、民生、发展、甚至和国运都息息相关。汇率战少不了口舌之争，不过目前来看人民币升值趋势已不可避免，我们要关心的是升值之后的宏观经济和未来中国经济的走势。
中美争汇率
人民币升值问题，提得最多的是美国，对中国汇率现行政策最不满意的也是美国。如前几篇提到的，人民币6月中旬的二次汇改，是为了应付国际压力，实际上升值的幅度远远要小于预期。对此美国感到被“糊弄”了，说人民币升值的还不够。其实早在年前，欧债危机之前，奥巴马政府就对中国的汇率政策多有指责，特保案之后的多起贸易反倾销就是例证。而当欧元危机爆发，美元急速上扬，自然缓解了人民币升值的压力，不过接踵而至是更大阴谋的诞生，这是美国隔山打牛一箭双雕的计策（可参：中纤财评：(欧元外伤) 美元引领货币宽松时代）。
近期，在美联储的带领下各国竞相贬低本币，从最近几个月的情况看，货币战争其实在一些地方已经开打。而由美元对各主要货币持续贬值引起的汇率之争，只是问题的表象，其实质是，世界经济的总体格局正在发生根本变化。而在这场汇率之争中，目标最大的莫过于中美两国。尽管中国在本次国际金融危机爆发后，非常迅速地采取了特殊手段来刺激本国经济，暂缓了世界经济衰退的风险，但美国并不领情，仍对中国汇率采取强逼态度。最近更是变本加厉，挑唆欧盟、利用IMF、在7国集团和G20上都提出对人民币汇率的非议，而其国内开过一场听证会、参众两院已经通过了对人民币汇率修正案，只等总统奥巴马盖章定论，而奥巴马和财长盖特纳在近期各种大小场合都对人民币问题大加抨击。
美国之所以如此飞扬跋扈，这里要提到几个关键因素:
1、美国国内失业率居高不下，为了刺激国内制造业，恢复出口活力，除本币贬值外，通过各种手段迫使他国货币升值。
2、美国11月中期选举在即，民主党民意支持率骤降，奥巴马政府为赢得选举，刺激经济大打汇率牌不可避免。
3、美联储超宽松货币政策，不惜余力的印钞策略必须要有他国本币升值来配合，谁会乖乖合作？除了日本外、欧债危机的教训让欧元区不断在升级自身的金融防火墙，剩下的也就只有中国了。
4、美国要想摆脱“双赤字”的纠缠，最佳手段就是让美元贬值。这样可以造成他国美元资产大幅缩水、出口大幅减少、竞争力迅速减弱，而美国则通过玩弄美元来影响各大市场，牟取投机收益。且中国是目前美国国债最大持有国（9月底中国外储可能已经突破2.5万亿美元），美国不找你找谁？！
纠结局中局
中国政府已经在几个月前公开表示要逐步推进人民币改革，事实上人民币兑美元是在逐步缓慢的升值过程中，而美国则有些急不可耐，有趣的是在和中国较劲汇率问题上，美国正陷入一场局中局。美国国会预算办公室估计，迫使人民币汇率升值法案即使最终被立法，每年最多多征收2000万美元的关税，相比每月美国平均每天从中国进口10亿美元的货物来看，实在是微不足道。部分银行家表示，一些公司或许会从中获利。《纽约时报》称，小企业、工会和农业团体是这项法案的支持者，而大的跨国公司特别是在华有分支机构的和华尔街银行对此表示反对。因不少美国跨国公司在华有相当部分的实业贸易，而中国又是这些公司极为重视和看好，有继续发展潜力市场。在没有捞到更多的价值之前，美国政府先要“杀鸡取蛋”，跨国企业怎么会同意呢？如果美国硬要逼人民币升值，相反却会损害美国本土跨国公司的利益，这是不是有些自相矛盾？！
逼人民币升值这事，克林顿和小布什政府也没少干过，结果还不都是不了了之吗！要知道当年支持民主党和奥巴马上台的，主要是全美工会组织和小企业团体，逼人民币升值可以看成是奥巴马为了“还人情债”不得已而为之。之前奥巴马已经通过华尔街金融改革法案，说实话确对利益集团造成了不小打击。这次又要打击美国在华的利益团体，这手也伸的太长了吧？恐怕中期选举过后他这个总统乌纱难保了。没有华尔街资金保驾护航，奥巴马政府很难展开进一步的政策活动和施展决策影响力。未来的全民医疗，促进就业等等问题都需要和利益团体协商解决，现在先伤了感情，以后怎么办？不过中国也不要把事情看的太乐观，一切都还有很大的变数。
开动印钞机
12号央行对工商、农业、中国、建设、招商、民生等6家银行实行差别存款准备金率，上调50个基点，期限2个月。也就是说到年底前这几家银行都实行17.50%准备金率。中国是不得不收紧银根。据央行统计自1999年开始截至到2010年8月底，国内金融机构人民币各项贷款余额456,818.62亿元。另外2009年除4万亿政府投资外，9.8万亿的信贷规模已经十分可观，至于各银行收回多少，有多少死账坏账；贷出去的多少进入了楼市、多少进入了股市==，这就无从考证了。只能这么说，神奇的土地上，经常会有无头公案发生。
如果说美联储拼命印钞发往全世界，是因有美元这个独霸世界的特权货币在背后做庄。那中国央行开动印钞机，就只能是拿整个国家信用来在做抵押。中国只有国有银行，地方性政府金融机构，要么就是全外资或合资银行，国内如浙商银行这样的私人银行，在中国没有一定财力是很难生存的。因此以前全中国人民都知道银行是国家开的，存钱去银行不会有问题。而现在问题是国内银行业已经是所谓的负利率，另外其推出五花八门的理财产品又没几个是能赢利的。在本人不知情的情况下，我母亲就做过一个工行推荐的理财产品，直到现在收益还是负的。
在通胀预期的大背景之下，很多人舍银行，自己去做投资理财，而最佳最保险的途径莫过于房地产和黄金。因此，除了那些精打细算老老实实过日子的小市民，现在手里有点小钱的，对存银行基本都不太感冒！最后造成，全民炒房炒到炒不动，全民炒股炒到暴涨暴跌，中国人干啥事都一拥而上，一哄而下的文化特色，在资本领域也被发挥到淋漓尽致。
造成“两难”的最根本原因，一个是体制机制还未完善。另一个是在薄弱的科技力量面前，产业结构转型如履薄冰，无法引导资本大军进入新兴产业。因此游资囤地；热钱大炒房地产；而自从有了股指期货后，机构坐庄股市覆雨翻云，中小散户欲哭无泪；自从有了创业板后，仅一年就变成了创富板。创业板公司老板们纷纷辞职，等1年解禁期满后套现上千万的股票。
楼市引内伤
中国的基尼指数已超国际警戒线，信贷资本的“特色”流动，让富人更富；而穷人不能说变穷了，只能说是让底层民众需要付出更多的生活成本。现在社会上不管是干哪一行的，都流行这样一句话：“现在人民币对内贬值，对外升值”。口口相传的威力是惊人的，在企业发展中，这是种最佳、效率最高的营销方式。却被用在了我们天天都要“掏出来，放进去”的纸币上，未免有些讽刺。因此，除了投机客外，更多的国人选择了买房，选择了买黄金，而干实体的老板们天天想着怎么去炒房子。
当年的浙商，特别是温州商人在2000年之前，在国家利好政策的支持下埋头干实业，虽然做的都是些低端产业，可毕竟为推动中国经济不断成长做出了很大贡献。2000年之后又在国家开放房地产的政策指引下，大力“推进”楼市。眨眼10年过去了，温州商人现在都不知道接下来要干点什么，等着国家进一步的政策风向。现在国家说要搞新能源产业，民间投资者一看，国有继续垄断。那就观望！国家说要在沿海发达城市搞新兴科技产业，投资的设备号称80%国产化率。投资者一打听，20%核心技术都是欧美的，每年付给欧美的专利费就够在上海陆家嘴卖几百套豪宅的了。太亏了，那就继续观望吧！观望归观望，手里大把的钞票总要找出路吧？！所以在国家不断出台调控楼市新政面前，各地炒房团依然疯狂的在一线城市购房，我说的还算客气的，说不好听点和“抢房”没什么区别。温州一炒房客还不无得意的说道：越调越涨。
资本是逐利的，商人本无过，后果却误国。在其他行业还不明朗的时候，只能继续炒房子，炒到民怨四起，炒到国家都头痛的地步。而不少投资者如今都瞄上了海外地产市场，可真的要去海外炒房，这才发现原来国外的条条杠杠比国内多出一倍还不止，你不是有钱就能搞定一切的。所以，现在商人们迷茫了，所有人都迷茫了。国内的钱出不出去，而国家又在为限制产能过剩和保就业上陷入两难境地，信贷真正进入实体的比率是越来越低。且不说还能创造出多少实物价值，却已经让楼市更上了一层楼。
老谢认为楼市泡沫总有一天会要被刺破的，要刺破楼市泡沫而不伤及经济，就需要等产业结构调整到一个较为成熟的阶段，有新产品问世，然后再让市场有一个适应和接受的过程。最后再刺破楼市泡沫，才不会对整体经济造成伤害。同样的，人民币只有在产业结构调整结束后逐步升值，才不会对整体经济造成大的影响。只不过现在一切都颠倒了，楼市狂奔中向着泡沫的制高点而去，对外人民币汇率被美国逼得二次汇改且又升值。而我们的产业结构调整还只在起步阶段，传统产业只能通过限电的方式强制限产。一锅米最后烧成了夹生饭！
而人民币和楼市理还乱的联系更让人揪心。人民币升值导致出口企业利润摊薄，不少小企业主就会弃实业，回笼资金后转而投资楼市保值资产。另外由于人民币升值（堪比加息），国际游资会大量进入中国，炒作以人民币计价的资产，什么利润回报率最大，毫无疑问的就是楼市（最近外资入市力挺中国楼市就可以证明这一点）。而反过来楼市继续无节制上扬，会加深加息预期，加息预期又会推升升值预期。相互影响，环环相扣。因此国内楼市闷局不破，“内伤”全面发作的风险就越大。而人民币继续升值，则会加重楼市继续上扬的预期。关关是两难，处处是陷阱。
中短期预测：人民币升值趋势已经势不可挡，既然国家可以接受缓慢升值，那在年底之前对美元到6.5应该不成问题，何况6.5并非是灾难来临。目前中国最大的贸易伙伴是欧盟，只要人民币对欧元保持相对弱势，中国出口依然会保持相当的活力。另外中国宏观经济策略已经开始调整为以进口为主，缓解贸易顺差不平衡的问题。不过最值得关注的是，美国这种继续实施宽松的货币政策和美元胡作非为的态度，是不是会导致爆发全球性贸易战争！最终影响到中国经济的“稳定向好”！不过有一点是肯定的，人民币的“内伤”如不好好治疗和休养，未来要想和美元继续博弈，结果只会落得个终身残废的结局。明年人民币走向还是未知数，政治等各方面的因素都有可能带来几大的变数。
